英偉達股價跌至 124 美元，晶片出口限制和技術走勢不佳拖累前景
截至 4 月 21 日，英偉達（NASDAQ: NVDA）股價交易價格接近 124.37 美元，反映出持續的下行壓力，該股難以維持關鍵的技術水平。
交易者關注的一個重要問題是近期形成的「死亡交叉」——一種看跌的圖表模式，當 50 日移動平均線（127.39 美元）跌破 200 日移動平均線（127.73 美元）時就會出現。這種信號通常被解釋為長期趨勢逆轉下行，表明動力已經牢固地轉向賣方。
英偉達也處於一個下降楔形模式中，通常特徵是匯聚的趨勢線向下傾斜。雖然下降楔形有時可能先於看漲突破，但英偉達未能產生強勁的買入量或突破上趨勢線，反而指向在更廣泛的下降趨勢中的盤整。該模式也反映了市場的不確定性，通常在現有趨勢的方向上解決——在這種情況下，顯然是看跌。
關鍵的支撐區位於 96 美元，這個水平在 2024 年初曾作為阻力，現在作為潛在的下行目標。如果被突破，英偉達可能會跌向 76 美元，這標誌著 2023 年 4 月的擺動低點和一個重要的拐點。從上漲來看，阻力聚集在 130 美元，略高於 200 日移動平均線。持續上漲至該水平以上將是必要的，以否定看跌結構並開啟潛在的上漲至 150 美元，這是一個前期的盤整區域。
出口限制和投資者情緒
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除了圖表外，英偉達還受到外部不利因素的拖累，尤其是來自美中貿易動態的因素。美國政府最近的出口限制已經停止向中國銷售英偉達的高端 AI 晶片，如 H100 和 H20。因此，英偉達披露預計與這些監管行動相關的 5.5 億美元費用。H20 晶片——最初設計用於遵守之前的限制——現在也受到相同的許可要求，這在英偉達近期盈利的不確定性中創造了更多的不確定性。
同時，中國對數據中心實施了新的能源效率法規，進一步威脅到英偉達 AI 產品的銷售。這些因素尤其具有破壞性，考慮到該公司最近對 AI 和數據中心市場增長的依賴。英偉達在 2023 年的大部分市場溢價是建立在亞洲 AI 晶片銷售不受阻礙的假設之上的，而這一敘述現在受到威脅。
投資者情緒明顯轉變。儘管英偉達最近擴大了 AI 合作夥伴關係，包括與通用汽車的高調合作，但該股今年迄今已下跌約 25%。這表明機構投資者對具有地緣政治和監管風險的高估科技股變得更加謹慎。更廣泛的市場對科技板塊估值和利率上升的擔憂也為看跌基調做出了貢獻。
可能下跌至 96 美元或更低
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展望未來，最可能的情景是重新測試 96 美元的支撐水平。如果該水平被突破，拋售壓力可能會加劇，觸發下跌至 76 美元。這些水平不僅在技術上具有重要意義，而且在心理上也很重要，突破可能會引發大型基金進一步的平倉。
反轉需要英偉達收復其 200 日移動平均線，並果斷收於 130 美元上方，理想情況下伴隨著強勁的成交量和改善的宏觀情緒。如果實現，適度反彈至 150 美元可能會變得合理，但這種反彈仍將面臨謹慎投資者的阻力。
英偉達最近的調整不僅由技術因素驅動，也由在美中貿易緊張局勢升級的情況下重新評估其增長前景驅動。該公司在 4 月 16 日警告稱，對 H20 AI 晶片的新出口限制可能會減少 2025 財年第一季度的收入 5.5 億美元，影響中國主要客戶，如阿里巴巴、騰訊和抖音。
作為編輯，我認為英偉達的股價走勢反映了當前科技行業面臨的挑戰和不確定性。美國政府對晶片出口的限制不僅對英偉達的銷售產生了直接影響，也引發了投資者對公司未來增長前景的擔憂。同時，技術分析也顯示出看跌的信號，包括死亡交叉和下降楔形模式的形成。未來，英偉達需要突破關鍵的技術水平和改善宏觀情緒，以實現反轉。然而，短期內可能仍將面臨下行壓力。
此外，我也注意到當前市場對科技股的估值和利率上升的擔憂。這些因素可能會繼續影響英偉達的股價走勢，並使投資者更加謹慎。因此，投資者需要密切關注市場動態和公司基本面的變化，以做出明智的投資決策。
