識破加密市場的牛熊陷阱技巧

如何在加密貨幣市場中識別牛市和熊市陷阱

學習如何利用資金、未平倉合約和交易量信號來識別加密貨幣中的假突破，並避免牛市和熊市的陷阱設置。

關鍵要點：
– 使用確認，而非希望：在放大倉位之前，等待更高時間框架的收盤和乾淨的重新測試。
– 讀取槓桿信號：在關鍵水平上，極端的資金費率加上上升的未平倉合約顯示出相反方向的陷阱風險。
– 不要相信薄弱的訂單簿：非交易時段的流動性、虛假訂單、上架或解鎖可能會製造假突破。
– 尊重清算：清算潮通常標誌著疲勞；一旦強制流動清理後，價格反彈是常見的現象。

為什麼加密市場容易出現陷阱

加密貨幣的交易方式使其容易出現陷阱。市場全天候運行，越來越多的交易量來自高槓桿的永續期貨。這意味著即使是小的訂單不平衡也能觸發劇烈且短暫的價格波動。因此，牛市陷阱和熊市陷阱在加密市場中非常常見。

牛市陷阱發生在價格突破阻力位後，隨即回落，而熊市陷阱則是價格跌破支撐位後迅速反彈。這些假突破通常是由於強制清算和均值回歸造成的，清理擁擠的倉位。

流動性通常在週末和非交易時段最薄弱。市場做市商為了管理風險會擴大價格差距，而單一的新聞標題就能在流動性回升之前將價格推過關鍵水平。

關鍵在於槓桿和持倉情況。當永續期貨的資金費率強烈正向或負向時，這表明市場的一側擁擠。當未平倉合約在關鍵水平上累積時，通常會為雙向擠壓鋪平道路。

這篇指南將教你如何閱讀這些信號（並等待確認）再進行資金投入。

牛市陷阱：假突破及確認方法

牛市陷阱發生在價格突破阻力位，吸引買家進場後又迅速回落，讓後進的多頭陷入虧損。

價格在弱或中等的交易量下突破一個受到關注的水平，隨後顯示出缺乏後續動力，下一根K線又回到之前的範圍內。

等待確認的交易者會尋找高於平均水平的交易量和強勁的K線收盤來驗證這一動作。沒有這些信號，陷阱的風險會大幅上升。

衍生品市場通常會提前發出警告。當資金費率急劇上升（多頭支付空頭）且未平倉合約在阻力位附近累積時，持倉變得擁擠，這是反向擠壓的完美設置。

如果價格在資金費率飆升和未平倉合約激增的情況下突破阻力，則應將該突破視為可疑，直到該水平被重新測試並保持。健康的跡象包括資金費率冷卻和未平倉合約在重新測試時重建。如果未平倉合約減少且價格回落至該水平以下，則該突破可能失敗。

簡單的確認規則：
– 等待在更高時間框架（四小時或日線）上收盤高於該水平。
– 尋找成功的重新測試並保持。
– 期待在突破時交易量擴大，並在重新測試時出現建設性交易量。

如果這些信號中有任何缺失，則應假設牛市陷阱風險上升，並保持小倉位。

熊市陷阱：支撐位下的震蕩

熊市陷阱發生在價格突破一個廣泛關注的支撐位，吸引交易者進行空頭，然後迅速反彈，迫使他們平倉並擠壓持倉。

快速跌破支撐（通常只是影線），隨後強勁回升並在範圍內強勢收盤。

衍生品市場可以揭示早期線索。當永續資金在下跌過程中變得深度負向（空頭支付多頭）時，空頭一側擁擠，這為劇烈反彈鋪平了道路。

追蹤未平倉合約：快速下探至低點表明強制退出。如果未平倉合約在價格回升並保持在之前的支撐上時重建，則可能形成擠壓條件。清算潮通常標誌著低點。一旦它們耗盡，價格可以突破該水平並捕獲後進的空頭。

如何確認：
– **果斷回升：** 在更高時間框架（四小時或日線）上重新收盤高於支撐。
– **結構變化：** 下一次回調形成高於回升水平的低點。
– **參與度改善：** 交易量和未平倉合約在回升時穩定或增加，而不是消失。

如果重新測試失敗，則應將其視為噪音並退一步。

槓桿指紋：資金、未平倉合約和清算潮

– **資金（永續合約）：** 永續期貨不會到期，因此交易所使用定期的資金支付來保持價格與現貨市場一致。當資金變得強烈正向時，多頭支付空頭，這通常是擁擠的多頭持倉的信號。深度負向的資金則表明相反的情況：擁擠的空頭。極端的讀數通常會預示均值回歸的動作。

– **未平倉合約：** 未平倉合約衡量未平倉的衍生合約總數。當未平倉合約上升至關鍵水平時，更多的槓桿面臨風險。如果價格迅速回升並且未平倉合約重建，則對後進者的陷阱風險會增加。

– **清算潮：** 當保證金不足時，槓桿持倉會自動關閉。當價格觸及集中的止損或清算水平時，強制賣出或買入會加速價格變動。通常在過度槓桿被清理後，價格會迅速反彈。這種反彈留下了經典的牛市或熊市陷阱的痕跡，這在比特幣和其他主要資產中反覆出現。

– **如何使用：** 如果資金高度正向且未平倉合約在阻力上升，則應對向上的突破持懷疑態度。這通常預示著牛市陷阱的風險。如果資金深度負向且未平倉合約剛剛在支撐下方清空，則在做空突破時要保持謹慎。這通常表示熊市陷阱的風險。在增加倉位大小之前，將這些讀數與更高時間框架的重新測試和交易量確認結合使用。

訂單簿和新聞信號：當“突破”並非如表面所見

薄弱的訂單簿使假動作變得更容易。在週末和非交易時段，流動性和深度減少，價格差距擴大。單一的掃描可以將價格推過明顯的水平，但在重新測試時又會回落。數據顯示，比特幣在2024年的週末交易量份額下降至16%。這是流動性薄弱和滑點風險增高的跡象。

注意虛假訂單、大額買賣盤在接觸時消失，製造出支撐或阻力的假象。虛假訂單在受監管的期貨市場中是違法的，類似的模式在加密交易所中也有記錄。對於突如其來的訂單簿變化應保持謹慎。

催化劑窗口也可能扭曲價格行為。上架和代幣解鎖可能會暫時壓倒淺薄的市場深度，尤其是在流動性不足的山寨幣中。這可能會產生劇烈的“突破”，但一旦訂單流正常化，通常會回落。對於市場微結構的研究顯示，上架和解鎖周圍的深度、碎片化和持倉如何結合在一起，製造這些假突破。

兩步法則：等待重新測試。 如果“破裂”的水平被重新收回並保持，且參與度改善（交易量或深度），那麼這很可能是陷阱。如果沒有，你就避免了追逐噪音。

總結：避免陷阱的前交易檢查清單
1. **重新測試並保持：** 假突破通常在第一次重新測試時失敗。將任何未重新測試的突破或下跌視為可疑。
2. **參與度確認：** 尋找高於平均水平的交易量和改善的廣度。弱的後續動力意味著更高的陷阱風險。
3. **衍生品背景：** 如果資金高度正向或負向，且未平倉合約在上升至某一水平，則持倉擁擠。這為反向擠壓提供了主要的燃料。
4. **清算背景：** 在快速的影線和清算後，避免追逐。清理後的反彈是常見的現象。
5. **時機和催化劑：** 非交易時段和週末意味著流動性薄弱，而上架、解鎖和新聞標題可能會扭曲價格。讓重新測試來決定。
6. **更高時間框架的證明：** 優先考慮在四小時或日線上高於或低於該水平的收盤，然後再進行成功的重新測試再增加倉位。
7. **定義失效：** 清楚知道自己錯在哪裡，並調整倉位大小，讓失敗的確認成為小損失，而不是投資組合的重大事件。

如果一個設置無法通過這個檢查清單，則跳過它。總會有另一個交易機會。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

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