黑石比特幣ETF的看跌期權交易量激增至30美元和35美元價格水平
根據Omkar Godbole的報導，近期黑石（BlackRock）推出的比特幣現貨ETF（IBIT）相關的看跌期權交易量出現顯著增長，這一現象可能源於錯過ETF漲勢的交易者進行的“現金擔保”看跌期權賣出。
交易量激增
在2024年12月16日（星期五），到期於2025年5月和2026年1月的30美元和35美元行使價的看跌期權交易量突破了10,000份合約。根據Amberdata的Greg Magadini的說法，這一交易量的激增主要反映了市場參與者進行現金擔保的看跌期權賣出，而非純粹的看跌賭注。
根據Amberdata的數據，在比特幣ETF上漲1.7%至57.91美元的情況下，超過13,000份30美元的看跌期權在5月16日到期的合約中易手，而到期於2026年1月16日的35美元看跌期權的交易量則超過了10,000份。
現金擔保的看跌期權賣出
根據Greg Magadini的說法，這種活動很可能來自於希望通過“現金擔保的看跌期權賣出”來創造被動收入的市場參與者。看跌期權的賣方提供對價格下跌的保險，以換取保費，並有義務在特定到期日之前以預定價格購買基礎資產。這與看跌期權的買方不同，後者有權利但無義務出售資產。
這意味著，精明的交易者往往會寫出價位較低的看跌期權，以便在價格較低的情況下獲得基礎資產，同時保留透過賣出看跌期權獲得的保費。因此，這種策略被稱為“現金擔保”的看跌期權賣出。在IBIT的情況下，2026年1月到期的35美元看跌期權的賣方將在IBIT維持在該水平之上時保留保費。如果IBIT跌至35美元以下，這些看跌期權的賣方則必須以該價格購買ETF，並保留獲得的保費。
期權市場的情緒
根據Amberdata的數據，IBIT的看漲期權的價格普遍高於看跌期權，顯示出市場對未來上漲的信心。星期五，IBIT的淨流入達到3.93億美元，這一數字在美國11個現貨ETF中佔據了428.9億美元的總流入的絕大部分。
這樣的市場動態不僅反映了投資者對比特幣ETF的樂觀預期，還顯示出看跌期權賣出策略的流行，這可能是因為投資者希望在未來的市場波動中獲得額外的收入。
在當前的市場環境中，這種現金擔保的看跌期權賣出策略為投資者提供了在高波動性市場中的一種相對保守的投資選擇，尤其是在比特幣和其他加密資產仍然面臨不確定性和價格波動的情況下。這也引發了對ETF未來表現的更廣泛討論，尤其是在市場情緒變化的背景下。
這一事件不僅突顯了期權市場的複雜性，也顯示了投資者在當前經濟環境中如何調整策略以應對潛在的風險和機會。
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