英偉達股票面臨看跌情緒和中國市場挑戰，但供應商SK海力士發出強勁HBM需求信號
加利福尼亞州聖克拉拉 – 英偉達（NASDAQ: NVDA）股票近期表現欠佳，市場情緒趨於謹慎，投資者擔憂中國市場需求疲軟和看跌的分析師評論。
然而，市場仍有亮點，尤其來自英偉達關鍵的記憶體晶片供應商SK海力士，該公司發布了強勁的業績報告，並重申對其高頻寬記憶體（HBM）產品的需求信心，該產品廣泛應用於英偉達的人工智慧晶片。
在近期的一期CNBC的《Fast Money》中，節目嘉賓Guy Adami和Dan Nathan對英偉達股票採取了明顯的看跌立場。Adami批評英偉達最近的股票表現，指出其“持續表現不佳”，並建議賣出該股票。
與此同時，Dan Nathan警告說，美國對英偉達向中國銷售晶片的限制可能會導致嚴重的庫存過剩。由於中國市場佔英偉達2024年銷售額的13%，Nathan預計這可能會導致收入大幅下降，並預測NVDA股票可能會從其峰值下跌多達50%。
謹慎的評論源於科技股票的更廣泛的回調。英偉達股票在過去一個月下跌了8.5%，並在過去三個月內下跌了近30%。投資者越來越擔心出口限制、宏觀經濟波動以及特朗普政府關稅政策變化的潛在影響。
然而，SK海力士的樂觀預期抵消了這種看跌情緒。在其第一季度業績報告中，SK海力士透露，其收入同比激增42%，推動因素是對HBM晶片的需求激增，而HBM晶片對英偉達的人工智慧處理器至關重要。
該公司指出，對12層HBM3E記憶體的需求仍然強勁，與主要客戶（如英偉達）的銷售計劃仍未改變，儘管關稅和全球經濟不確定性日益增長。
SK海力士強調，預計2025年的HBM銷售量將比去年近乎翻倍。單獨對於第二季度，該公司預計其HBM3E收入中超過50%將來自其最新的12層版本，旨在推動先進的人工智慧和機器學習應用。
對HBM晶片需求的樂觀預期表明，英偉達在人工智慧領域的長期增長故事——尤其是在人工智慧領域——仍然完整，即使近期的地緣政治挑戰使前景變得複雜。
“儘管全球不確定性，我們仍將維持銷售策略，並通過供應鏈密切合作來滿足客戶需求，” SK海力士在其業績電話會議上表示。雖然該公司承認關稅擔憂可能會影響下半年的需求，但它重申了先前商定的銷售承諾將會兌現。
英偉達近期面臨的挑戰反映了兩種不同的敘述。一方面，分析師擔心過剩和地緣政治風險可能會損害短期盈利。另一方面，其供應商創紀錄的HBM銷售額和一致的指導表明，對英偉達人工智慧晶片的潛在需求仍然強勁，特別是來自超大規模和數據中心客戶，他們正爭相建設下一代人工智慧基礎設施。
對於跟踪英偉達股票的投資者來說，接下來的幾個季度將至關重要。英偉達在維持人工智慧晶片銷售動能的同時，應對中美貿易緊張的能力將決定其是否能從近期下跌中反彈。與此同時，SK海力士等合作夥伴的強勁表現為看跌的市場情緒提供了一個有希望的對沖。
作為編輯，我認為英偉達股票近期表現欠佳，主要是由於市場對中國市場需求和美國出口限制的擔憂。然而，SK海力士的樂觀預期和強勁業績表明，英偉達在人工智慧領域的長期增長故事仍然完整。隨著科技行業的不斷發展，投資者需要密切關注英偉達在面臨地緣政治挑戰時的表現，以及其在人工智慧領域的創新能力和市場地位。
