餐飲股陷低潮 投資者態度轉趨悲觀

UBS分析：美國餐飲股投資情緒轉趨悲觀，業績報告後股價普遍下挫

根據UBS分析師指出，美國餐飲股經歷一輪業績公佈後，投資者情緒明顯轉趨負面，即使部分公司業績表現穩健，股價仍遭遇大幅拋售。

由Dennis Geiger帶領的分析團隊表示：「餐飲股現時看來已經陷入困境。」他們觀察到，不論是業績疲軟還是某些情況下的良好業績，相關股價都受到壓力，而整個行業的估值亦顯得吃力。

第二季度業績表現參差不齊，低收入消費者餐廳訪客數大幅下降

第二季度的表現呈現混合狀態，不少公司反映宏觀經濟壓力持續存在，尤其是低收入消費者群體，該群體餐廳訪客數下降超過兩位數字。中等收入群體的訪客數有所回升，但仍未達2019年的水平。

許多餐飲商家強調透過推出優惠餐飲、推出新產品及加大市場推廣力度來吸引顧客，但牛肉成本上升依然對利潤率構成壓力。

根據Black Box的行業數據，7月份有輕微改善，同店銷售額增長2.3%，較6月份的2%有所提升。

快餐（QSR）因流量改善而連續增長，休閒餐飲則繼續保持強勁，錄得5.3%的增長。

分析師評論：「快餐、快休閒及休閒餐飲的流量及銷售趨勢改善令人鼓舞，但7月份基數較低，顯示過去兩年的增長動力較6月份有所放緩。」

投資者信心受挫，資金流向AI及科技板塊

UBS表示，上周與投資者的交流顯示市場交易環境「特別具挑戰性」，業績反應過度消極，部分公司發表的業績前瞻亦偏弱。

同時，普通投資者支持減少，資金似乎正轉向人工智能及科技行業。

報告同時指出，低收入消費者壓力持續，且關稅風險仍存在。

估值回調帶來長線買入機會，但投資者仍保持謹慎

報告強調，雖然估值回調或為長線投資創造更具吸引力的入場點，但投資者當前仍較為謹慎，關注市場動態、短期銷售及流量趨勢，並期待2026年可能推出的「One Big Beautiful Bill Act」帶來的利好。

市場焦點：CAVA與Brinker即將公佈業績

投資者正期待8月12日CAVA集團及8月13日Brinker International的業績公佈。

UBS指出，市場預期CAVA可能出現同店銷售下滑及下調2025年指引，而Brinker則有望超越季度盈利預期，但其能否維持明年增長仍具爭議。

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評論與啟示

UBS的報告揭示了美國餐飲行業當前的多重挑戰，尤其是在經濟壓力下的消費者行為轉變。低收入群體的訪客數大幅下跌，反映出經濟不均的影響直接波及消費模式，這對餐飲企業的營收結構帶來長遠挑戰。雖然中等收入群體的改善帶來希望，但仍未恢復至疫情前水平，顯示行業復甦之路仍不穩定。

從投資角度看，餐飲股股價被過度拋售，反映市場情緒偏悲觀，但同時也可能為長線投資者提供逢低吸納的機會，特別是在估值回調後。然而，資金流向AI及科技板塊，凸顯投資者對未來成長性的追求，傳統行業如餐飲要想吸引資金，必須在創新和效率提升上下功夫。

此外，報告提及的「One Big Beautiful Bill Act」若能落實，或為行業注入新的政策支持，投資者應密切關注相關立法進展。整體而言，餐飲行業正處於轉型期，投資者需兼顧短期波動與長期結構性變化，靈活調整策略。對香港市場的投資者而言，這也是理解全球消費趨勢及其對本地相關企業影響的良好參考。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。