華爾街開市料微升聯儲局降息預期升温

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Finance

華爾街期貨指向略微上升開市

美國主要指數期貨目前顯示周一開市將略有上升，股市有望延續上周五的溫和漲勢。投資者對利率前景的樂觀情緒可能推動華爾街開市初期的走強，尤其是在本周聯邦儲備局（Fed）即將召開貨幣政策會議之際。

市場普遍預期聯儲局將再降息0.25個百分點，交易員將密切關注會議聲明，尋找明年是否會有進一步降息的線索。芝商所集團的FedWatch工具目前預測聯儲局周三降息的概率為89.2%，但明年一月維持利率不變的概率也高達70.3%。

在上周四波動交易後，股市周五展現溫和走強。納斯達克和標普500指數均收於一個月來的最高點。主要股指在早盤上揚後有所回落，但仍維持正區間。道指上漲104.05點，漲幅0.2%，收於47954.99點；納指上升72.99點，漲幅0.3%，報23578.13點；標普500指數增13.28點，漲幅0.2%，至6870.40點。

本周科技股主導的納指上漲0.9%，道指上漲0.5%，標普500指數上漲0.3%。這波溫和漲勢是在消費者物價通脹數據大致符合經濟學家預期後出現的。

美國商務部數據顯示，9月個人消費支出（PCE）物價指數上升0.3%，與8月及經濟學家預期相符。PCE物價指數年增率從8月的2.7%微升至9月的2.8%。剔除食品和能源的核心PCE物價指數9月上升0.2%，與前兩個月及預期一致，年增率則從8月的2.9%微降至2.8%，低於預期的持平。

核心價格增長年率的意外放緩，增強了市場對聯儲局下周會議前利率前景的樂觀情緒。不過，由於市場早已普遍預期降息0.25個百分點，買盤仍較為謹慎。

硬件類股延續周四的強勢，紐約證券交易所Arca電腦硬件指數上漲1.7%。航空股也表現強勁，Arca航空指數上漲1.5%。網絡、半導體及軟件股亦有顯著走強，鋼鐵股則大幅下挫。

商品及貨幣市場動態

原油期貨價格下跌0.53美元，報每桶59.55美元，之前周五曾上漲0.41美元至60.08美元。黃金期貨在前一交易日持平於每盎司4243美元後，現下跌11.30美元至4231.70美元。

美元兌日圓匯率為155.60，較周五紐約收盤的155.34稍強。對歐元匯率為1美元兌1.1647歐元，較上周五的1.1642略高。

亞洲股市表現分歧

亞洲股市周一表現參差，投資者在解讀中國貿易數據、應對中日關係惡化及關注聯儲局周三利率決定之際，展現不同態度。市場普遍預期聯儲局將降息25個基點，但2026年的利率走向仍不明朗。

美元因降息預期在亞洲市場走軟，黃金價格堅挺在每盎司4200美元以上，油價則徘徊於兩周高位。

中國上海綜合指數上漲0.5%，至3924.08點，受益於貿易數據公布。海關數據顯示，中國11月出口按年增長5.9%，扭轉10月1.1%的下降，市場預期為3.8%。進口年增長1.9%，低於預期的2.8%，當月貿易順差約1120億美元。

香港恆生指數受中日緊張關係影響，下跌1.2%，至25765.36點。日本指控中國戰機在沖繩附近對日本飛機照射雷達，中方否認並指責日本飛機挑釁。法國總統馬克龍提出對中國商品加徵關稅的可能性，也令市場擔憂。

日本股市經歷波動後小幅收高，因數據顯示第三季經濟萎縮幅度超出預期，主要因資本支出疲弱。年化GDP下降2.3%，不及預期的2.0%跌幅，第二季曾增長2.2%。日經225指數收漲0.2%，報50581.94點，東證指數漲0.7%，至3384.31點。藤倉工業漲7%，富士電機漲4.1%。大型科技股表現分化，軟銀集團跌3.3%。

首爾股市受第四季盈利前景樂觀推動，科技股領漲。KOSPI指數上漲1.3%，報4154.85點。三星電子漲1%，SK海力士大漲6.1%。

澳洲股市因澳洲央行開啟兩天政策會議而謹慎，S&P/ASX200指數微跌0.1%，報8624.40點，礦業股領跌。全股指數下跌0.1%，收於8915點。紐西蘭S&P/NZX-50指數連續兩日下跌後，周一小幅回升，報13486.32點。

歐洲股市反應不一

歐洲股市周一走勢分歧，市場聚焦本周來自美聯儲、瑞士央行、澳洲儲備銀行及加拿大央行的利率決定。德國10月工業產出意外加速增長，月增1.8%，高於預期的0.2%，年增0.8%，扭轉9月的1.4%跌幅。

德國DAX指數上漲0.3%，英國富時100指數及法國CAC 40指數各下跌0.1%。

克洛克納公司股價飆升18%，該德國金屬企業確認正與美國金屬加工商Worthington Steel洽談潛在自願收購。汽車零件供應商Stabilus因市場不利條件、全球關稅衝突及汽車業價格壓力加大，2025財年利潤下降，股價下跌1.7%。

法國銀行BNP Paribas小幅上漲，因簽署協議將其所持25% AG保險股份以19億歐元出售給Ageas。美妝巨頭歐萊雅因擬增持瑞士護膚品牌Galderma股份而下跌近2%。瑞士製藥巨頭Sandoz完成收購Evotec SE旗下Just-Evotec Biologics EU SAS，股價上漲3%。醫療科技公司Smith & Nephew公布新策略計劃，2026年指引更新及2028年長期目標，股價上漲1.6%。消費品巨頭聯合利華完成冰淇淋業務分拆，新品牌為The Magnum Ice Cream Company，股價大跌3.8%。

美國經濟消息

美國財政部預計於東部時間下午1點公布本月580億美元三年期國債拍賣結果。

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【評論與啟示】

本報告揭示出全球市場正處於一個微妙的轉折點，投資者既期待降息帶來的利好，又對未來政策走向保持謹慎。美國聯儲局的降息決策不僅影響華爾街，也牽動全球股市和貨幣市場波動。中國貿易數據的強勁反彈雖有助提振亞洲市場，但中日緊張局勢及歐洲對中國加徵關稅的風險仍是潛在隱憂。

值得注意的是，核心PCE物價指數年增率放緩超出預期，反映通脹壓力可能有所緩解，為聯儲局進一步寬鬆政策提供空間。然而，市場的買盤態度仍較謹慎，顯示投資者對經濟前景仍存疑慮。

亞洲市場的分化反映出地緣政治與經濟基本面的複雜交織，投資者需密切關注中美貿易關係、區域安全形勢以及主要央行政策動向。歐洲市場則在工業產出意外增長與企業併購消息推動下呈現局部亮點，但整體仍受全球經濟不確定性影響。

綜觀全球，2026年的貨幣政策路徑尚不明朗，市場波動性或將加劇。投資者應加強風險管理，密切跟蹤政策變化與宏觀經濟數據，靈活調整投資策略，以應對多變的市場環境。

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