輝達CEO放棄中國市場：出口禁令造2.5億損失

Nvidia剔除中國市場預測：美國出口管制令Q1收入損失25億美元　CEO黃仁勳：美國若放寬限制屬「意外驚喜」

美國AI晶片巨頭Nvidia（輝達）因出口管制重挫中國市場，首季損失25億美元收入

Nvidia（輝達）這間全球AI晶片領頭羊，近日因美國政府限制AI晶片出口中國，導致2025年首季損失高達25億美元收入。公司行政總裁黃仁勳（Jensen Huang）週四在巴黎接受CNN訪問時表示，未來公司財務預測將不再包括中國市場，因為美國出口限制仍然持續。

「我唔會對放寬出口限制抱有期望，但如果真係發生，對我哋嚟講都係額外驚喜。」黃仁勳話。他強調，自己已經同所有投資者同股東講明，公司未來嘅預測將完全排除中國市場因素。

H20晶片禁運，Nvidia首季損失遠超預期

今年較早時，Nvidia被美國政府要求停止向中國出口專門為中國市場設計嘅H20 AI晶片，因為需要特別牌照。呢個決定，令公司首季潛在收入損失25億美元。雖然Nvidia原本預計因庫存過多會損失55億美元，但最終實際記錄損失為45億美元。

黃仁勳批評：「出口管制嘅目標根本未能達到。最初講嘅目的，依家睇嚟都唔work。所有出口管制都要有清晰目標，並且要經時間驗證。」

美國持續限制，中國華為有機會坐大

黃仁勳喺巴黎Viva Tech大會上警告，如果美國繼續限制AI晶片出口中國，將會令中國科技巨頭華為（Huawei）進一步鞏固其在中國AI市場嘅主導地位。

同時，美國國家經濟委員會主席Kevin Hassett早前接受CNBC訪問時透露，特朗普政府有可能考慮放寬部分中國製造業急需嘅微晶片出口限制，但對於支援AI系統嘅頂級Nvidia晶片，仍然會嚴格限制。

Nvidia股價繼續強勢，投資者信心未受動搖

截至目前，Nvidia股價今年以來已升4.84%，過去12個月更勁升15.81%。週四收市再升1.52%，報145美元。Benzinga的Edge Stock Rankings顯示，Nvidia短中長線動力都相當強勁。

編輯評論：Nvidia剔除中國市場預測，係「自我去風險」還是新一輪賭局？

Nvidia今次決定將中國市場徹底剔除出未來預測，表面睇似係一種保守、甚至被動嘅做法，但實際上反映出黃仁勳對全球地緣政治風險有高度警覺。佢「唔期望」美國會放寬出口限制，等於話畀市場聽，公司未來增長會完全依賴中國以外地區，尤其美國本土及其他先進經濟體。這種「自我去風險」策略，對於依賴中國市場的國際企業來講，係一個警號——中國已經唔再係「必然增長」的來源。

但另一方面，這種做法其實亦係一場新賭局。Nvidia將中國市場視為「bonus」，即係話如果美國政策有變，隨時可以即時回歸中國市場，享受額外紅利。這種策略既保守又靈活，令投資者對公司前景有更大信心。

不過，Nvidia失去中國市場，短期內似乎唔會對其全球領導地位構成致命威脅，但長遠嚟講，中國本土科技公司如華為會否因而坐大，甚至自給自足，反而削弱美國科技企業對全球AI產業嘅影響力？這點值得深思。出口限制短期內可能「打擊」中國，但長遠可能令中國產業鏈更加獨立，最終反噬美國自身利益。

總括而言，Nvidia今次決定，係一場科技與地緣政治博弈下的被動選擇，但亦展示公司高層對風險管理的前瞻性。對香港投資者來講，這場「美中科技戰」將會持續，如何平衡高增長與政治風險，將成為未來投資新常態。