高盛看好糖尿科技股 投資潛力爆燈

高盛首次覆蓋糖尿病科技股Insulet及Dexcom，雙雙獲買入評級

投資網站Investing.com報道，投資銀行高盛（Goldman Sachs）最新對糖尿病科技股Insulet（納斯達克代號：PODD）及Dexcom（納斯達克代號：DXCM）展開首次覆蓋，並給予「買入」評級。高盛看好兩家公司在胰島素輸送及持續血糖監測（CGM）市場的長遠增長潛力。

在研究報告中，高盛形容糖尿病科技市場正處於「轉捩點」，增長重心由核心的一型糖尿病患者，逐步擴展至更廣泛的二型糖尿病患者甚至消費者市場。

分析師指出：「Insulet憑藉其獨特的貼片式胰島素泵（相比傳統耐用型），加上藥房銷售渠道及二型糖尿病適應症，具備加快市場份額爭奪的優勢。」他們同時表示，該公司估值處於醫療科技成長股的高端水平。

至於Dexcom，同樣獲得買入評級。高盛提到，儘管該股過去一年表現落後標普500指數，下跌約43%，但「我們認為其未來盈利預期已經適當調整」。

分析師預期「2025年營收有上行空間」，但亦提醒上半年毛利率或受供應鏈問題影響而波動。不過，他們相信「更穩定的執行力將釋放股價潛力」。

高盛預計，胰島素泵市場將於2028年前以年複合增長率11.4%（銷量）及12.7%（銷售額）增長，主要動力來自一型糖尿病患者的滲透率提升，以及向二型糖尿病每日多針注射患者擴展。

報告指出：「我們預計貼片式胰島素泵將成為主流產品形態，市場佔有率將由2024年的30%增至2028年的40%。」

此外，高盛亦首次覆蓋Beta Bionics（BBNX），給予「中性」評級，並維持對雅培（Abbott，ABT，買入）及Tandem（TNDM，中性）的既有評級。

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評論與啟示：

高盛此番覆蓋及看好Insulet和Dexcom，反映出醫療科技市場尤其是糖尿病管理領域的結構性變化。由一型糖尿病患者為主的細分市場，正逐漸向二型糖尿病患者擴展，這是因為二型患者基數龐大且市場潛力巨大。

Insulet的貼片式胰島素泵設計，突破了傳統胰島素泵的笨重與不便，提升了患者的使用體驗和依從性，這種創新不僅有助於搶佔市場份額，亦可能引領整個行業的技術趨勢。藥房渠道的拓展意味著更便捷的用戶接觸點，對推廣二型糖尿病適應症產品至關重要。

Dexcom作為CGM市場的領軍者，雖然股價近期表現不佳，但高盛認為其盈利預期已經合理調整，未來隨著執行力提升，仍有較大回升空間。這提醒投資者，不應只看短期股價波動，而應關注企業基本面和行業長期趨勢。

整體來看，糖尿病管理科技正朝向更智能、便捷和精準的方向發展，結合數據監測和用戶體驗的提升，未來將改變數以百萬計糖尿病患者的生活質素。對香港及全球投資者而言，這是一個不容忽視的醫療科技投資機遇。

然而，投資者亦需留意供應鏈風險及毛利率波動等短期挑戰，適度分散風險並密切跟蹤行業動態，方能從這波醫療科技浪潮中獲益。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。