雅詩蘭黛預測2025財年銷售額大幅下滑 美中市場需求疲弱
化妝品巨頭雅詩蘭黛（Estee Lauder）於週四預告，2025財年銷售額將出現超出預期的跌幅，反映美國市場對美容產品的需求放緩，以及中國這一關鍵市場的復甦之路將更為漫長。
雅詩蘭黛一直努力振興中國及其他亞洲主要旅遊和機場銷售點的業績，但當地消費者信心因高失業率而持續疲弱。亞太地區（包括中國）於2024財年佔公司總銷售額的31.3%。
此外，美國市場的銷售表現同樣不理想，公司正面對前總統特朗普混亂推行關稅政策帶來的挑戰。雅詩蘭黛曾在去年10月撤回全年銷售預測，指中國市場復甦不明朗，隨後由新任CEO史蒂芬．德拉法維爾（Stephane de La Faverie）接手。
德拉法維爾的轉型計劃包括加快新品推出速度及引入新的高端奢侈價格層級，但這些措施可能會受貿易戰帶來的經濟不確定性阻礙。
美洲地區的有機淨銷售額下跌5%，原因是零售市場疲軟及消費者信心和情緒下降。
RBC資本市場分析師尼克．莫迪（Nik Modi）指出：「從區域角度看，美洲地區的銷售下滑最嚴重，歐洲、中東及非洲（EMEA）地區則只略有疲軟……毛利率表現超出預期，反映雅詩蘭黛在利潤恢復計劃（PRGP）及重組活動上的進展。」
同樣來自歐洲的競爭對手歐萊雅（L’Oreal）也指出美國市場疲弱，但在歐洲的護膚及香水產品需求依然強勁。
雅詩蘭黛預計2025財年淨銷售額將下跌8%至9%，高於分析師預期的7.07%跌幅。公司預計每股調整後利潤介乎1.30至1.55美元，區間中位數高於市場預期的1.40美元，主要受惠於重組計劃及裁員措施。
這家知名MAC唇膏製造商的股價於發佈消息後下跌近1%。
關稅壓力下的應對策略
雅詩蘭黛CEO表示，公司目標在2026財年恢復銷售增長，但這取決於近期實施的關稅問題能否得到解決，以減輕可能的負面影響。
美國對中國商品徵收高達145%的關稅，而中國則對美國進口產品加徵125%的稅率。
為應對關稅挑戰，雅詩蘭黛計劃將由美國進口到中國的產品比例從25%降至10%。公司透露，有約四分之一輸入到歐洲、中東及非洲地區的產品來自美國，但正努力轉向區域化及第三方製造網絡。
雅詩蘭黛：這位常青樹面臨新挑戰？
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評論與分析
雅詩蘭黛作為全球高端化妝品市場的領頭羊，這次預測銷售額大幅下滑，凸顯了全球經濟環境和地緣政治風險對跨國品牌的深遠影響。尤其是中國市場的復甦遲緩，反映了消費者信心尚未完全恢復，加上貿易戰和關稅壁壘，使得品牌供應鏈和成本結構面臨嚴峻考驗。
CEO的新策略雖然積極，但在全球經濟不確定性和消費者支出趨於保守的背景下，能否成功推動業績回升仍有待觀察。公司加快新品推出和開拓奢侈品價格層級，顯示企圖提升利潤率，但同時也需謹慎避免過度推高價格，進一步壓抑需求。
此外，對美洲市場的依賴以及因應關稅壓力調整供應鏈，反映出跨國企業必須靈活應對政策變化。未來雅詩蘭黛如何平衡成本控制與品牌形象，將是決定其能否在競爭激烈的美容市場中保持領先的關鍵。
整體而言，雅詩蘭黛的挑戰不僅是市場需求的波動，更是全球貿易環境和消費者行為轉變的縮影。投資者應密切關注其重組進展及新產品策略的成效，以及中美貿易關係的走向，這些因素將直接影響公司未來的營運表現和股價走勢。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
