萊茵金屬第二季度銷售及盈利不及預期 德國防務合同延遲影響表現
德國防務公司萊茵金屬（Rheinmetall）於周四公布的第二季度業績顯示，銷售額及盈利均低於市場預期，主要原因是德國國防合同授予延遲。不過，該公司重申全年業績目標不變。
報告顯示，截至六月底的三個月內，萊茵金屬銷售額為24.3億歐元（約合28.4億美元），低於市場普遍預期的25.3億歐元。受此消息影響，該公司生產坦克、手榴彈及步兵戰車的股價在早盤交易中下跌了2.1%。
公司同時確認了2025年銷售增長的指引，原因是來自德國軍方價值數十億歐元的訂單將大幅延遲至2025年下半年才會陸續到位。
德國在今年三月通過了將防務支出排除於債務規範之外的決議，這使得歐洲最大經濟體得以在2025至2029年間，借貸總額達3800億歐元用於防務支出。
萊茵金屬行政總裁阿明·帕珀格（Armin Papperger）表示：「我們的訂單簿已經滿載，未來還會繼續增長。」他更強調：「萊茵金屬正成功邁向成為全球防務巨頭的道路。」
不過，該公司營運利潤為2.76億歐元，未達市場預期的2.83億歐元。其民用業務面臨挑戰，加上位於德國威澤（Weeze）新廠的費用增加，該廠將負責生產F-35戰機零件，這些因素均對利潤率造成壓力。
萊茵金屬計劃聚焦軍事業務，並希望在年底前對其表現不佳的動力系統部門作出決定。該部門服務於民用市場，目前正與多個潛在買家洽談。
由於俄羅斯於2022年初入侵烏克蘭，歐洲各國紛紛增加軍事投資，以應對安全威脅，萊茵金屬因此受惠。帕珀格補充，公司正於多個歐洲國家擴展產能，以滿足歐洲、德國及烏克蘭等核心市場的需求。
截至今年上半年，公司訂單積壓額達632億歐元，較去年同期的486億歐元大幅增長。
評論與觀察
萊茵金屬的業績反映出歐洲防務產業在地緣政治緊張環境下的機遇與挑戰。一方面，俄烏戰爭推動各國加強軍事裝備投資，為公司帶來龐大訂單和成長空間；但另一方面，德國防務合同的延遲及民用業務表現不佳，也提醒投資者防務企業的業務仍存在不確定性和結構性調整壓力。
值得注意的是，德國政府大幅增加防務預算，排除債務限制，顯示出歐洲在安全政策上的重大轉變，這將為萊茵金屬等防務企業帶來長期利好。公司積極擴充產能及聚焦核心軍事業務，反映其對未來市場需求的信心。
然而，萊茵金屬民用動力系統部門的困境也暴露出企業多元化戰略的瓶頸。未來如何平衡軍事與民用業務，並有效處理低效資產，將是公司持續提升盈利能力的關鍵。
總括而言，萊茵金屬正處於由地緣政治推動的防務產業結構調整期，投資者應密切關注其訂單執行情況及新產能投放進度，這將直接影響其市場地位和財務表現。從更宏觀角度看，歐洲防務自主化趨勢將持續推動相關企業的轉型與成長，萊茵金屬能否把握這波浪潮，成為全球防務領頭羊，仍需時間和戰略執行力來驗證。
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