華爾街初步回調 原因係獲利了結？

利潤回吐或令華爾街初段回落

美國主要股指期貨目前顯示週一開市可能下跌，市場預計股價將回吐前一交易日的大幅升幅。由於投資者趁上週五強勢反彈獲利了結，華爾街初段或見回軟。

上週五道瓊斯指數創下歷史新高，主要因聯儲局主席鮑威爾的言論暗示央行可能於下月降息。整體交易活動或較為平淡，因市場正關注本週稍後多個重要事件。

投資者將密切留意人工智能龍頭Nvidia（英偉達）週三盤後公佈第二季業績，該公司業績或能支持科技股高企的估值。

此外，美國商務部預計週五公布的消費者物價通脹數據（聯儲局偏好的指標）亦備受關注。耐用品訂單、消費者信心及第二季GDP報告的市場反應，亦可能影響未來數日的走勢。

過去數個交易日市場趨勢偏弱，但上週五大幅反彈，三大指數全線上升，道指上升846.24點（1.9%）收報45,631.74點，納指漲396.22點（1.9%）報21,496.53點，標普500指數升96.74點（1.5%）至6,466.91點。整體週表現則參差不齊，納指下跌0.6%，標普500升0.3%，道指漲1.5%。

這波反彈源自鮑威爾在傑克森霍爾經濟研討會上的講話。雖然他只簡短提及貨幣政策前景，但言論增強市場對聯儲局下月降息的信心。

鮑威爾指出勞動市場接近充分就業，通脹已大幅回落，但風險平衡似乎正轉變。他提到利率比去年低整整一個百分點，失業率及其他勞動市場指標穩定，令聯儲局能謹慎評估政策調整。

他強調貨幣政策並非「預設路線」，未來利率決定將完全基於數據評估及經濟前景及風險平衡。

隨後，芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示下月降息四分一厘概率由週四的75%升至83.3%。

藍籌股技術策略師Larry Tentarelli表示，鮑威爾的言論比預期更鴿派，預計九月會降息，受惠板塊包括房屋建築、小型股及銀行股。

航空股表現突出，紐約證券交易所航空指數飆升5.7%，創近六個月新高。油服股亦強勁，費城油服指數上升5.1%，達四個月收市高位。房地產股帶動費城房地產指數升4.5%，創今年最佳收盤。

網絡、鋼鐵及電腦硬件股亦見顯著升幅，帶動多數主要板塊走高。

商品及貨幣市場

原油期貨升40美仙，報每桶64.06美元，延續上週五輕微升勢。黃金期貨則由前一交易日大漲36.90美元後回吐3.30美元，報每盎司3,415.20美元。

美元兌日圓報147.43，較上週五紐約收市的146.94日圓略升。美元兌歐元則報1.1696美元，較上週五的1.1718美元微跌。

亞洲市場

受鮑威爾鴿派信號影響，亞洲股市週一普遍上升。聯儲局利率期貨反映九月降息機會達84%，預期至明年中將有至少100個基點的寬鬆。

市場亦等待Nvidia本週業績，或為科技股高估值提供支持。

中國股市因貿易緊張緩和及政策支持預期而上漲，上海綜合指數升1.5%至3,883.56，創十年新高。香港恒生指數大漲1.9%，科技股領漲。

日本市場微升，科技股帶動日經225指數升0.4%至42,807.82，連續第二日上漲。東證指數微升0.2%至3,105.49。

軟銀集團股價漲3.5%，因特朗普政府擬以89億美元購入英特爾9.9%股權。衛浴製造商TOTO宣布將投資300億日圓擴建美國喬治亞州工廠，股價飆升8.4%。

首爾股市連續第三日上升，核能、半導體及製藥股領漲，Kospi指數升1.3%至3,209.86。

澳洲股市收市微升，零售股因業績前景疲弱下跌，礦業及金融股則支持大市。標普/澳交所200指數收報8,972.40，較早段高位回落。全股指數微升0.1%至9,245。

新西蘭零售銷售意外上升，推動S&P/NZX-50指數升0.3%至13,079.50。

歐洲市場

歐洲股市週一輕微下滑，市場等待本週稍後德國、法國、意大利及西班牙的通脹數據。

投資者亦關注Nvidia業績，以判斷科技股反彈是否持續及輪動交易後市。

泛歐STOXX 600指數跌0.2%至560.10，德國DAX及法國CAC 40指數分別下跌0.2%及0.7%。英國市場因公共假期休市。

荷蘭咖啡茶飲公司JDE Peets NV股價飆升，因Keurig Dr Pepper將以157億歐元收購該公司。

丹麥風電商Orsted股價暴跌，美國政府下令其停止在羅得島附近近完成的風電場建設。競爭對手Vestas Wind及西門子能源股價亦大跌。

法國藥廠Valneva因其蚊媒疾病疫苗在美國因嚴重不良事件報告被暫停，股價大跌。

美國經濟數據

商務部將於美東時間上午10時公布7月新屋銷售數據，市場預期年化銷售率將從6月的627,000套升至630,000套。

達拉斯聯儲主席Lorie Logan將於下午3:15發表講話，並參與墨西哥銀行百年會議的討論。

紐約聯儲主席John Williams將於晚上7:15發表主題演講。

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評論與分析

華爾街近期的強勢反彈，背後主要推動力是聯儲局鴿派言論釋放的降息預期。投資者普遍樂觀預期未來利率將放鬆，這對高估值的科技股及周期性行業如房地產、銀行等均有利好。

然而，市場仍需謹慎。首先，鮑威爾雖表明政策不會是預設路線，未來行動仍取決於數據，這意味著若經濟數據不如預期，降息節奏可能放緩。其次，全球經濟仍面臨不確定因素，包括地緣政治風險、通脹壓力及供應鏈問題，這些均可能打亂市場預期。

亞洲市場尤其值得關注，中國股市因貿易緊張緩和及政策支持而反彈，顯示市場對經濟政策調整抱有期望。美國與中國的貿易及科技競爭動態，將持續影響全球資本流向。

Nvidia等科技巨頭的業績將是本週市場焦點，業績結果不僅影響相關板塊走勢，更是投資者判斷科技股估值合理性的風向標。

總括而言，雖然短期內市場因利率前景轉向而樂觀，但投資者應保持警覺，密切關注經濟數據和政策動態，避免過度樂觀引發的泡沫風險。持續審慎的資產配置和風險管理策略，仍是應對當前多變市場環境的關鍵。

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