Target：巴克萊下調目標價至91美元，銷售疲弱及競爭激烈成隱憂
週一，巴克萊將Target Corporation（紐約證券交易所代號：TGT）評級下調至「減持」，目標價定於91美元。分析師指出，通脹壓力及消費者購買力疲軟，尤其是常客的銷售表現不佳，將持續拖累收入表現。雖然短期內因供應鏈問題緩解而帶來利潤率提升，但整體銷售仍不理想。巴克萊深入調查發現，Target在日常消費品及一般商品類別表現疲軟，尚未見到明顯好轉跡象。該行預期第二季會有策略更新，但對新投資能否抵禦日益嚴峻的競爭持懷疑態度。
風險方面，若消費激增或競爭對手關店，情況或有改善，但巴克萊仍維持悲觀看法。其目標價基於2026財年每股收益（EPS）7.58美元的12倍估值，遠低於市場共識。若同店銷售持續負增長，股價可能跌至62美元；若同店銷售增長3%，股價則有望升至152美元。短期內供應鏈問題的緩解及利潤率提升不足以抵消結構性挑戰。
PulteGroup：Seaport Global上調評級至買入，押注市場反彈
週二，Seaport Global將PulteGroup Inc（紐約證券交易所代號：PHM）評級上調至「買入」，目標價155美元。該機構看好Pulte在市場落後後的反彈潛力，特別是佛羅里達州的營運利潤擔憂減輕，因為資金雄厚的買家減少了供過於求的風險。Seaport將2025財年每股收益預測調高至11.18美元，但因利潤空間縮減及庫存緊張，下調2026財年預測至10.10美元。
區域風險仍存在，德州和佛羅里達州房屋庫存增加可能令利潤率回落至2019年水平，但Pulte在回報率上仍明顯優於同行，維持其估值溢價。以2025財年1.7倍帳面價值和10.5倍市盈率交易，較同行1.1倍和9.6倍偏高，但Seaport對其優勢充滿信心，目標價反映了對未來表現的期待。
AMD：Erste Group升級至買入，看好AI推動數據中心需求爆發
週三，Erste Group將Advanced Micro Devices Inc（納斯達克代號：AMD）評級提升至「買入」，但未設定目標價。分析師認為，AMD在2025年將受益於人工智能和雲端需求激增，數據中心晶片訂單強勁。預計公司利潤率將逐步提升，盈利能力將加速增長。
股價隨著中央處理器（CPU）和圖形處理器（GPU）需求暴增持續上升，市場對AMD的成長潛力充滿期待。這次的熱潮不只是炒作，基本面有望真正支撐業績。
KeyCorp：花旗下調至中性，目標價20美元，市場已反映利好
週四，花旗將KeyCorp（紐約證券交易所代號：KEY）評級調降至「中性」，目標價20美元。花旗在季度財報前調高2025年淨利息收入（NII）指引，預計第四季淨利息收入同比增長超過11%，淨利差率（NIM）約為2.75%。股價因此上漲2.35%，跑贏銀行指數。
不過，花旗認為市場已提前反映這些利好消息，並指出KeyCorp目前的股本成本約為10.5%，與正常水準相符。儘管淨利息收入估計合理，市場上仍有更具吸引力的投資選擇，因此將評級下調至中性，意味著短期內成長動能有限。
Carvana：奧本海默升級至跑贏大市，讚揚其作為數碼顛覆者的潛力
週五，奧本海默將Carvana Co（紐約證券交易所代號：CVNA）評級提升至「跑贏大市」，目標價450美元。該行認為Carvana作為美國二手車市場中具顛覆性的數碼平台，經過財務和運營重組後，業務表現強勁，現金流充裕，規模迅速擴張，且把握住了強勁的基本需求趨勢。
分析指出，儘管股價接近歷史高位，投資者仍低估了Carvana的短期及長期增長和盈利潛力。隨著新車關稅上升，消費者可能轉向更實惠的二手車，Carvana及整個二手車市場將受惠於這一趨勢。奧本海默對Carvana在傳統行業轉型及經濟環境變化中創造股東價值的能力充滿信心。
編者評論：
這週華爾街分析師的觀點反映出市場對不同行業的多元態度與未來展望。Target的降評凸顯零售行業在通脹及競爭加劇下的挑戰，短期利潤提升掩蓋不了結構性問題，投資者應謹慎看待其前景。相反，PulteGroup和AMD則因具備明顯的市場優勢和科技驅動的成長動能而獲得升評，尤其是AMD在AI浪潮中的崛起，顯示科技股仍具備強大推動力。
KeyCorp的案例則提醒投資者，市場往往提前反映利好，股價反而可能面臨調整壓力；在銀行股中尋找價值，需要更細緻的風險評估。Carvana作為數碼顛覆者在傳統行業中開闢新天地，展現了創新與市場需求結合的強大潛力，值得關注。
整體來看，這些分析不僅揭示了各企業面臨的挑戰與機遇，也反映出投資者應如何在變化多端的市場環境中保持警覺，尋找真正有價值且具長遠競爭力的標的。對香港投資者而言，理解這些美股動態，有助於拓寬視野，制定更全面的資產配置策略。
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