美國基金經理最熱捧半導體股：Nvidia領先 Broadcom急升 Intel緩慢追趕
根據BofA Securities最新數據，截至今年4月，美國主動管理基金中，Nvidia（納斯達克代號：NVDA）依然是最受歡迎的半導體股票，73%基金經理持有Nvidia，較上一季增加0.67個百分點，較去年同期大增5.18個百分點。
儘管Nvidia在基金組合中佔據主導地位，但其相對權重為標普500指數中權重的1.05倍，略低於同類科技及通訊服務龍頭的1.11倍中位數。
Broadcom（納斯達克：AVGO）緊隨其後，持有比例為64.6%，為芯片股中季度增幅最大，達8.75個百分點，較去年更暴增22.98個百分點。
應用材料公司（Applied Materials，納斯達克：AMAT）則排名第三，持有率為30.8%，但較上一季度下跌4.17個百分點。德州儀器（Texas Instruments，納斯達克：TXN）持有率下滑至28.9%，較上一季度減少逾12個百分點。
Synopsys（納斯達克：SNPS）與Lam Research（納斯達克：LRCX）分別以25.3%及24.8%的持有率，位列前六大半導體股。
整體而言，儘管這些股份在基金中普遍受歡迎，但大多數仍相對指數權重偏低。半導體板塊整體相對權重自2023年7月的1.18倍，逐步下降至今年4月的0.90倍。
在資金配置過重的股票中，Synopsys以1.71倍權重領先，隨後是Broadcom和KLA Corp。
相反，Skyworks Solutions（納斯達克：SWKS）、AMD（納斯達克：AMD）及高通（Qualcomm，納斯達克：QCOM）成為最被低配的芯片股。
英特爾（Intel，納斯達克：INTC）則在持股廣度和深度均有顯著提升，但整體持有率仍偏低，僅約9%，遠低於同規模公司18%至73%的範圍。
主動基金對Nvidia、Broadcom、Intel、KLA及Synopsys的持股增加最多；而AMD、高通、應用材料及NXP Semiconductors（納斯達克：NXPI）則見最大減持。就持股深度而言，Intel、Skyworks、Micron Technology（納斯達克：MU）和Cadence Design Systems（納斯達克：CDNS）均有明顯增持。
基金類型偏好有所分化：純多頭基金偏好Micron、德州儀器、Synopsys、Broadcom及NXP；對沖基金則較重倉Lam Research、Teradyne（納斯達克：TER）和KLA。唯有KLA與Cadence兩股在兩類基金中均被超配。
在羅素1000指數成分股中，Nvidia、Broadcom、應用材料、德州儀器及Lam Research為持股最多的半導體公司，但半導體板塊在該指數的中位相對權重只有0.47倍，羅素1000成長及價值子指數同樣出現類似低配。
空頭興趣最高的仍是Wolfspeed（紐交所：WOLF）及Axcelis Technologies（納斯達克：ACLS），兩者均較去年大幅增加空頭部位；Nvidia與Broadcom則空頭興趣最低。
儘管Nvidia具備強勁增長前景和高基金參與度，但其在整體科技板塊的權重仍落後於主要競爭對手。BofA分析師指出，這種差距意味著隨着市場調整配置，Nvidia仍有進一步資金流入的空間。
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筆者評論：半導體股投資格局與未來展望
這份報告清晰反映了美國主動基金對半導體板塊的態度與佈局變化。Nvidia作為AI及高效能運算領域的龍頭，持續獲得基金經理青睞，持股比例與增長均顯著，顯示市場對其長期競爭力的信心。然而，其在指數中的相對權重仍落後於部分同業，暗示目前仍有資金尚未全面流入，未來或有調整空間。
Broadcom的持股激增反映其在5G、數據中心及企業解決方案的強勢表現，基金經理正在重新評估其價值。相比之下，傳統巨頭如Intel雖然有提升，但整體持股仍偏低，凸顯市場對其轉型成效的疑慮。
值得關注的是，部分半導體股如AMD與高通被大幅減持，這或反映市場對其短期業績或估值的謹慎態度。基金經理在配置上呈現明顯分化，純多頭與對沖基金的偏好差異，顯示半導體行業內部的競爭格局與風險評估存在分歧。
從整體板塊來看，半導體行業在主動基金中被低配的趨勢持續，可能因為宏觀經濟不確定性、供應鏈問題與技術更迭節奏帶來挑戰。不過，隨着AI、物聯網及車用電子等應用持續推動需求，半導體仍是未來科技投資的重要主題，資金有望逐步回流。
綜合而言，投資者應密切留意基金經理的持股變化，尤其是Nvidia與Broadcom的資金流向，這不僅反映市場熱點，也可能提示半導體行業的下一輪增長引擎。此外，Intel的潛力與轉型進展亦值得跟蹤，因其市值規模與行業地位不容忽視。半導體投資不僅是技術賽道的較量，更是資金配置智慧的考驗，投資者應在風險與機遇間找到平衡。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
