Citi將西南航空股票評級下調至“賣出”，稱盈利質量下降
根據Investing.com報導，花旗銀行將西南航空（NYSE:LUV）的評級從“中性”下調至“賣出”，理由是其盈利質量下降以及現金流轉換能力較疫情前水平較弱。該行還將其目標價從31.50美元下調至29.50美元。
分析師表示：“隨著美國的網絡航空公司在盈利質量和自由現金流（FCF）方面表現良好，這些航空公司在這些方面已經超越了西南航空。”
“儘管出現了這一變化，西南航空現在的市盈率相比於這些同行的溢價卻比疫情前要大。”目前，西南航空的市盈率比同行高出135%，而疫情前則為50%。
此外，西南航空的稅前利潤率已經低於如達美航空和美國航空等國內網絡航空公司，這些公司受益於高端艙位的增長和強勁的聯名信用卡收入。
花旗指出，西南航空的息稅前利潤（EBIT）轉換為自由現金流的能力已經惡化，部分原因是出售-租回活動以及競爭壓力。該航空公司在進入高端旅遊市場方面面臨挑戰，這可能限制其增長。
雖然花旗承認如果西南航空能改善其高端乘客基礎或抵消行業普遍的成本壓力，可能會有潛在的上行空間，但考慮到當前的市場動態，該行仍然持懷疑態度。
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從這篇報導中可以看出，西南航空面臨著多重挑戰，尤其是在盈利質量和市場競爭方面。隨著其他航空公司在高端客戶市場中的表現日益突出，西南航空的競爭壓力無疑會加劇。這也反映出，航空業在疫情後的恢復並不均衡，部分航空公司能夠迅速適應市場變化，實現盈利增長，而西南航空卻未能同步跟上。
面對這樣的情況，西南航空需要重新評估其市場策略，尤其是在高端客戶的吸引力和服務質量上。如果能夠有效提升其品牌形象及服務質量，或許能夠在未來的競爭中扭轉劣勢。此外，隨著市場環境的變化，航空公司也需靈活應對外部挑戰，積極尋找增長機會，以確保長期的可持續發展。
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