如何在加密貨幣市場中識別牛市和熊市陷阱
學習如何利用資金、未平倉合約（OI）和交易量信號來識別加密貨幣中的假突破，避免陷入牛市和熊市的陷阱。
關鍵要點：
– 使用確認而非希望：在加碼之前，等待高時間框架的收盤和清晰的回測。
– 讀懂槓桿信號：極端的資金費率加上在關鍵水平上上升的未平倉合約，顯示出相反方向的陷阱風險。
– 不要相信薄弱的訂單簿：非交易時段的流動性、虛假訂單、上架或解鎖可能會製造假突破。
– 尊重清算：清算的連鎖反應通常標誌著疲軟；一旦強制流動性清除後，反彈是常見的。
為何加密貨幣市場充滿陷阱
加密貨幣的交易方式使其容易出現陷阱。
市場全天候運行，越來越多的交易量來自高槓桿的永續期貨。這意味著即使是小的訂單不平衡也能觸發劇烈且短暫的價格波動。
這就是為什麼在加密貨幣中牛市陷阱和熊市陷阱如此常見。
牛市陷阱發生在價格突破阻力位後，吸引買家進場，隨後卻反轉下跌，而熊市陷阱則是價格跌破支撐位後迅速回升，迫使做空者平倉。這些假突破通常源於強制清算和均值回歸，清理擁擠的頭寸。
流動性通常在周末和非交易時段最薄弱。市場做市商擴大點差以管理風險，而單一的新聞頭條可以在流動性回升之前將價格推過關鍵水平。
線索在於槓桿和頭寸。當永續期貨的資金費率大幅轉為正或負時，這表明市場一側人數擁擠。當未平倉合約在關鍵水平附近增加時，通常會為雙向的擠壓奠定基礎。
這篇指南展示了如何在投入資本之前閱讀這些信號（並等待確認）。
牛市陷阱：假突破及如何確認
牛市陷阱發生在價格突破阻力位，吸引買家進場後卻反轉下跌，讓後進的多頭陷入虧損。
價格在弱或中等交易量下突破一個受到廣泛關注的水平，沒有持續的跟進，下一根K線收回到之前的範圍內。
等待確認的交易者會尋找超過平均交易量和強烈的K線收盤來驗證這一動作。沒有這些信號，陷阱的風險會急劇上升。
衍生品通常會提前顯示出問題的跡象。當資金費率急劇上升（多頭支付空頭）且未平倉合約在阻力位附近增加時，頭寸變得擁擠：這是相反方向擠壓的完美設置。
如果價格在資金激增和未平倉合約膨脹的情況下突破阻力位，則應將此突破視為可疑，直到該水平被回測並保持。健康的跡象包括資金回落和在回測時未平倉合約重建。如果未平倉合約減少且價格滑回該水平以下，則該突破可能失敗。
簡單的確認規則
– 等待高時間框架（四小時或日線）收盤在該水平以上。
– 尋找成功的回測並保持。
– 在突破時期待擴大的交易量，在回測時期待建設性的交易量。
如果缺少任何這些信號，則假設牛市陷阱風險升高，並保持小的頭寸規模。
熊市陷阱：在支撐位下的震盪
熊市陷阱發生在價格突破廣泛關注的支撐位，吸引交易者進行做空，然後迅速反彈，迫使平倉並擠壓頭寸。
快速跌破支撐（通常只是影線），隨後強勁回升並在範圍內強力收盤。
衍生品可以揭示早期線索。當永續資金費率在下跌時轉為深度負值（空頭支付多頭），空頭一側擁擠，創造了急劇反轉的完美設置。
跟踪未平倉合約：快速跌入低位表明強制退出。如果在價格回升並保持在前支撐上方時未平倉合約重建，則擠壓條件可能正在形成。清算的連鎖反應通常標誌著低點。一旦它們耗盡，價格可以突破該水平並困住後進的空頭。
如何確認
– **果斷回升：** 在高時間框架（四小時或日線）收盤回到支撐位上方。
– **結構變化：** 下一次回調在重新獲得的水平上形成高低點。
– **參與度改善：** 在回升時，交易量和未平倉合約穩定或增加，而不是消失。
如果回升在回測時失敗，則將其視為噪音並退後。
槓桿指紋：資金、未平倉合約和清算連鎖反應
– **資金（永續期貨）：** 永續期貨不會到期，因此交易所使用定期的資金支付來保持價格與現貨市場一致。當資金轉為強烈正值時，多頭支付空頭——通常是擁擠多頭頭寸的跡象。深度負資金則表示相反：擁擠的空頭。極端讀數通常會預示均值回歸的移動。
– **未平倉合約：** 未平倉合約衡量未平倉衍生品合約的總數。當未平倉合約上升到關鍵水平時，更多的槓桿面臨風險。如果價格迅速回升到該水平，而未平倉合約重建，則後進者的陷阱風險增加。
– **清算連鎖反應：** 當保證金不足時，槓桿頭寸會自動平倉。當價格觸及聚集的止損或清算水平時，強制賣出或買入會加速移動。通常在過量槓桿清除後會迅速反彈。這種反彈留下了在比特幣和其他主要資產中反覆出現的經典牛市或熊市陷阱的印記。
訂單簿和新聞信號：當“突破”並非如表面所見
薄弱的訂單簿使假移動更容易。在周末和非交易時段，流動性和深度減少，點差擴大。單一的掃描可以將價格推過明顯的水平，但在回測時卻會消退。數據顯示，比特幣在2024年的周末交易量佔比下降至16%。這是流動性減少和滑點風險增加的跡象。
注意虛假訂單、大買單或大賣單在接觸時消失，造成支撐或阻力的假象。虛假訂單在受監管的期貨市場中是違法的，類似的模式在加密貨幣交易所中也有記錄。對突發的訂單簿變化要謹慎對待。
催化劑窗口也可能扭曲價格行為。上架和代幣解鎖可能會暫時壓倒淺薄的市場深度，特別是在流動性不足的山寨幣中。這可能會產生劇烈的“突破”，但一旦訂單流正常化，往往會反轉。對於市場微結構的研究顯示，深度、碎片化和頭寸如何結合以創造這些假突破。
兩步驟規則：等待回測。如果“破碎”的水平被重新獲得並保持，且參與度改善（交易量或深度），則這很可能是陷阱。如果不是，您就避免了追逐噪音。
總結：避免陷阱的預交易檢查清單
1. **回測並保持：** 假突破通常在第一次回測時失敗。將任何未經回測的突破或下跌視為可疑。
2. **參與度確認：** 尋找超過平均交易量和改善的廣度。疲弱的跟進意味著更高的陷阱風險。
3. **衍生品背景：** 如果資金高度正值或負值且未平倉合約上升到某個水平，則頭寸擁擠。這為相反方向的擠壓提供了主要燃料。
4. **清算背景：** 在快速的影線和連鎖反應後，避免追逐。清除強制流動性後，反彈是常見的。
5. **時機和催化劑：** 非交易時段和周末意味著薄弱的訂單簿，而上架、解鎖和新聞可能會扭曲價格。讓回測來決定。
6. **高時間框架證據：** 優先考慮在該水平上方或下方的四小時或日線收盤，隨後是成功的回測，然後再增加頭寸。
7. **定義失效：** 確切知道何時錯誤，並調整頭寸規模，以便失敗的確認只是小損失，而不是投資組合事件。
如果一個設置無法通過這個檢查清單，則跳過它。總有另一個交易機會。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
