電網擴建帶動銅價飆升至新高峰

全球電網擴展帶動銅需求急升

銅的需求增長速度超出業界預期，主要源自全球投入數十億美元現代化及擴建電力網絡，以支援數碼及清潔能源革命，這些都需要大量電力供應。

然而，來自智利及剛果民主共和國等主要生產國的供應卻受到新礦投資不足的限制，令銅價有望在未來長期維持高位。

部分分析師預計，銅價於本世紀末前或將創下每噸超過12,000美元的新高，較目前約9,700美元水平上升約23%。

雖然市場正嘗試尋找替代品，但由於銅擁有卓越的導電性、耐用性和多功能性，令其難以被取代。

根據國際能源署數據，今年電網投資預計將超過4,000億美元，2024年已創下3,900億美元的歷史新高。

Benchmark Mineral Intelligence（BMI）戰略項目負責人Michael Finch表示：「銅在電網基礎設施中常被嚴重低估。大家雖然認識到擴展電網的必要，但往往低估所需銅的數量。」他特別指出美國、英國和中國的投資需求。

BMI向路透提供的新數據顯示，全球用於升級發電及輸電網絡的銅需求，預計將由今年的1,252萬噸增至2030年的1,487萬噸。

數據中心及電動車推動銅需求

美國銀行分析師Michael Widmer預計，全球銅需求將由今年的約2,756萬噸增長10%至2030年的3,032萬噸，市場赤字或達184萬噸。

對於數據中心這類支持人工智能和機器學習的設施而言，對穩健電網的需求尤其迫切。

AECOM全球信息與通信技術主管Peter Charland指出：「人工智能和機器學習數據中心需要更大、更好、更快的運算能力，而這意味著更多的電力需求。」

諮詢公司CRU預計，數據中心的銅需求將由2020年的7.8萬噸增至今年的26萬噸，2030年更將超過65萬噸。

CRU線纜研究分析師Egest Balla補充：「電力網基礎設施成為瓶頸，不僅限於數據中心，還涉及陸上及海上風電、太陽能和電動車。」

電動車相較傳統內燃機車輛需用大量更多銅。BMI預測，電動車用銅需求將由2020年的20.4萬噸躍升至2025年的120萬噸，2030年更將達220萬噸。

義大利電纜製造商Prysmian首席投資者關係及可持續發展主管Maria Cristina Bifulco表示：「我們正從周期性需求轉向結構性需求。」Prysmian佔全球精煉銅產量的2%至3%。

鋁材及光纖電纜的替代方案

銅的短缺和價格高企促使建築及製造等行業積極創新，包括尋求替代材料及提升回收利用。

雖然鋁材成本約為銅的三分之一，但其在數據中心電線的使用幾乎被放棄。AECOM的Charland解釋：「曾有一段時間，鋁線被銅包覆用作替代，但因性能問題這做法很快被淘汰。」

回收銅有助實現可持續目標，因為利用廢銅製成精煉銅的能耗比原生銅低65%。分析師估計，2030年廢銅回收量將達到1,100萬噸，高於今年約1,000萬噸。

在數據傳輸領域，銅已被光纖電纜取代，因光纖擁有更高的頻寬和效率，且主要由矽砂製成的玻璃構成。

AECOM全球網絡主管Matt Miller指出：「生產玻璃遠比開採銅便宜。矽資源極其豐富，你甚至可以去沙灘隨手拾取。」

供應短缺難以快速解決，政府結構性項目受影響

分析師表示，儘管有多種替代方案，但短期內難以緩解銅的供應緊張，尤其是政府寄望以此推動未來經濟增長的結構性工程。

CRU的Balla強調：「即使你推動所有綠色能源項目，沒有穩健的電網系統支撐，這仍然是一大挑戰。」

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評論與啟示

銅作為現代經濟基礎設施的核心材料，其需求正因數碼化與綠色轉型雙重驅動而急劇攀升。文章揭示了電網擴建、數據中心和電動車三大領域對銅的結構性需求，這種需求不再是過去那種隨經濟周期波動的狀態，而是長期且穩定的。

然而，銅的供應卻因新礦投資不足而受限，這種供需失衡將推高價格，甚至可能成為全球綠色能源和數碼基建推進的瓶頸。雖然鋁和光纖等替代材料在部分領域有所應用，但銅的獨特性能短期內難以被取代。

值得關注的是，回收銅的能效優勢及環保價值日益凸顯，未來提升回收率將成為緩解供應壓力的重要途徑。此外，這也提醒投資者和政策制定者，基礎礦產資源的可持續管理與創新開發必須同步推進，否則單靠技術替代難以彌補資源瓶頸。

對香港及其他依賴進口銅資源的地區而言，這場銅資源的供需變化將影響建設成本與產業布局，政府與企業應提早籌劃，積極尋求多元供應鏈和循環經濟策略，以應對未來挑戰。銅的價值不僅在於金屬本身，更是全球能源轉型和數碼經濟的關鍵命脈。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。