Azul股票因與GOL合併進展而上升
Azul（紐約證券交易所代碼：AZUL）的股價在美國盤前交易中上漲了3%，這是因為該公司宣布與GOL之間的潛在合併取得了重要進展。
在週三晚上，Azul公佈了與GOL背後的控股公司Abra簽署的一份非約束性諒解備忘錄（MOU）的詳細信息，顯示雙方已就潛在合併的主要條款達成一致，唯獨在股份交換比率上尚未達成共識。
這兩家公司已就擬議合併實體的主要方面達成協議，並開始了反壟斷審查程序，向巴西的反壟斷機構CADE提交了預先申請。分析師對這次合併持樂觀態度，指出迅速實現的協同效應將有助於資助交易。
在治理和運營結構方面，Azul與GOL已大致達成共識，兩家公司將保持各自的品牌和航空運營證書（AOC），同時合併其他業務領域，例如忠誠計劃。
合併提案已提交給CADE，啟動了通常持續約250天的審查過程。由於Azul和GOL的航班路線重疊有限，且兩者的網絡和機隊具有互補性，因此獲得監管批准的可能性很大，儘管預計會有一些讓步。
Raymond James的分析師Savanthi Syth對此次合併的潛力表示，”我們注意到，排除Viracopus/VCP作為競爭的聖保羅機場時，Azul與GOL的座位重疊為51%，而GOL與Azul的座位重疊為37%。考慮到重疊有限，互補網絡和機隊的潛在服務擴展，以及巴西航空公司面臨的財務挑戰……我們認為合併獲批的可能性更高，儘管可能需要讓步。”
Syth還強調了合併後預期的協同效應：”值得注意的是，Azul相信，在合併後的第一年和第二年，約65%至75%的協同效應可以被釋放，而這並不依賴於合併AOCs。儘管Azul和GOL的產品供應存在差距，但隨著時間推移，這一差距已經縮小，兩家航空公司都提供額外腿部空間座位、免費小吃和Wi-Fi。此外，雖然計劃在各自的AOCs下繼續運營增加了複雜性，但我們注意到Azul的商業模式本身就已經相當複雜。”
這一合併進展不僅顯示了巴西航空業的整合趨勢，也反映出在面對挑戰的環境中，企業如何積極尋求通過合併來增強競爭力。隨著航空業逐漸從疫情影響中恢復，這一合併若能成功，將可能促進兩家公司在市場上的地位，並為未來的增長奠定基礎。這也提醒我們，合併不僅是資源的整合，更是對市場動態的敏銳反應，企業必須保持靈活性以應對變化的市場環境。
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