Nvidia預計因H20晶片滯銷中國市場，將面臨55億美元關稅損失
美國政府封殺AI晶片對華出口，Nvidia巨額損失震撼科技市場
Nvidia近日向華爾街投下震撼彈，公佈預計因美國政府持續對中國科技產品徵收關稅，將吞下高達55億美元的損失。這一切都源於一批本來預計出口到中國、但最終被卡在倉庫的Nvidia H20高端AI晶片。
NVDA（Nvidia）股票應聲下挫超過5%，亞洲科技股和期貨亦出現明顯下跌。這場美中晶片戰爭再度升溫，也讓全球市場神經緊繃。
H20晶片：為中國市場度身訂造，最終卻無處可去
Nvidia H20原意是專為中國市場設計，試圖在不觸犯美國出口限制的情況下，為中國科技巨頭如阿里巴巴、字節跳動等，提供足夠AI運算力。這款晶片旨在遊走於「合規」與「性能」之間的灰色地帶，既能滿足中國客戶需求，又不會引起美國國安疑慮。
然而，隨著美國政府進一步收緊出口審查，即使這類「出口友好型」晶片也無法通關，最終只能成為倉庫裡的電子垃圾。Nvidia不得不將這批庫存計入損失，直接拖累公司財務表現。
美國商務部強硬表態，Nvidia、AMD股價齊挫
美國商務部日前發聲明表示，將堅決執行總統保障國家安全的指令。消息一出，Nvidia股價當晚跌6%，而競爭對手AMD也受波及，跌幅達7%。
值得一提的是，Nvidia行政總裁黃仁勳一個月前還樂觀表示，關稅短期內不會有太大影響，公司將專注於美國本土AI生產。但現實顯然比預期殘酷，這次的損失對股東來說絕對是重擊。
市場恐慌蔓延，亞洲科技股連鎖反應
Nvidia這一消息迅速在全球市場引發恐慌。亞太區主要股市下挫，日經指數跌0.5%，中國藍籌跌0.6%，香港恒生指數更下滑1.6%。唯一逆市的是中國半導體企業，如華虹半導體漲4%，中芯國際升1%。
Nvidia一直被視為AI發展的「金童」，今次一旦出現55億美元損失，整個科技板塊都會跟隨震盪。若晶片出口繼續被當作政治籌碼，TSMC、三星等亞洲大廠也難以獨善其身。
更加諷刺的是，連Nvidia這種「合規」產品都被封殺，其他廠商的前景更加堪憂。
特朗普關稅遺毒，矽谷無奈成炮灰
這場「矽谷噩夢」的起點其實來自特朗普政府時期，一系列針對中國科技產品的高額關稅，原意是保護美國利益。拜登政府上台後並未撤銷，反而在某些領域加大力度，目標是封鎖中國在AI晶片領域的進步。
如今，Nvidia即使絞盡腦汁設計合規產品，最終還是難逃巨額損失。對特朗普來說，這證明了關稅政策「奏效」；對Nvidia及其股東來說，只能苦笑吞下苦果。
Nvidia何去何從？中國市場變「禁區」
短期內，Nvidia表示會重新檢討庫存策略，尋找新買家，否則只能認賠更多。中國這個曾經的增長引擎，現時已成為「禁區」。
NVDA股東希望這只是一次性事件，但若AI晶片出口長期受限，Nvidia及整個科技產業都將步入更動盪的時期。短期內，Nvidia股價如坐過山車，華爾街投資者人心惶惶。
編輯評論：Nvidia困局反映全球科技冷戰新現實
Nvidia今次的慘痛教訓，正好揭示了當今全球科技冷戰下的無解矛盾。美國一方面要維持科技霸權，嚴防技術外流，另一方面卻忽略了全球供應鏈的高度互依性。Nvidia本想靠「合規」設計繞過限制，結果卻被政策反覆「打臉」，連最謹慎的企業都難逃一劫。
這不單是Nvidia的問題，更是整個半導體產業的縮影。中國市場龐大，科技廠商不可能輕易割捨，但地緣政治風險卻愈來愈高。對香港和亞洲投資者來說，這提醒我們：科技股不再只是看技術和增長，還要懂得評估政策和地緣風險。
長遠而言，這種「科技冷戰」只會加劇全球產業分裂，成本上升、創新放緩，最終損失的或許是整個行業和消費者。Nvidia的遭遇，是一個警鐘，也是新時代的冰山一角。
