華爾街星期四最大分析師評級：Nvidia、蘋果、特斯拉、微軟、Caterpillar、Wingstop 等焦點
星期四，華爾街多間大型投行及券商針對美股多隻熱門股份發表最新投資評級及觀點，當中包括 Nvidia（英偉達）、蘋果、特斯拉、微軟、Caterpillar、Wingstop 及其他企業。以下是各大行的重點看法：
JPMorgan 重申 Qualcomm「增持」評級
JPMorgan 指出，Qualcomm（高通）在週三公佈業績後展現出強勁表現，雖然智能手機市場整體仍面對挑戰，但高通受惠於 Android 高階手機的內容增長，以及物聯網（IoT）和汽車業務的強勁表現，證明公司具備韌性。
Truist 升級 ServiceNow 至「買入」
Truist 認為 ServiceNow 股價近期回落屬於買入良機，並將評級由「持有」升至「買入」。該行相信 ServiceNow 會繼續整合企業 IT 架構，利用人工智能及宏觀經濟不明朗等因素，進一步鞏固其在行業中的領導地位。
美銀重申微軟「買入」評級
美銀指出，微軟（Microsoft）公佈的第三季業績及前景均強勁，尤其由 Azure 雲端業務帶動，公司仍然是該行首選科技股之一。
JPMorgan 升級 Camping World 至「增持」
JPMorgan 將露營車公司 Camping World 的評級由「中性」升至「增持」，指該公司股價於週三大跌 14.4%，明顯過度反應於 1Q 平均售價疲弱，但其他業務表現反映公司正處於利潤大幅反彈的初期階段。
Redburn Atlantic Equities 將寶潔降至「中性」
Redburn Atlantic 認為寶潔（Procter & Gamble）雖然具備防守性和穩健財務，但現階段股價上行空間有限，故將評級由「買入」降至「中性」。
美銀重申 Meta「買入」評級
美銀認為 Meta（前 Facebook）具備 AI 長遠增長基礎，並在宏觀經濟疲弱下仍有多元增長動力，AI 技術亦令廣告表現優於同業。
JPMorgan 升級 Silgan 至「增持」
JPMorgan 指 Silgan（消費品包裝公司）儘管 2024 年罐頭業務受天氣影響，但預計 2025 年業績將強勁，顯示公司在經濟疲弱下具備競爭力。
高盛將強生納入「信心名單」
高盛將強生（Johnson & Johnson）納入「信心名單」，認為其創新藥業務管線強勁，財務狀況穩健，具備持續高回報投資能力。
JPMorgan 升級 Western Digital 至「增持」
JPMorgan 指 Western Digital（西部數據）受 AI 需求推動，預計下季收入將按季增長 7%，並未見到關稅直接影響，儘管公司在預測時已考慮部分潛在貿易風險。
Baird 升級 Caterpillar 至「中性」
Baird 認為 Caterpillar（卡特彼勒）經銷商庫存優於預期，需求具韌性，且公司在面對關稅時價格與成本管理審慎，若宏觀壓力加大，反而可視為進一步吸納機會。
瑞銀重申特斯拉「沽售」評級
瑞銀（UBS）指出，若傳聞屬實，特斯拉（Tesla）考慮更換 CEO 將是公司重要轉捩點。瑞銀強調馬斯克的遠見及領導力對汽車業界影響深遠，若換人將對市場信心構成挑戰。
JPMorgan 將 Netflix 納入每月焦點名單
JPMorgan 認為 Netflix 已確立全球串流領導地位，正邁向成為「全球電視」，而五月的廣告前景發佈會有望成為股價催化劑。
滙豐將 UPS 下調至「持有」
滙豐在 UPS（聯合包裹）業績後下調評級，認為關稅不確定性將繼續影響短期需求及股價表現。
Raymond James 升級 Humana 至「跑贏大市」
Raymond James 指 Humana（醫療保險公司）未來兩年 Medicare Advantage（醫療優勢）業務可望受益於成本趨勢平穩及價格環境改善，帶動利潤率提升。
富國銀行重申蘋果「增持」評級
富國銀行表示，儘管加州法官裁定蘋果違反允許 App Store 競爭的法院命令，該行仍然看好蘋果（Apple）即將公佈的業績，維持增持評級。
高盛重申 Wingstop「買入」評級
高盛指出 Wingstop（連鎖餐廳）業績優異，並積極推動科技化，例如以往廚房票據全用紙本，現正加強後台科技整合，提升效率。
摩根士丹利重申迪士尼「增持」評級
摩根士丹利將迪士尼（Disney）目標價由 130 美元下調至 110 美元，認為股價今年以來已跌 20%，現時風險回報吸引，但市場需觀察宏觀經濟對盈利影響。
德銀重申 Robinhood「買入」評級
德意志銀行認為 Robinhood（美國證券交易平台）平台增長強勁，並將目標價由 50 美元上調至 54 美元。
Oppenheimer 升級 Caterpillar 至「跑贏大市」
Oppenheimer 指雖然全球宏觀前景短期仍有壓力，但 Caterpillar 最新一季業績好過預期，顯示需求和利潤率具韌性。
巴克萊重申 Nvidia 及 AMD「增持」評級
巴克萊表示，市場對特朗普政府潛在 AI 晶片出口限制的憂慮過度，Nvidia 及 AMD 最近已將中國相關庫存撇帳，顯示未來對中國 AI 市場的依賴降低，風險減少。
編輯評論：華爾街分析師的「集體智慧」與市場現實的落差
這一輪分析師評級，反映出美國主流投資界對大型科技股、消費股及工業股的最新態度。值得注意的是，雖然大多數龍頭企業如微軟、蘋果、Meta、Nvidia 等仍然獲得「買入」或「增持」評級，但部分傳統防守型股份如寶潔及 UPS 卻被下調，顯示資金流向與宏觀環境變化密切相關。
特別值得香港投資者留意的是，AI 及科技板塊的風險敘事已經轉變。巴克萊對 Nvidia 及 AMD 的看法，間接反映美國半導體企業正逐步「去中國化」，即使有新一輪出口限制，這些公司亦已預先調整策略，降低中國市場的風險敞口。這一點對於長線持有者而言，是一個值得重視的訊號。
另外，特斯拉的 CEO 更換傳聞，瑞銀的看法頗具啟發性。馬斯克作為品牌靈魂人物，任何人事變動都會對市場信心帶來巨大衝擊。這一現象其實也提醒我們，科技巨企的「領袖風險」遠比傳統行業來得大，投資者在分析公司基本面時，不能忽略這一點。
至於消費及工業板塊，Caterpillar 及 Camping World 等公司被多間大行升級，說明即使在經濟放緩或關稅壓力下，只要企業能展現出強勁的現金流及利潤韌性，仍然能獲得市場青睞。這對香港中小型企業或出口商同樣具啟發性——危機之中，靈活調整策略及成本控制能力，才是決勝關鍵。
總結來說，華爾街分析師的意見雖然具參考價值，但投資者亦要結合自身風險承受能力及對行業的獨立判斷，切忌盲目追隨。畢竟，分析師的集體智慧，往往只代表「主流預期」，而真正的超額回報，則來自於對主流以外風險與機會的精準把握。
