香港力爭亞洲加密貨幣中心地位

香港如何能夠成為亞洲的加密貨幣中心

建立適當的監管環境至關重要；這裡是香港需要採取的措施。

作者：Vivien Wong | 編輯：Nelson Wang
2025年2月13日，下午4:13 UTC

香港的天際線（Unsplash）
哪個市場提供最有利的虛擬資產環境？這一區別仍然存在激烈的競爭，各大金融中心都在爭奪成為數字資產的領先樞紐，旨在吸引創新、投資和就業。在亞洲，香港和新加坡是這一領域中最突出的兩個參與者。

香港的監管環境將是其成功的關鍵。適當的監管體系不僅能為利益相關者提供指導，還能吸引他們的進入。儘管企業家和公司通常是政策制定的焦點，但監管機構也需要同樣重視零售和機構投資者。畢竟，投資者提供了企業在這個通常資本密集的市場中成功所需的財務支持。

為何投資者需要安全且受監管的加密市場

全球的投資者都遭受了加密貨幣“狂野西部”時期的負面影響。我們可以看到這一模式的發展，從Mt. Gox到FTX及其他交易所：當它們因黑客攻擊或其他問題而倒閉時，投資者幾乎沒有任何追索權或希望能夠取回資金。

對於個別代幣也是如此：一些代幣的失敗，例如TerraUSD和Luna，已導致許多投資者的財務破產。在加密世界中，還有其他騙子，從假冒挖礦操作的“豬肉屠宰”操作者，到針對受監管加密交易所用戶的釣魚詐騙，再到聲稱專門從事資金恢復的詐騙者。

香港在數字資產監管中的競爭優勢

儘管數字資產行業對投資者來說並不寬容，但香港的監管機構有責任確保加密貨幣對投資者友好。

這裡的監管機構已經取得了良好的開端。主要負責的機構是證券及期貨事務監察委員會（SFC），該機構負責監管和授權其認為的虛擬資產交易平台（VATPs）。這些企業必須遵守嚴格的政策，以保護投資者，包括從KYC（了解你的客戶）和AML（反洗錢）到保管和風險披露的所有內容。

雖然許多市場已經制定了加密貨幣的框架，但香港有一個主要的優勢：速度。例如，香港是亞太地區最早批准比特幣和以太坊交易所交易基金（ETF）以實物認購的市場之一，這種機制允許投資者直接使用基礎加密資產而非現金來認購ETF股份。除此之外，香港還不斷尋找其他可能的政策，以完善其監管指導方針。

香港還擁有一個健全的穩定幣和自由管理賬戶的沙盒計劃，並不斷改進。為此，SFC已經批准幾家持牌基金經理提供虛擬資產的自由管理賬戶服務。這一功能使基金經理能夠在經過預先批准的交易所上，執行每位投資者的獨特投資任務，包括買賣虛擬資產，以及提供衍生品交易、報告和投資組合監控及再平衡等其他服務。

香港如何加強其加密框架

為了進一步創新其健全的監管框架，香港可以專注於以下三個支柱。

1. **市場教育**。監管機構不僅要為投資者提供接觸數字資產的機會，還必須提供教育資源，以最大化他們的投資。畢竟，數字資產伴隨著獨特的風險。最明顯的是波動性，但還有其他風險，如安全性、流動性和可持續性。

香港的監管機構應該提供有關數字資產及其風險的教育，並繼續要求其VATPs也這樣做。在對每位潛在投資者進行評估後，VATPs必須提供不僅僅是披露和警告，還包括教育材料，以提高投資者對數字資產的理解。受過良好教育的投資者將使各個VATPs和整個香港受益，從而減少失敗和類似問題的發生。

2. **對投資者友好的資產和功能**。儘管數字資產通常以單一的術語討論，但從投資者的角度來看，代幣是非常不同的。一方面，有些數字資產並不對投資者友好。例如，像Shiba Inu或Pepe Coin這樣極具波動性的迷因幣，或像Monero這樣的隱私幣。

另一方面，有些數字資產對投資者非常友好。最近最顯著的例子是現貨比特幣交易所交易基金（ETF），這使投資者能夠接觸到$BTC，而無需經歷直接購買的麻煩，記下私鑰並將其保存在冷錢包或熱錢包中。除了鼓勵VATPs專注於類似的對投資者友好的資產外，香港還應授權開發簡化和流暢化投資者體驗的平台功能。它們的方向非常明確：哪些資產或功能能使投資者最容易支持加密項目和企業？

3. **透明的監管環境**。監管透明度並不總是機構的優先考慮事項。我們在美國看到這一原則的實施，證券交易委員會（SEC）開始起訴加密交易所和其他機構，因為它們提供了被認為是未註冊的證券。這些違規行為所引用的法律並不是加密框架，而是源自1946年最高法院涉及SEC的Howey測試。這種執法自然使其他加密投資者、企業和利益相關者不敢在美國設立業務，因為他們擔心因缺乏監管透明度而受到懲罰。儘管特朗普總統正在建立一個支持加密的政府，但損害可能已經造成：該領域的企業可能會優先考慮其他市場。

香港應繼續保持其透明和合作的文化，這在香港金融管理局（HKMA）最近提出的穩定幣法案中得到了體現。儘管該法案最近才引起媒體關注，但HKMA已經與利益相關者就其結構進行了超過一年的諮詢。這種透明度——組織知道可能會出現的法律、如何適用，甚至能對其執行發表意見——將使投資者和企業能夠將自己的計劃與監管環境中允許的內容對齊。

準備引領亞洲的加密未來

在2025年，加密監管正在迅速發展，但香港可以通過強調所有投資者的市場教育、對投資者友好的資產和交易所功能，以及透明的監管環境來區分其自身的加密體系，這將使利益相關者能夠在政策變更之前提前規劃行動。如果香港能夠繼續這一三管齊下的策略，它將成為亞洲首屈一指的加密中心——不僅因為它對投資者友好，更因為它是以投資者為首的。

注意：此專欄中表達的觀點僅代表作者本人，並不一定反映CoinDesk、Inc.或其所有者及附屬公司的立場。

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在這篇文章中，Vivien Wong強調了香港在加密貨幣監管方面的潛力，並提出了幾個具體的建議，旨在提升香港作為亞洲加密中心的地位。這不僅是對香港的呼籲，更是對全球加密市場的啟示。隨著加密貨幣的發展，監管透明度和投資者教育將成為未來市場成功的關鍵。香港若能夠在這些方面持續進步，將能夠吸引更多的投資者和創新，並在全球加密市場中佔據一席之地。

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