華爾街早盤續漲 動力未息

華爾街早盤或延續上升動力

美國主要股指期貨目前顯示華爾街開盤初期走強，市場預計股市將大多數時間上揚，結束了連續兩日的走勢混合。標普500指數已連續四個交易日收高，並且今年以來總體呈現正增長，近期的上升動力或將繼續推動股市表現。

市場氣氛受到周一美中貿易協議消息鼓舞，該協議暫時降低了雙方商品的高額關稅。然而，市場對美國及其貿易夥伴能否達成永久降低關稅的協議仍存不確定性，令買盤興趣略顯保守。

週三市場波動較大，週四則表現平淡，主要指數全天起伏不定，最終收盤漲跌互現。納斯達克指數下跌34.49點或0.2%至19,112.32點，標普500指數上漲24.35點或0.4%至5,916.93點，道瓊斯工業平均指數上漲271.69點或0.7%至42,322.75點。標普500指數連續四日收高，達到兩個多月以來的最高收盤點位。

當日市場波動反映了投資者對一連串美國經濟數據的消化。勞工部報告顯示4月份生產者價格意外下降0.5%，而經濟學家原本預期將上升0.2%。商務部則公布4月零售銷售小幅上升0.1%，低於3月份經修正後的1.7%大增。剔除汽車銷售後，零售銷售仍微增0.1%，但未達預期的0.3%。

聯邦儲備局（Fed）公布工業生產4月持平，3月則下滑0.3%，市場原本預期微升0.2%。其中，公用事業產出大增3.3%，但製造業和採礦產出分別下降0.4%和0.3%。

藥品股在近期下跌後強勁反彈，紐約證券交易所Arca藥品指數大漲2.6%。公用事業股也表現強勁，道瓊斯公用事業平均指數上漲2.4%。黃金、生物科技和商業房地產股票同樣獲得支撐，而石油服務和航空股則明顯走低。

商品及貨幣市場動態

原油期貨價格回升0.29美元至每桶61.91美元，之前一交易日曾大跌1.53美元。黃金期貨價格則下挫42.10美元至每盎司3,184.50美元，前一日曾大漲38.30美元。

美元兌日圓匯率為145.59，較紐約交易時收盤的145.67略有下跌。美元兌歐元匯率為1.1192，較昨日的1.1187略有上升。

亞洲股市表現分化

亞洲股市週五多數收跌。日本GDP數據不及預期，加上投資者等待美國對其貿易夥伴徵收關稅對全球經濟影響的明朗化。

美元因美國近期一連串疲弱經濟數據走低，市場期待聯儲局未來幾個月可能進一步降息。黃金價格下跌近1%，報近3,200美元/盎司，因貿易擔憂緩解。油價保持穩定，並有望本週錄得漲幅，受美中潛在貿易協議的樂觀情緒支撐。

中國上證綜指下跌0.4%至3,367.46點，市場關注企業盈利和美國對中國科技限制。路透社報導，美國商務部考慮將更多中國企業，包括長江存儲，列入出口限制名單。

香港恆生指數下跌0.5%至23,345.05點。電商巨頭阿里巴巴公布業績不佳，股價大跌4.1%，反映中國消費者壓力。

日本股市收盤持平，因最新數據顯示2025年第一季度經濟按年縮減0.7%，為連續四個季度以來首次收縮。日經225指數微跌至37,753.72點，東證指數則微幅上升至2,740.45點。

首爾股市小幅上漲，食品及防務股表現突出，Kospi指數上升0.2%至2,626.87點。三養食品因創紀錄的第一季度盈利飆升19%，防務巨頭Hanwha Aerospace和LIG Nex1分別上漲2.3%及4.4%。

澳洲股市受穩定的鐵礦石價格提振，創三個月高位，投資者同時關注澳洲儲備銀行5月20日可能降息。標普/ASX 200指數上漲0.6%至8,343.70點，連續第八個交易日上升。

新西蘭股市則下跌0.7%至12,786.79點，因美中貿易暫停引發的初期樂觀情緒消退。

歐洲股市走勢偏多

歐洲股市週五大多數上漲，因多項疲弱的美國經濟數據暗示聯儲局今年晚些時候可能有更多降息空間。儘管近期美中貿易暫停協議有所緩解經濟憂慮，但市場仍存在不確定性。

聯儲局主席鮑威爾周四警告，接近零利率時代或已成過去，更持續的供應衝擊可能推高通脹，給經濟和央行帶來「艱難挑戰」。

歐洲央行理事會成員拉脫維亞的Martins Kazaks表示，市場對6月5日會議降息25個基點的定價「相對合理」。

法國CAC 40指數上漲0.3%，英國FTSE 100和德國DAX指數均上漲0.4%。

德國互聯網巨頭United Internet AG股價大漲，宣布將投資最多3億歐元，將旗下移動子公司1&1的持股比例從80.8%提高到90%。

全球領先鎖具製造商ASSA ABLOY AB收購了歐洲遠程護理技術供應商TeleAlarm Group，股價同樣上揚。

奢侈品巨頭卡地亞母公司Richemont報告季度銷售同比增長7%，略優於預期，股價大幅上漲。

再保險公司Swiss Re公布強於預期的第一季度業績後股價上漲。

反觀Workspace Group股價大跌，該房東公司預計2026年3月前營運利潤將受約700萬英鎊阻力。

法國統計局INSEE報告第一季度失業率小幅上升至7.4%，符合預期。失業人數增加64,000人，達240萬。

美國經濟數據更新

商務部週五報告顯示4月新屋開工反彈，上升1.6%至年化136.1萬戶，但建築許可大幅下滑4.7%至年化141.2萬戶，顯示未來住房需求可能減弱。經濟學家原本預期新屋開工將增3.5%，建築許可跌2.2%。

勞工部報告4月進口價格意外微升0.1%，扭轉3月下跌趨勢，出口價格也微升0.1%。進口價格年增率降至0.1%，出口價格年增率降至2.0%。

密歇根大學將於美東時間上午10時發布5月初步消費者信心指數，預計將從4月的52.2上升至53.4。

里士滿聯儲主席Thomas Barkin將於美東時間下午6時，在Vance-Granville社區學院發表畢業典禮演講。舊金山聯儲主席Mary Daly將於晚上8時40分在愛達荷西部學院發表畢業典禮演講。

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評論與觀點

整體而言，美國股市近期展現出強勁的上升勢頭，部分得益於美中貿易暫時緩和以及經濟數據略顯溫和，令市場對未來聯儲局可能降息抱有期望。然而，數據中亦透露出經濟復甦的脆弱性，例如建築許可減少和生產者價格下降，反映企業投資及需求前景仍有不確定性。

亞洲市場因日本經濟收縮和中美科技限制等因素波動較大，顯示全球經濟復甦並非一帆風順。歐洲市場則在美國經濟數據疲弱背景下略顯樂觀，但央行政策前景仍存風險。

投資者應密切關注全球經濟數據及地緣政治發展，特別是中美貿易關係的走向，這將深刻影響全球市場走勢。黃金和公用事業等避險資產的波動顯示市場對風險的態度仍較謹慎。

總結來看，當前市場處於多重不確定因素交織的階段，投資策略需靈活調整，兼顧成長與防守，方能在波動中尋得機會。

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