銀行代幣化存款：穩定幣的挑戰者？

哥倫比亞商學院教授質疑代幣化銀行存款的可行性

根據哥倫比亞商學院的兼任教授Omid Malekan的說法，代幣化銀行存款缺乏穩定幣的靈活性和技術特性，因此被視為劣質產品。

銀行和金融機構已經開始嘗試代幣化銀行存款，即在區塊鏈上記錄的銀行餘額，但Malekan認為這項技術注定會輸給穩定幣。他指出，過度抵押的穩定幣發行者必須維持1:1的現金或短期現金等價物儲備來支持其代幣，從責任的角度來看，這比發行代幣化銀行存款的部分準備金銀行要安全得多。

穩定幣還具有可組合性，這意味著它們可以在加密生態系統中轉移並用於各種應用，而代幣化存款則是經過授權的，具有「了解你的客戶」（KYC）控制，並且功能受限。

Malekan進一步表示，代幣化銀行存款就像是「一個只能向同一家銀行的其他客戶開支票的支票帳戶」。他補充道：

> “這樣的代幣有什麼意義？它不能用於大多數活動，對於跨境支付毫無用處，無法服務於無銀行賬戶的人，不提供可組合性或與其他資產的原子交換，也不能用於去中心化金融（DeFi）。”

根據渣打銀行的預測，代幣化的實體資產（RWA）市場，包括法定貨幣、房地產、股票、債券、商品、藝術品和收藏品，預計到2028年將增長至2萬億美元。

穩定幣發行者將以某種方式分享收益

Malekan還指出，代幣化銀行存款必須與收益型穩定幣競爭，或是那些找到方法繞過GENIUS穩定幣法案收益禁令的穩定幣發行者，通過各種客戶獎勵的形式將收益傳遞給客戶。

銀行遊說團體對收益型穩定幣表示反對，擔心穩定幣發行者與客戶分享利息會侵蝕銀行業的市場份額。

目前美國或英國零售銀行的儲蓄賬戶平均收益率低於1%，因此任何高於這個水平的產品對客戶來說都具有吸引力。

來自紐約大學的教授Austin Campbell對銀行遊說團體對收益型穩定幣的抵制表示批評，指責銀行業利用政治壓力來保護其金融利益，卻以零售客戶的利益為代價。

這篇報導引發了對代幣化銀行存款的深思，尤其是在金融科技迅速發展的背景下。代幣化銀行存款的概念雖然吸引，但其實用性和市場競爭力卻面臨著穩定幣的挑戰。未來，隨著技術的進步和市場需求的變化，金融機構可能需要重新思考如何在這個不斷變化的環境中保持競爭力。

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