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S&P全球道瓊指數行政總裁丹·德雷珀：被動投資持續勝過主動管理，投資者正轉向非美元資產
S&P全球旗下道瓊指數的行政總裁丹·德雷珀指出，根據S&P SPIVA數據，全球市場中被動投資表現持續優於主動管理。以美國和日本的大型股市場為例，有超過九成的主動管理基金在過去十年未能跑贏其基準指數。
德雷珀在S&P DJI日本ETF會議期間接受CNBC訪問時坦言：「數據顯示，採取買入持有策略的投資者表現並不理想。」
儘管全球政治與宏觀經濟波動頻繁，他強調美國國內的資金流入股市依然強韌，反觀外國投資者卻在美元走弱的背景下，將資金轉向非美資產。他特別點名亞洲及日本市場，認為國際投資者正從這些地區尋找更多價值。
此外，德雷珀提到近期美國國債拍賣和債券市場波動，令收益率曲線變得更陡峭，促使股票和信貸市場的風險溢價回升。他同時指出投資級債券需求強勁，但高收益債及私人信貸仍承受壓力。
在行業趨勢方面，德雷珀承認美國能源轉型及環境、社會及管治（ESG）相關ETF的需求有所放緩，但強調碳減排和可持續發展的長期結構性趨勢依然穩固。
談及市場前景，他沒有給出具體宏觀預測，但表示市場在經歷4月的風險拋售後，5月開始出現均值回歸，市場逐步開始消化和反映不同風險。他補充說，未來幾個月美聯儲政策及全球債券市場仍是投資者關注的重點。
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評論與啟示：
德雷珀的觀點再次印證了被動投資的持續優勢，尤其是在大型成熟市場中主動基金難以長期超越指數的現實。這對香港投資者同樣具啟發性，提醒我們在選擇投資策略時應謹慎評估主動管理基金的成本與回報。
此外，外資轉向亞洲及日本市場反映了美元走弱與全球資產配置調整的趨勢，投資者不妨關注這些地區的潛在機會，尤其是在地緣政治相對穩定及經濟結構轉型的背景下。
德雷珀提到的收益率曲線陡峭化及風險溢價回升，也暗示市場正逐步回到風險定價合理的狀態，這對於追求風險與收益平衡的投資者來說，是重要的市場信號。
最後，能源轉型與ESG投資短期需求放緩並不意味著長期趨勢改變，這提醒投資者需有耐心，並以長遠視角看待可持續發展投資機會。
總括而言，這份報告不僅提供了全球市場投資動態的清晰脈絡，也啟發我們重新審視投資策略的有效性，以及在多變環境中靈活調整資產配置的重要性。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
