全球對沖基金面臨損失 淨槓桿下滑
由於市場在上周因美國總統特朗普宣布大規模關稅而暴跌，摩根士丹利追蹤的全球對沖基金錄得持續損失，年初至今的表現轉為下滑3%，淨槓桿也隨之下降。
特朗普在星期三發起了一場歷史性的貿易戰，中國則在星期五以34%的對等關稅進行回應，這引發了全球經濟衰退的擔憂，並導致自2020年疫情以來最糟糕的兩個交易日。
在特朗普宣布關稅後，標準普爾500指數和富時指數分別下跌超過10%和6%。商品市場也普遍下跌，油價在星期一跌至四年來的最低點。
對沖基金在關稅公告之前已經加速平倉，並尋求安全，出口導向的亞洲市場成為拋售的前沿。
摩根士丹利估計，美國的多空基金淨槓桿在星期五結束時迅速降至37%，接近歷史低點，從年初超過50%下降。
摩根大通的一份報告也指出，對沖基金的淨槓桿降至2023年底以來的最低水平。
淨槓桿衡量的是基金的多頭和空頭頭寸與其持有資產（包括借款）的價值之間的差異。淨槓桿越低，對沖基金的立場就越保守。
考慮到關稅的不確定性，投資者預期近期風險資產將出現顯著波動，並建議保持風險回避的立場。
市場反應及未來展望
香港的恒生指數在星期一創下自1997年以來的最大跌幅。這一情況顯示出市場對於未來的擔憂與不安，尤其是在全球貿易環境變化的背景下，投資者的信心受到挑戰。
中央資產投資的首席投資官Eddie Tam表示：“這一全球拋售目前為止過於有序，可能還會有更多的變化。”這句話反映出市場的不穩定性與潛在的風險，投資者需謹慎行事。
在這樣的環境下，對沖基金及其他投資機構需重新評估其投資策略，以應對即將來臨的挑戰與機會。未來幾個月，隨著關稅政策的進一步明朗化，市場可能會出現劇烈波動，這對於所有市場參與者來說都是一個重要的考驗。
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