百事公司下調全年盈利預測 受美國關稅政策影響成本上升及消費放緩
路透社報道，百事公司（PepsiCo）於周四宣布下調其全年盈利預測，原因是美國總統特朗普推行的大規模關稅政策，帶來供應鏈成本上升及消費者支出疲弱的不確定性。這家以生產Frito-Lay零食聞名的食品飲料巨頭，亦錄得至少五年來首次季度盈利未達市場預期。其股價早盤一度下跌近2.5%。
百事公司行政總裁Ramon Laguarta在聲明中表示：「我們預計全球貿易發展將帶來更多波動和不確定性，這將推高我們的供應鏈成本。」與此同時，消費品界另一指標企業寶潔（Procter & Gamble）及競爭對手Kimberly-Clark亦因關稅帶來的不明朗因素而下調了盈利預期。
百事公司預計2025財年核心每股盈利將下跌3%，較之前預期的低個位數增長明顯調整。貿易夥伴的關稅政策同時激發市場對高通脹和經濟增長停滯的憂慮，進一步抑制消費者支出。
財務總監Jamie Caulfield在業績電話會議中坦言：「相比三個月前，我們對消費者的信心明顯減弱。」而寶潔的高層亦警告，消費疲軟期持續時間仍不明朗。
應對策略及成本調整
Laguarta指出，百事公司將採取多項緩解措施，盡量減少供應鏈成本的影響，包括調整主要原料的採購來源。公司在墨西哥擁有兩個食品生產基地，並在愛爾蘭設有兩個濃縮液工廠。
過去數季因應新冠疫情及供應鏈中斷帶來的成本壓力，百事及同行已透過產品價格上調來抵銷部分影響。Hargreaves Lansdown股票分析師Aarin Chiekrie指出：「價格上調在現階段扮演主要角色，但旗下品牌如Pepsi、Gatorade、Lay’s及Doritos的銷量增長仍然乏力。」截至3月底的季度，平均售價上升3%，但有機銷量下降2%。
加快轉向天然成分及健康產品
百事公司管理層在電話會議中透露，將加速旗下產品組合向天然成分轉型。美國衛生部長羅伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr）近日呼籲從食品供應中剔除合成色素，因其可能與注意力缺陷多動症（ADHD）、肥胖及糖尿病等健康問題有關。
百事公司早前宣布收購益生元汽水品牌Poppi，與競爭對手可口可樂一樣，均積極擴展健康零食及能量飲品市場。
按調整後數據，百事公司第一季度每股盈利1.48美元，略低於市場預期的1.49美元。同期營收下跌1.8%至179.2億美元，略高於分析師平均預測的177.7億美元。
Chiekrie評論指：「短期內未見明顯利好因素，對百事投資者而言，未來一年或將充滿挑戰。」
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評論與啟示：
百事公司此次調低盈利預測，凸顯全球貿易緊張局勢對跨國企業供應鏈造成的壓力，尤其是美中貿易摩擦及美國對多國加徵關稅的影響。這不僅推高原材料和生產成本，也拖慢了消費者支出，反映出宏觀經濟不確定性對日常消費品市場的直接衝擊。
值得注意的是，百事和同行均透過價格上調來應對成本上升，但銷量下滑顯示消費者對價格敏感，且消費信心不足。這種情況在香港及亞洲市場同樣值得關注，因通脹壓力和供應鏈中斷問題全球普遍存在。
同時，百事加快推動天然成分及健康產品策略，反映出市場對健康飲食需求的持續增長。這不僅是企業應對政策和市場變化的戰略調整，更是捕捉消費趨勢轉變的關鍵。對香港消費者而言，這意味著未來市面上將提供更多健康選擇，亦提醒本地企業需跟上全球健康消費浪潮。
最後，百事盈利下滑及股價回調顯示投資者對短期內經濟及貿易環境的悲觀情緒，反映全球經濟復甦仍不穩定。投資者需警惕宏觀經濟變數，並留意企業如何通過創新和多元化策略減低風險。這對香港金融市場和投資者同樣具有啟示意義，提醒市場需保持靈活和審慎。
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