高盛以20億美元現金加股票收購ETF發行商Innovator
高盛（Goldman Sachs）於2025年12月1日宣布，將以約20億美元的現金及股票交易方式收購活躍交易所買賣基金（ETF）發行商Innovator Capital Management，藉此擴大其在快速增長的資產管理領域的布局。
隨著被動指數基金回報率受緊縮貨幣政策影響而下降，投資者對積極管理基金的興趣近年來有所回升。根據Morningstar數據，高盛指出，全球積極管理ETF的資產規模已達1.6萬億美元，自2020年起複合年增長率高達47%。
高盛行政總裁David Solomon表示：「活躍ETF充滿動態與變革性，已成為當前公共投資市場中增長最快的部分之一。」
今年早些時候，摩根大通資產管理部門亦推出其最大規模的活躍ETF，並獲得外部客戶承諾投入20億美元。
Innovator Capital Management截至2025年9月30日管理資產規模達280億美元，旗下共有159款「定義結果」ETF，主打收益、保護及增長策略。
Innovator的共同創辦人兼行政總裁Bruce Bond及其他核心高層將加入高盛資產管理部門，另外約60名Innovator員工亦將轉投高盛資產管理的第三方財富及ETF團隊。
該交易預計於2026年第二季度完成。高盛全球銀行與市場部及Oppenheimer & Co分別擔任雙方的財務顧問。
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評論與分析
高盛此舉顯示其積極擴張在ETF，尤其是活躍管理ETF領域的決心。過去幾年，ETF市場由於其低成本與透明度廣受歡迎，但隨著市場環境變化，投資者逐漸追求更靈活且能主動調整策略的產品，活躍ETF因此成為資產管理業的新寵。
此次收購Innovator，不但讓高盛迅速擴充活躍ETF產品線和管理規模，也借助Innovator在「定義結果」策略上的專長，豐富其產品組合，更好地滿足不同投資者的需求。這反映出大型傳統投行正積極調整策略，從傳統投資銀行業務轉向資產管理和產品創新，以應對市場競爭和收入多元化的挑戰。
從香港投資者角度看，活躍ETF的興起或許會帶來更多元化的投資選擇，尤其是在當前全球經濟充滿不確定性的大環境下，投資者對風險管理和收益穩定性的需求日益增加。高盛的併購動作可能引領更多國際金融機構投入類似領域，推動ETF市場的進一步發展。
不過，活躍ETF的管理成本相對被動ETF較高，投資者仍需留意費用結構與策略透明度。此外，資產管理行業競爭激烈，如何保持創新、提升投資表現，將是高盛與Innovator未來成功的關鍵。整體而言，這宗交易是資產管理業態轉變的縮影，值得投資者密切關注。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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