阿里巴巴集團（NYSE:BABA）股價升2.1% —— 現在仲值得買入？
阿里巴巴集團控股有限公司（NYSE:BABA）星期五股價上升2.1%。當日最高見$111.52，最終收報$109.03，成交量約有17,805,254股，較過去平均每日成交量20,607,737股下跌14%。前一交易日收市價為$106.75。
分析師評級變動
多間券商近期都發表對阿里巴巴的最新報告。美國銀行將阿里巴巴目標價由$117調高至$150，並給予「買入」評級。Benchmark則由$118上調至$190，同樣維持「買入」評級。Mizuho將目標價由$140升至$170，評為「優於大市」。花旗稍微下調目標價，由$170減至$169，但仍維持「買入」評級。Sanford C. Bernstein則由「持平」升級至「優於大市」，目標價由$104調升至$165。
綜合MarketBeat.com數據，現時有15位分析師給予「買入」評級，另有一位給予「強力買入」，平均目標價為$150.36。
阿里巴巴股價表現及基本面
公司現時速動比率及流動比率同為1.48，負債與股本比率僅0.19，財務結構穩健。50日平均線為$127.14，而200日平均線則為$104.77。市值達$2,605.5億美元，市盈率為15.76，PEG比率為0.61，Beta僅0.24，波動性較低。
阿里巴巴上次公布業績為2月20日，當季每股盈利$2.77，略低於市場預期的$2.84。淨利率為12.29%，股東回報率12.89%。季度收入$383.8億美元，亦略高於分析師預計的$381.9億美元。分析師預計本財政年度每股盈利將達$7.86。
機構投資者動向
近期多間對沖基金及資產管理公司都調整了阿里巴巴的持倉。例如，Marcum Wealth LLC於第一季增持3.2%，現持有2,745股，價值約$36.3萬。Rings Capital Management LLC於第四季增持1.4%，現持有7,100股，價值$60.2萬。Lindbrook Capital LLC同季增持3.7%，現持有2,829股，約值$24萬。Global Endowment Management LP及Pinnacle Wealth Planning Services Inc.亦有小幅增持。現時約有13.47%股份由機構投資者持有。
阿里巴巴集團簡介
阿里巴巴集團通過多間子公司，為中國及全球商戶、品牌、零售商等提供科技基礎設施及市場推廣渠道。業務分為七大板塊：中國商業、國際商業、本地消費服務、菜鳥物流、雲業務、數字媒體與娛樂，以及創新業務等。
編輯評論：阿里巴巴的反彈是「價值陷阱」還是真正的機遇？
從數據層面來看，阿里巴巴的基本面其實並不差：財務穩健，現金流充裕，市盈率及PEG比率都顯示估值吸引。分析師一致看好，目標價明顯高於現價。然而，阿里巴巴的股價長期受中美地緣政治、監管風險、國內經濟增長放緩等多重因素壓制。即使業績略遜預期，市場反應仍然正面，反映不少悲觀因素已反映在股價之內。
值得留意的是，機構投資者的持倉比例並不算特別高，說明大型資金仍然保持觀望，或反映投資者對中國科技股的長線信心不足。另一方面，阿里巴巴業務多元化，雲業務、國際電商、物流等板塊增長潛力仍在，只要政策環境稍微改善，市場情緒就有機會明顯逆轉。
對香港投資者而言，阿里巴巴既是本地科技股的代表，也是中國新經濟的縮影。現時估值雖然吸引，但要真正「解鎖」價值，還需觀察國內監管政策是否穩定、中美關係會否緩和，以及阿里巴巴能否在新業務上持續創新。短線操作可以留意技術位，但長線持有者則要有心理準備，這隻股票的波動性與政策風險仍然高企。
總結而言，阿里巴巴現價確實有吸引力，但要成為「必買」之選，還需更多基本面和外圍環境的正面配合。對於風險承受能力較高、願意等待行業復甦的投資者，阿里巴巴或許值得分階段吸納，但不宜「All in」。這正正反映出當下中國科技巨頭的投資現實：價值與風險並存，贏輸之間，差一線之隔。
