華爾街期貨指數預示初步反彈機會

華爾街期貨指向初步反彈

美國主要指數期貨目前顯示週一開盤走高，市場預計股市將在上週五出現大幅回調後逐步回穩。投資者可能會趁股價回落時入市，尤其是在科技股遭遇拋售後。

不過，整體交易活躍度可能較低，因為市場正等待未來幾天將公布的重要美國經濟數據。包括週二發布的十一月就業報告和十月零售銷售數據，以及週四的十一月消費者物價指數。這些數據將影響市場對聯儲局利率前景的判斷，尤其是在聯儲局上週三宣布降息後。

儘管聯儲局如預期將利率下調0.25個百分點，但官員們對未來降息的意見分歧明顯。週四股市表現混雜，週五則大幅下跌，主要股指均收低，納斯達克跌幅尤為顯著。

納斯達克指數下挫398.69點，跌幅1.7%，收於23,195.17點；標普500指數下跌73.59點，跌幅1.1%，收於6,827.41點。道瓊斯指數跌幅較小，收跌245.96點，跌幅0.5%，報48,458.05點，儘管日內曾創新高。

本週整體表現呈現分化，道指上漲1.1%，標普500跌0.6%，納指跌1.6%。科技股的拋售是拖累市場的主要因素，Broadcom（AVGO）股價大跌超過11%，儘管該公司公佈的第四財季業績優於預期並且對本季前景持樂觀態度。Micron Technology（MU）、Oracle（ORCL）、Advanced Micro Devices（AMD）和Nvidia（NVDA）等科技股也大幅走低，反映資金持續撤出科技板塊。

此外，芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee對上週聯儲局會議中反對降息的立場也加劇了市場負面情緒。他在芝加哥聯儲網站發文稱，過度提前降息而假設通脹只是暫時現象讓他感到不安，認為應該等待更多通脹數據再做決定。

硬件類股表現尤為疲弱，紐約證券交易所Arca電腦硬件指數暴跌5.2%。半導體和網絡設備股亦大幅下挫，拖累納斯達克指數。油服、券商和鋼鐵股也出現明顯疲軟，藥品股則相對走強。

商品與匯市動態

原油期貨小幅回落，目前報57.28美元/桶，較上週五收盤57.44美元微跌。黃金期貨價格則大幅上漲，繼前一交易日上漲15.30美元後，現再漲45.70美元，報4,374美元/盎司。

美元兌日圓匯率為155.05，低於週五紐約收盤的155.81。美元兌歐元匯率為1.1756，略高於上週五的1.1740。

亞洲市場回落

週一亞洲股市普遍下跌，投資者對科技股估值感到擔憂，同時消化中國公布的疲弱經濟數據。黃金價格飆升近1%，達七週高位，因美元在美國延遲公布的就業與通脹數據以及多個央行決策前表現疲軟。

石油價格小幅上揚，因委內瑞拉供應中斷抵消了新年過剩供應的憂慮。中國股市收低，原因包括陷入困境的房企中國萬科債權人拒絕延長債券支付期限，以及多項經濟數據顯示結構性弱點。上證綜合指數下跌0.6%，收於3,867.92點，香港恒生指數跌1.3%，收於25,628.88點。

中國11月工業生產同比增長4.8%，低於預期的5.0%，較10月的4.9%有所放緩。零售銷售同比增長1.3%，遠遜於預期的3.0%，且低於前月的2.9%。固定資產投資同比下降2.6%，超出預期下跌2.4%，且較前月的1.7%降幅擴大。失業率維持在5.1%，符合預期。

日本股市受科技股拖累大幅下挫，日經225指數跌1.3%至50,168.11點，東證指數微升0.2%至3,431.47點。主要跌幅居前者包括Advantest跌6.4%、軟銀集團跌6%及東京電子跌1.1%。銀行股則因樂觀的企業景氣調查而上漲超過2%，市場預期日本央行可能於週五加息。

南韓市場因人工智能泡沫憂慮再起而下跌，Kospi指數跌1.8%。三星電子跌3.8%，SK海力士跌3%，均受Broadcom與Oracle對AI利潤指引不佳影響。韓國鋅股價上漲4.9%，因董事會將討論美國大型冶煉廠項目計劃。

澳洲股市大幅回落，礦業股從前一日高點回撤，標普/澳交所200指數跌0.7%至8,635點，綜合指數跌0.7%至8,923.80點。紐西蘭股市則微幅上漲，盡管服務業數據顯示11月進一步收縮。

歐洲股市多數走高

週一歐洲股市普遍上揚，投資者忽視了德國11月批發物價加速上漲至九個月高點的消息。德國DAX指數漲0.3%，英國富時100指數和法國CAC 40指數均上漲約1%。

企業方面，皇家飛利浦因收購SpectraWAVE的消息股價下跌。法國製藥公司賽諾菲（Sanofi）股價下滑，原因是其實驗性藥物tolebrutinib在三期臨床試驗中未達主要終點，且美國對該藥的審批預計將再次延遲。Hikma Pharma因CEO Riad Mishlawi離職而股價下跌。防務股承壓，原因是烏克蘭總統澤連斯基在與美國會談後表示可能放棄加入北約的願望。另一方面，特種化工公司Sika股價上漲，該公司將收購Finja，交易金額未披露。

美國經濟數據與展望

紐約聯儲週一公布的報告顯示，12月地區製造業活動意外下滑，綜合商業狀況指數從11月的正18.7跌至負3.9，負值表明經濟收縮。經濟學家原本預期該指數將降至正10.6。這是該指數在達到一年高點後的急劇回落。

不過，未來六個月的商業狀況指數從11月的19.1大幅上升至35.7，顯示企業對未來經濟改善持樂觀態度。

當地時間上午10點，美國全國住宅建築商協會將公布12月住宅建築商信心指數，預計從11月的38小幅上升至39。

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯將於上午10:30參加新澤西銀行家協會主辦的經濟增長討論會。

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評論與觀察：

這份報道呈現了全球市場在關鍵經濟數據公布前夕的微妙情緒。華爾街雖然期貨顯示反彈，但科技股的持續拋售反映出投資者對高估值的擔憂依然存在，尤其是在聯儲局政策前景不明朗的背景下。Broadcom等科技巨頭即使業績亮眼，也難以抵擋市場整體風險偏好的下降。

芝加哥聯儲主席Goolsbee的保守立場提醒我們，貨幣政策仍充滿不確定性，市場需警惕過早押注寬鬆的風險。亞洲市場受中國疲弱經濟數據拖累，顯示全球經濟復甦仍面臨結構性挑戰。

歐洲市場則展現出相對韌性，投資者似乎更關注公司層面的消息和央行決策，這或許反映了歐洲經濟體相對穩健的基本面。

從宏觀層面看，全球市場正處於一個多重因素交織的轉折點：美聯儲的政策分歧、地緣政治風險、科技股估值調整，以及中國經濟的結構性問題。對香港投資者而言，這意味著投資策略需更謹慎，重視風險管理與資產配置多元化，並密切關注即將公布的美國經濟數據，因其將對全球資金流向產生深遠影響。

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