華爾街經紀商Benchmark：本週或成數碼資產關鍵轉捩點
美國參議院即將對市場結構立法進行表決，這或將結束多年來的監管不確定性，釋放機構資金流入，並重新評價與加密貨幣相關的股票。
華爾街經紀商Benchmark指出，本週可能標誌著美國加密貨幣長期監管僵局的開始終結。參議院委員會準備對市場結構立法進行投票，該法案將明確數碼資產的監管方式。
Benchmark強調，從政治辯論轉向立法執行至關重要。制定明確規則能減少未來監管風險，避免若華盛頓目前支持加密貨幣的態度逆轉，導致市場遭遇「監管地毯拉扯」的風險。
報告指出，Galaxy Digital（GLXY）和Coinbase（COIN）等公司將因監管明朗化而受益，因為它們擁有面向機構投資者的平台。
該經紀商認為，監管清晰是推動機構廣泛採納加密貨幣代幣及相關股票的關鍵前提。
分析師Mark Palmer在週一報告中表示：「這種清晰度將釋放只有機構才能提供的流動性，而流動性正是可持續加密貨幣估值的基礎。」
近年來，美國在建立統一的加密貨幣監管框架方面遇到困難，涉及管轄權爭議、執法重點轉變及市場參與者的巨大不確定性。雖然現任美國證券交易委員會（SEC）主席Paul Atkins調整了監管策略，但前任政府時期，SEC對許多數碼資產採取了嚴厲的執法行動，將其視為未註冊的證券。商品期貨交易委員會（CFTC）和銀行監管機構則持有不同監管觀點，令企業和投資者不確定應遵循哪些規則。
立法努力以釐清市場結構和資產分類一直停滯不前，導致創新和機構參與放緩，因市場擔心追溯執法和監管風險。
Palmer表示，明確規則涵蓋資產分類、託管和合規，將鼓勵受監管中介機構投入資金，釋放更深層次的流動性，支持數碼資產市場的更持久估值。
他補充，流動性是可持續價格發現和長期增長的基礎。
Palmer還提及10月10日的閃崩事件後市場狀況有所改善，該事件曾嚴重干擾加密貨幣做市商運作，認為更健康的流動性和監管進展相互促進。
雖然立法無法消除波動性，但Palmer指出，明確界定數碼資產何時屬於SEC監管的證券，何時屬於CFTC監管的商品類別，將大幅降低資產分類風險。
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編者評論：監管明朗化是加密貨幣市場成熟的關鍵
Benchmark的觀點精準點出當前加密貨幣市場面臨的最大挑戰：監管不確定性。多年來，美國監管機構間的分歧和政策搖擺不定，令機構投資者望而卻步，市場流動性受限，價格波動劇烈。若本週參議院能成功通過市場結構立法，將為整個生態系統帶來一劑強心針。
監管清晰不僅能降低法律風險，更能激發機構資金的進場，這對於推動加密貨幣從投機工具轉型為主流資產至關重要。Galaxy Digital和Coinbase作為機構服務的龍頭企業，將直接受惠，市場也會重新評價其股票價值。
然而，監管明確化也意味著市場將迎來更嚴格的合規要求，這對小型創業公司和去中心化項目或許帶來挑戰。如何在促進創新和保障投資者利益之間取得平衡，是監管者必須面對的課題。
此外，監管政策的穩定性和連續性同樣重要。過去的「監管地毯拉扯」讓市場信心受損，未來政策若能保持一致，將有助於建立健康、可持續的數碼資產生態。
總括而言，這次立法動作不僅是監管層面的突破，更是加密貨幣市場成熟的里程碑。香港及其他亞洲市場亦應密切關注，借鑒美國經驗，推動本地數碼資產行業的健康發展。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
