解構恆星幣 (XLM)：運作原理、用途及發展潛力

Stellar (XLM) 解析：它是什麼及其運作方式

什麼是Stellar？
Stellar是一個去中心化的支付網絡，旨在提供快速、安全和具成本效益的跨境交易。成立於2014年，Stellar促進了幾乎即時的全球支付和貨幣交換。

該平台連接個人、銀行和支付系統，可靠且幾乎瞬時地轉移貨幣，成本僅為傳統方式的一小部分。它已經定位為一個強大的跨境匯款工具，能夠轉移所有形式的貨幣和價值，無論是像美元或歐元這樣的法定貨幣，還是比特幣等加密貨幣。

Stellar是一個去中心化的開源區塊鏈，由獨立的驗證者運行。Stellar發展基金會（SDF）是一個非營利性、非股票組織，由Jed McCaleb創立。它維護Stellar協議的代碼庫，支持生態系統內的技術和商業社區，並與監管機構和機構就政策事務進行交流。

SDF的運作由一個名為lumens（XLM）的數字資產儲備資助，這些資產在協議啟動時分配。這些持有資產的使用受到特定指令的約束。

在2020年10月15日，SDF宣布Stellar將成為官方的美元穩定幣（USDC）區塊鏈。USDC是由Circle發行的穩定幣。

這導致了2021年10月SDF與全球金融科技公司MoneyGram的合作，通過促進USDC的幾乎即時結算來改變結算流程。這一合作使得連接到Stellar網絡的數字錢包用戶能夠訪問MoneyGram的全球零售平台，創造了數字資產與當地貨幣之間的橋樑。

在2023年9月，Circle的歐元支持數字貨幣EURC在Stellar網絡上可用，實現了即時的全球支付。

該網絡在2024年實現了全面功能的智能合約。它旨在改變國際支付和匯款，使其更安全、更快速、更具成本效益，並將現實世界的資產與去中心化金融連接，支持提供全方位的日常金融服務的產品。

Stellar的運作方式
Stellar網絡是一個開源的公共區塊鏈，促進全球金融系統和貨幣之間的無縫且具成本效益的互操作性。

Stellar獨特的協議共識機制稱為Stellar共識協議（SCP）。這個算法使得Stellar成為代表現實世界價值的更佳選擇，因為它通過聲譽而非計算資源或抵押的加密代幣來保護網絡。與大多數區塊鏈相比，它也更具能源效率和成本效益。

Stellar網絡由稱為驗證者或驗證節點的計算機組成，這些計算機就要添加到區塊鏈的交易達成一致。SCP是這些驗證者遵循的規則，以保持共同的賬本並驗證和最終確定交易以更新其狀態。

以下是如何將區塊添加到Stellar區塊鏈的過程：

1. 網絡通過SCP的投票機制達成交易共識：每個節點選擇一個法定集，即它在投票過程中程序性地諮詢的其他節點列表。
2. 驗證者將交易進行匯總和審查，將其組合成區塊，並審查這些區塊以確保這些區塊及其包含的交易是有效的。
3. 在投票同意區塊的有效性之前，驗證者會對其法定集進行調查，以確保有足夠多的驗證者同意其有效性。
4. 當這些較小的重疊同意子集足夠多時，一個區塊便會被確認並添加到區塊鏈。這個過程通常在五秒內完成。

Anchor平台是一套開源工具，建立在Stellar之上，使現有銀行系統能夠輕鬆連接到Stellar網絡，實現順暢的跨境交易。

Anchors作為可信的實體，存入法定貨幣並在網絡上發行等值的數字代幣，提供法定貨幣和代幣化資產之間的無縫互操作性。Anchors還在通過將金融機構與Stellar區塊鏈結合來實現快速、低成本的全球支付和匯款方面發揮著關鍵作用。

Stellar中Lumen的角色
Stellar網絡使用其原生代幣Lumen（XLM）來保持效率。如果沒有名義費用，賬本可能會因垃圾郵件或濫用而過載，影響其作為快速可靠支付系統的性能。

XLM用於標示網絡成本，幫助防止對特定法定貨幣的偏見，並保持與經濟或政治因素的獨立性。它允許用戶訪問各種Stellar功能，如支付、資產代幣化和去中心化金融（DeFi）應用的開發。

與許多其他加密貨幣不同，XLM並不是通過挖礦或作為獎勵分發的。當Stellar啟動時，創建了1000億XLM，初始年通脹為1%。

然而，這一通脹機制在2019年經社區投票被取消，總XLM供應量隨後減少至約500億。其中，28.9億在流通中，而SDF則持有其餘部分以支持網絡開發和推廣，如公共SDF任務所述。

Stellar要求每個賬戶持有最低一個XLM的餘額，並且每次操作的交易費用為網絡最低的0.00001 XLM，並根據網絡需求和智能合約資源消耗動態增加。這確保了網絡的可訪問性和經濟性。

如何設置Stellar驗證者
Stellar是一個開放參與的網絡，任何人都可以在伺服器上安裝Stellar Core並將其連接到網絡以驗證交易並參與網絡治理。

以下是設置Stellar驗證者的步驟：

1. 選擇您的節點類型——Stellar Core有以下幾種驗證者：
– 驗證者：驗證者參與共識以批准交易並對網絡設置進行投票。
– 完整驗證者：除了作為驗證者外，完整驗證者還通過發布存檔快照來維護賬本的完整歷史記錄。

2. 滿足計算要求——Stellar Core不需要專門的硬件，可以在許多消費者機器上運行，包括樹莓派。Stellar文檔中建議的規格為8個Intel Xeon vCPU，3.4 GHz，16 GB RAM和100 GB NVMe SSD（10,000 iops）。

3. 網絡訪問——Stellar Core依賴點對點（P2P）網絡來維護同步的賬本。這要求驗證者必須打開特定的TCP端口以進行進出連接。

4. 安裝Stellar Core——下載並安裝適合您操作系統的Stellar Core軟件包。

5. 配置
– 數據庫：Stellar Core使用一種稱為BucketListDB的數據結構來存儲狀態數據。默認情況下，它存儲在內存中，但您可以將其配置為存儲在遠程位置。
– 網絡密碼：配置中的“NETWORK_PASSPHRASE”決定節點是否連接到公共網絡或測試網。
– 驗證：默認情況下，Stellar Core未配置為驗證。只需一個簡單的標誌即可啟用驗證。
– 法定集：您必須指定一個法定集，即您的節點諮詢的驗證者組，以驗證交易集。
– 歷史：無論節點類型如何，您必須配置節點以從一個或多個公共存檔獲取歷史數據。
– 自動維護：Stellar Core自動執行例行維護任務。

Stellar的應用案例
Stellar提供許多功能，如跨境交易、資產發行等，使其適合各種應用。

讓我們更詳細地探討Stellar的主要應用案例，從全球匯款到去中心化金融（DeFi）等。

支付
Stellar支持跨境金融應用，包括匯款、點對點（P2P）支付、薪資、供應商發票、政府交易和電子商務支付。

根據涉及的成本，支付服務提供商設置自己的費用結構，有些會對交易或外匯收費。Stellar的交易費用極低，平均僅為幾分之一美分。

費用是動態的，意味著它們從網絡最低開始，當網絡使用量高且區塊空間受到爭奪時轉換為基於拍賣的系統。此外，智能合約交易使用精細的費用結構，根據讀取、寫入、計算和存儲的資源消耗計算費用，旨在保持定價公平並優化區塊效率。

至於支付中的合規要求，使用Stellar的企業必須根據其服務和運營地區解決其義務。提供上/下線的金融機構確保遵守反洗錢（AML）、打擊資助恐怖主義（CFT）和制裁法規，幫助維持網絡的安全和合法運作。

資產代幣化
Stellar具備內建功能，允許發行者高效且具成本效益地代幣化現實世界資產。該平台促進了無需智能合約的代幣化，從而簡化了代幣化過程並減少了開發時間、對手風險和錯誤。此外，用戶獲得批准、撤銷和凍結資產的控制，確保準確的分配。

您可以將法定貨幣代幣化為與其價值掛鉤的穩定幣。像貨幣市場基金、私募債券、股票、商品等資產都可以轉換為反映原始資產價值的代幣。Stellar資產沙盒允許發行者在Stellar測試網上探索代幣化過程，無需編碼。

以下是Stellar上的資產代幣化過程：

1. 創建——設置一個主賬戶以發行資產。
2. 複製——創建一個次賬戶以接收資產。
3. 批准——批准接收賬戶以持有和交易資產。
4. 發送——使用您的新資產從主賬戶向次賬戶發送支付。

去中心化金融（DeFi）
在Stellar網絡上開發DeFi應用，利用其基礎設施和全球上/下線、穩定幣和資產的訪問。

您可以使用Soroban，這是一個基於Rust的智能合約平台，旨在擴展應用程序的構建。Soroban強迫開發者僅使用Rust語言的狹窄子集和專門庫來完成大多數任務。

您還可以通過提交包含新操作的交易來調用Soroban合約：

您可以構建各種DeFi應用，包括借貸和質押協議。為了增強智能合約的功能，您可以將其與錢包、橋接和預言機集成。

值得注意的是，尋求在Stellar上構建的項目可以通過Stellar社區基金（SCF）啟動，這是一個開放申請的獎勵計劃，支持在Stellar網絡上開發的開發者。

Stellar在CBDC和代幣化資產中的角色
Stellar高效、低成本和可擴展的區塊鏈架構使其成為發行中央銀行數字貨幣（CBDC）的可行選擇。這些相同的特性吸引了金融公司，如Franklin Templeton和WisdomTree，它們利用Stellar推出代幣化資產。

該網絡的合規友好設計、資產控制功能和快速結算時間與監管要求相符，使其成為尋求美國證券交易委員會批准的機構的選擇。其支持受監管金融工具的能力使Stellar成為金融公司和監管機構感興趣的平台。

Franklin Templeton在Stellar上建立了一個代幣化的貨幣市場基金，利用其透明度和可編程性，而WisdomTree則利用其互操作性和合規框架探索基於區塊鏈的金融產品。

隨著行業對代幣化資產和區塊鏈在機構金融中的採用進行辯論，Stellar在受監管金融工具方面的經驗仍然非常相關。

Stellar如何與其他區塊鏈網絡比較？
Stellar與其他區塊鏈網絡的區別在於其對個人金融包容性的重視。

雖然區塊鏈項目通常專注於企業和商業解決方案，Stellar旨在建立一個惠及個人的全球數字經濟，特別是在服務不足的地區。它通過提供完全互操作的金融生態系統來實現這一目標，為開發者提供各種應用程序接口（API）和軟件開發工具包（SDK），以便無縫集成。

Stellar是一個高效的全球資金轉移解決方案。交易快速處理，在兩到五秒內完成，費用極低。在Stellar上，用戶的最低餘額為1 XLM，每筆交易的最低費用為0.00001 XLM。這使其相比於國際電匯（根據銀行和轉賬金額，費用可高達75美元）更具經濟性。

Stellar結合了可負擔性、速度和包容性，成為國際金融領域的變革力量。以下表格展示了Stellar與主要區塊鏈平台的比較：

Stellar與Ripple的比較
Stellar和Ripple經常被比較，因為它們有兩個共同因素——專注於支付網絡和與Jed McCaleb的關聯，後者是兩個項目的創始人。雖然這兩個項目有相似之處，但它們的目標、目標市場和技術差異很大。

Ripple專注於尋求與全球銀行合作的機構，以改變匯款流程，取代像SWIFT這樣的傳統網絡。另一方面，Stellar則旨在通過專注於個人和促進全球金融素養來促進金融包容性。

最初，這兩個項目在功能和代碼庫方面有更大的相似性。然而，Stellar已經演變為採用Stellar共識協議（SCP），該協議採用聯邦拜占庭協議模型。而Ripple則使用Ripple協議共識算法（RPCA）機制。

此外，兩個項目的代幣模型也有所不同。Ripple的XRP（XRP）有固定的1000億代幣供應量，並通過代幣銷毀驅動通縮機制。Stellar的XLM最初也有相同的總供應量，但SDF在2019年燒毀了500億XLM，將XLM供應量減少至剛超過500億XLM。

Stellar能否實現大規模採用？
Stellar有潛力通過其快速、低成本的跨境支付解決方案、戰略夥伴關係和對金融包容性的重視來實現大規模採用，但它必須克服競爭、波動性和認知挑戰才能成功。

Stellar長期以來被譽為一個有前途的區塊鏈平台，專注於快速、低成本的跨境支付和金融包容性。然而，儘管其優勢，問題仍然存在：Stellar能否真正實現大規模採用，還是會在擁擠的區塊鏈空間中保持小眾角色？

Stellar最引人注目的特點之一是其能源高效的SCP，這使其能夠以最低的成本處理數千筆交易。這種可擴展性，加上對合規性的重視，使其成為機構和個人都感興趣的選擇。

此外，與USDC等穩定幣的整合解決了其原生代幣XLM的波動性，使其在日常使用中更具實用性。

Stellar對金融包容性的承諾也值得讚揚，因為它旨在通過提供可負擔的金融服務來賦權未銀行化人群——這一使命可能從基層推動採用。

然而，Stellar並非沒有挑戰。例如，Stellar面臨來自Ripple的競爭，後者擁有相似的用例，但在金融領域的存在更為成熟。此外，儘管Stellar擁有令人印象深刻的夥伴關係，但主流金融機構的採用速度比一些人預期的要慢。

此外，由於SDF控制著超過40%的XLM供應，Stellar的去中心化特性也受到質疑，這引發了對潛在影響的擔憂。

區塊鏈空間正在迅速發展，Stellar的適應和創新能力將決定它是否能成為全球支付解決方案，還是僅僅成為一個有前途但未被充分利用的平台。風險很高，世界在關注。

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