遊輪股大翻身！Mizuho調高嘉年華目標價至35美元

瑞穗調高嘉年華郵輪目標價至35美元　看好其強勁季度表現

投資機構瑞穗（Mizuho）週三將嘉年華郵輪（Carnival Corporation，NYSE代號：CCL）的目標價由33美元調升至35美元，並維持「跑贏大市」評級，原因是該郵輪營運商公佈的季度業績優於預期。

嘉年華郵輪公布2025年第二季度業績，表現顯著超出市場預期。儘管瑞穗指出該季度初期「可能出現數週的疲軟」，但郵輪收益率提升及費用控制得宜，令整體業績強勁。

嘉年華因第二季度表現優異，將全年EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）預測由約27億美元調高至約29億美元，上調幅度約1.9億美元。

瑞穗強調，嘉年華的業務發展軌跡比預期更為強勁，燃料及非燃料成本持續保持低位，同時公司在私人島嶼旅遊地點的開發亦取得進展。

該投資機構認為嘉年華「非常具吸引力」，擁有潛在盈利增長空間，且估值合理，2026年預期市盈率僅為7.7倍。市場低估了其自由現金流產生能力，這有望為公司帶來減少利息支出的機會。

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編者評論：嘉年華郵輪此次季度業績強勁，反映郵輪行業在疫情後的復甦態勢愈見穩健。瑞穗將目標價上調，顯示市場對郵輪旅遊需求回暖的信心。尤其是嘉年華在成本控制及收益率提升方面展現出的能力，為其未來增長奠下良好基礎。

不過，郵輪業仍面對不少挑戰，包括燃料價格波動、地緣政治風險及疫情可能帶來的突發限制。嘉年華如何平衡擴展私人島嶼旅遊資源與維持成本效益，將是未來成敗關鍵。

此外，市場對自由現金流的低估，也提醒投資者應關注企業現金流管理和財務結構優化的潛力。若嘉年華能有效利用自由現金流減輕負債，將顯著提升長遠競爭力。

總結而言，嘉年華郵輪目前的估值具吸引力，且在行業復甦中展現出較強韌性，對於願意承受一定波動風險的投資者來說，或是一個值得關注的投資標的。未來持續觀察其成本管理及新旅遊體驗的推進情況，將有助於判斷該股的長線潛力。

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