本週華爾街分析師的看法
投資者關注的焦點主要集中在一些大型公司的股市評級變動。以下是本週華爾街分析師的幾個主要觀察。
Roblox
發生了什麼事？摩根士丹利在週一將Roblox Corp (NYSE:RBLX)的評級上調至「增持」，目標價為65美元。
*簡述：摩根士丹利將Roblox的目標倍數設為比同行高出25%。在樂觀情況下，Roblox的股價預計可達110美元。
詳細情況如何？摩根士丹利為Roblox設定的目標倍數比其互聯網同行高出25%，這一溢價主要基於Roblox的用戶增長潛力、用戶參與度及其強大的用戶生成內容生態系統。此外，摩根士丹利還認為Roblox有潛力進一步拓展廣告和電子商務等高利潤收入來源。
在其樂觀的預測中，摩根士丹利將Roblox的股價估值設定為110美元，基於34倍的企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數，反映出2023到2026年EBITDA增長達76%。該預測假設廣告收入將比基線情況增長更快，電子商務也將在同年開始貢獻增長。摩根士丹利預計，隨著Roblox繼續從其快速增長的用戶基礎中獲利，這些新業務線將實現顯著增長。
Carvana Co.
發生了什麼事？摩根士丹利在週二將Carvana (NYSE:CVNA)的評級上調至「持平」，目標價為260美元。
*簡述：Carvana第三季度的盈利超出預期，顯示出強勁的運營槓桿。正向現金流支持自我融資及減少債務。
詳細情況如何？摩根士丹利的分析師對Carvana第三季度盈利的增長感到驚喜，儘管其收入增長略高於預期。Carvana展現出顯著的正向運營槓桿，零售單位的銷售及管理費用持續下降。調整後的EBITDA利潤率達11.7%，比摩根士丹利的預測高出近200個基點。該公司利用其全國性的數字二手車平台，包括垂直整合的採購、重新加工及庫存/車隊/物流管理。這種SG&A槓桿在業務中歷來缺失，現在已經開始發揮作用，推動行業領先的雙位數EBITDA利潤率。
Carvana目前在美國二手車市場的占有率僅為1%。與2021/2022年相比，這次最大的不同在於該公司在毛利和SG&A/毛利方面能夠產生效率，且其履約基礎設施的能力大約是當前運行速度的兩倍。二手車的毛利率自2021年以來已經翻倍，而SG&A/毛利則減半。第三季度的結果顯示，Carvana已經實現了盈利增長的「逃逸速度」，這似乎不僅僅是暫時現象。此外，該公司正在產生正向自由現金流，支持自我融資，並提供機會逐步償還56億美元的企業債務。
Snowflake Inc.
發生了什麼事？在週三，Monness Crespi Hardt將Snowflake (NYSE:SNOW)的評級上調至「買入」，目標價為140美元。
*簡述：Monness在第三季度收益報告前上調SNOW的評級，認為估值具有吸引力。預期長期AI收益，避免重組可能提升利潤率。
詳細情況如何？此次Monness的上調恰逢SNOW的第三季度收益報告即將於11月20日公布。儘管2024年迄今股價下跌41%，自2020年底高點下跌73%，MCH分析師認為Snowflake的估值越來越具吸引力。他們指出，今年公司創新的加速步伐預計將在未來12-18個月內開始顯現成果。
MCH分析師還提到，儘管2023年生成式AI的熱潮尚未為2024年軟件行業帶來顯著收入，但他們預計Snowflake及整個行業在長期內將從中受益。此外，Snowflake選擇避免在科技行業普遍出現的嚴重重組措施，這在未來如有需要時可能提供顯著的利潤率優勢。
SolarEdge Technologies
發生了什麼事？在週四，Piper Sandler將SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG)的評級下調至「減持」，目標價為9美元。
*簡述：Piper將SEDG評級下調至減持，第三季度的業績及第四季度指引令人失望。歐洲市場的挑戰和現金流問題促使9美元的目標價。
詳細情況如何？Piper對SolarEdge Technologies (SEDG)的預期原本就不高，但最新的更新仍然讓人失望。2024年第三季度的結果不如預期，面臨超預期的資產減值和重大現金流耗損，儘管指引一致。第四季度的收入指引低於預期40%，主要因歐洲電池銷售下滑及針對歐洲逆變器的價格促銷和推廣。Piper認為，隨著SEDG不再進行美國渠道的去庫存，連續的收入下降令人擔憂。
Bath & Body Works
發生了什麼事？在週五，巴克萊將Bath & Body Works Inc. (NYSE:BBWI)的評級下調至「減持」，目標價為28美元。
*簡述：巴克萊下調Bath & Body Works評級，指出供需風險。預計2025年消費者支出疲弱及激烈促銷。
詳細情況如何？巴克萊下調Bath & Body Works的股票評級，因為對未來12-15個月的供需風險感到擔憂。儘管2024年下半年在最近的指引調整後看起來相對安全，但該行預計2025年將持續面臨銷售和利潤率收縮的挑戰。巴克萊的供應分析顯示，庫存正在積累，而銷售復甦的前景卻不明朗，這暗示著消費者支出疲弱。
本次下調是基於幾個因素：預計將在2025年持續的美國消費者疲弱，最近美國美容行業數據顯示表現不如預期（包括雅詩蘭黛和Coty等公司），以及假日促銷活動的提前開始。巴克萊認為，在假日季節，零售商將為消費者支出展開激烈競爭，這一趨勢在2025年不會逆轉。
這些評級變化顯示出市場對未來的不同預期，無論是樂觀還是悲觀，投資者都需要密切關注這些公司的發展和市場動態。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
