亞洲股市和美元開市謹慎，因美國貿易政策不明朗
悉尼消息——亞洲股市及美元周一開市氣氛謹慎，因美國貿易政策的混亂局面暫時未見紓緩跡象。今個星期將有大量重要經濟數據公佈，亦有多間大型科技公司公布業績。
美國總統特朗普雖然聲稱與中國及其他多個國家在貿易方面取得進展，但實際證據仍然不足。財政部長貝森特（Scott Bessent）周日未能支持特朗普關於與中國正在進行關稅談判的說法。
巴克萊經濟研究主管Christian Keller表示：「不確定性本身造成的損害，至少與關稅本身同樣嚴重，對美國經濟的打擊與對全球其他地區一樣大。」他警告：「即使現時的企業盈利季節仍見強勁，很多公司可能會選擇暫時收縮戰線，等待情況明朗。這增加了經濟衰退的可能性。」
市場早段交投清淡，MSCI亞太區（日本除外）股指微升0.1%。日本日經指數上升0.9%，南韓股市升0.2%。
歐洲方面，EuroStoxx 50期貨升0.3%，英國富時和德國DAX期貨均升0.2%。反觀美國期貨市場，標普500期貨跌0.4%，納斯達克期貨跌0.5%。標普500自4月8日低位反彈逾12%，但仍較高位低約10%。
企業盈利整體支持市場，整體升幅超過9%，但美銀指出，64%的公司盈利超出預期，較上一季的71%有所下降。
本周約有180家標普500成分股公司公布業績，佔指數市值超過40%，包括蘋果、微軟、亞馬遜及Meta平台等大型科技股。
本周亦有多項重要經濟數據，包括美國的就業數據、國內生產總值（GDP）及核心通脹數據。
預期新增就業人數約135,000人，通脹有望放緩，但GDP數字存在較大不確定性，因黃金進口激增可能拉低總體數字。中位數預測年化增長僅0.4%，但亞特蘭大聯儲的GDPNow模型（不計黃金）顯示負0.4%。
美元受制於政策不明朗
就業數據是較具時效性的指標，將有助調整市場對聯儲局政策的預期。目前期貨市場估計6月減息機會約64%，全年則有85個基點的降息預期。
Capital Economics副首席市場經濟學家Jonas Goltermann表示：「我們預期非農就業數據仍會強勁，這將抵銷市場對聯儲6月降息的預期。」他補充說，若如此，美元將有望從近期三年低位反彈。
不過，他警告特朗普政府在多項政策上的非常規做法，可能對美國作為避險資產的信心造成長遠損害，「美元仍然被政府的政策變幻所牽制。」
美元指數穩定於99.695，較上周低位97.923回升，歐元則維持在1.1350美元附近，仍未回到近期高位1.15783美元。
本周德國及歐元區將公佈消費者物價數據，預期通脹率將進一步下降，支持歐洲央行6月再度降息的預期。
日本央行本周將開會，鑑於美國關稅帶來的經濟和貿易不確定性，普遍預期將維持0.5%的利率不變，無意加息。
美元兌日圓報143.65，較上周七個月低位139.89有所回升，但4月整體仍跌逾4%。
美國國債收益率在特朗普保證不會解僱聯儲主席鮑威爾後企穩，10年期國債收益率報4.235%，較4月高位4.592%回落。
風險情緒略見改善，金價從歷史高位3500美元回落至3307美元。
油價周一平穩開市，近月因全球經濟放緩憂慮及歐佩克增產計劃而承壓。布蘭特原油升13美仙至66.98美元，紐約輕質原油升7美仙至63.09美元。
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評論與分析
這篇報道揭示了當前全球市場面對的兩大核心挑戰：貿易政策的不確定性及經濟數據的多重信號。特朗普政府在貿易談判上的模糊態度，不僅令企業信心受挫，也加劇了市場的波動。Keller對不確定性損害的強調十分切中要害，因為在全球化經濟中，政策不明朗往往比具體關稅更具破壞性。
企業盈利雖然仍然強勁，但盈利超預期的比例下降，暗示市場可能已反映部分利好，未來盈利增長或面臨壓力。尤其是科技巨頭的業績本周陸續公布，將成為市場情緒的風向標。
美元的「人質」地位，反映出政策不確定性如何影響全球貨幣市場。聯儲局的利率決策依然是市場焦點，但特朗普政府的政策干預風險令人擔憂，或削弱美元作為避險貨幣的地位。
此外，歐洲和日本央行的政策動向亦值得關注。歐洲央行可能再次降息，反映歐元區經濟壓力，而日本央行則因外部不確定性選擇按兵不動，這種貨幣政策分歧可能加劇匯率波動。
最後，油價和金價的走勢表明市場對經濟前景的謹慎態度依然存在，尤其是黃金價格回落，顯示部分避險情緒有所緩和，但油價仍受供需擔憂牽制。
整體而言，投資者面對的是一個充滿不確定性但同時潛藏機會的環境。如何在政策風險與經濟數據間找到平衡，將是未來市場走勢的關鍵。對香港及亞太區投資者來說，理解這些全球變數的互動，尤為重要，以便作出更具前瞻性的投資決策。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
