香港穩定幣股市大跌，專家稱為健康調整

香港穩定幣股票因新規則下滑，專家認為是健康的調整

香港的穩定幣相關股票在當地監管變化的影響下，周五出現雙位數的下跌，但專家認為這是一個健康的市場修正。

根據Google Finance的數據，Bright Smart Securities & Commodities Group的股價周五幾乎下跌了20%。Yunfeng Financial Group的股價在交易期間下跌超過16%，而Guotai Junan International Holdings則下滑了11%，OSL Group也下降了10.5%。

這些公司被稱為「香港穩定幣概念公司」，其股價受穩定幣發行、保管、交易或相關基礎設施的影響。然而，一些當地專家認為這次的修正是市場的正面調整。

香港科技大學的高級穩定幣政策研究員Allen Huang表示：「這是一個健康的修正。穩定幣的熱潮已經蔓延到包括股票市場在內的其他金融市場。」他在接受Cointelegraph訪問時指出。

這次的修正正值香港金融市場普遍下滑之際。周五，恆生指數收盤下跌超過1%，而恆生小型股指數在交易期間下跌1.54%，恆生科技指數則損失了1.02%。

健康的市場修正

股票的下跌與香港進入為期六個月的過渡期有關，這段期間將實施特殊規則，以過渡到新的穩定幣框架。新規則還包括計劃在該地區將未經許可的穩定幣推廣定為犯罪行為。

Huang並不是唯一一位認為這次拋售只是理性市場動態的專家。「穩定幣概念股票的拋售是對幾個月來投機過度熱情的理性市場修正。」香港持牌交易所HashKey Group的Liquid Fund總監Xu Han表示。

他解釋說，監管的嚴格性，包括要求一比一的全額準備金、一天的贖回和最低2500萬港元（318萬美元）的資本，「是一種優先考慮系統穩定性和可信度的策略。」他總結道：「這次的修正過濾了短期投機，使基本面強勁的參與者能夠鞏固香港作為全球可信數字資產中心的聲譽。」

香港AMLBot的合規負責人Niko Demchuk表示：「今天穩定幣概念股票的拋售可能是經過投機性獲利後的健康修正。」根據Demchuk的說法，高額的許可要求和小型企業面臨的挑戰也對市場的「重新校準」造成了影響。

香港實體資產代幣化公司Plume的首席策略官Shukyee Ma似乎也認同其他專家的觀點。他總結道：「這次的下跌代表了一次健康的市場修正，主要是由於獲利了結和監管明確性所驅動。」

許多企業預計將退出競爭

Huang表示，隨著新規則的實施，「一些考慮嘗試穩定幣的機構可能會決定不再繼續這一過程。」他指出，首批獲得許可的企業將受益於先行者優勢，並提到網絡效應和規模經濟。他補充道：「對於那些不被預期納入首批的企業來說，他們將面臨艱難的挑戰，改變他們的成本效益分析。這也是提高許可持有者商業成功可能性的方式。」

Ma表示，監管過渡期將使小型公司或那些尋求穩定幣進行投機的公司暫停其努力或轉向其他司法管轄區。不過，他預計資金充足的參與者將遵循指導方針並承擔合規成本。

Demchuk同樣預計，這六個月的監管過渡期將「推動潛在穩定幣發行者之間的資本整合」，最終只有少數許可將被發放。他還預計，作為保管人的銀行將優先與許可的領先者建立合作關係，進一步重塑市場，向大型發行者傾斜。

香港與美國穩定幣的競爭

Huang表示：「短期內，香港元支持的穩定幣的交易量不太可能與美元支持的穩定幣相媲美。」不過，Ma指出，中國在出口方面的市場份額排名第二，並補充道：「嚴格的規則確實有利於港元穩定幣發行者，因為這使他們成為國際貿易中可行的結算穩定幣的主要提供者。」

Demchuk補充說，香港的穩定幣「可能在跨境支付和去中心化金融（DeFi）方面獲得戰略優勢，利用其金融中心的地位和嚴格的監管。」不過，他表示，「在2027年前，DeFi或支付的顯著交易量增長不太可能出現，因為市場採納和基礎設施需要發展。」

這次的市場調整不僅反映了香港在穩定幣領域的監管變化，也顯示出市場對於穩定幣的需求和信心正在經歷一個重新評估的過程。隨著監管環境的明確化，市場將更有可能吸引那些有實力的參與者，從而鞏固香港作為全球數字資產中心的地位。

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