英美中貿易談判開鑼！阿爾法波微收購爆大鑊？

英美中歐股市最新動態：科技、政策與地緣政治交織　市場信心搖擺

美股開市走勢反覆，科技與傳統板塊分歧明顯

美國股市開市表現參差。道瓊斯指數下跌0.2%，而標普500指數則略高於平盤，科技股主導的納斯達克及小型股為主的Russell 2000分別升0.2%及0.45%。拖低道指的主要是麥當勞、Travelers Companies及Salesforce等傳統藍籌。納指100中，特斯拉急跌3%，成為最大跌幅之一。反觀，華納兄弟因宣布分拆電視及串流業務而成為標普500升幅最大股份。

倫敦科技周陰霾：Alphawave被收購反映英國市場政策短板

本周正值倫敦科技周，但氣氛卻因Alphawave被美國巨頭Qualcomm收購而蒙上陰影。早前，英國金融科技龍頭Wise亦宣布主要上市地點將轉移至紐約。基金平台FundCalibre董事總經理Darius McDermott指出，這反映英國公開市場脆弱，政府長期忽視、過度監管及加稅，導致資金和流動性外流。他警告，剝奪AIM市場激勵措施，將對英國經濟成長引擎造成永久性傷害。

中美高層倫敦會談，全球貿易格局受關注

中美代表團已於倫敦展開新一輪貿易會談。美方由財長Scott Bessent帶隊，與中國副總理何立峰會面。這是繼上月瑞士初步協議後的再度交鋒。會談地點保密，外界高度關注兩國能否緩和緊張局勢，尤其是對全球供應鏈和高科技產業的潛在影響。

英國與Nvidia達成AI戰略夥伴合作

美國晶片巨頭Nvidia宣布與英國政府展開一系列合作，協助英國企業應用人工智能，並計劃至2030年培訓10萬名AI專才。Nvidia並與金融監管機構、巴克萊銀行及微軟簽訂協議，於倫敦為150間科技公司開設AI工作空間。Nvidia CEO黃仁勳強調，未來十年英國所有行業都將因AI而變身為科技行業，並指出英國是除中美外，全球AI投資最多的國家。

Alphawave收購案料順利過關

分析機構Jefferies認為，Qualcomm斥資24.8億美元收購Alphawave，雖需美、德、韓、加及英國多地監管批准，但預計不會遇到重大障礙。Alphawave已出售中資合資公司WiseWave的全部股份，有助減低審查風險。交易預計2026年首季完成。

Trustpilot轉型策略遭質疑，股價急挫

Trustpilot股價大跌11%，因分析機構Panmure Liberum發出「賣出」評級，警告其由中小企客戶轉向大型企業的策略風險大。分析師指出，大型企業合約涉及更長銷售周期、複雜談判及定制需求，執行挑戰不少。

中國推新一輪民生支持措施，最低工資將上調

中國宣布上調最低工資，並推出多項民生政策，包括增加可負擔房屋供應、擴大社保覆蓋。北京政府同時強調將加強對就業、醫療、教育及低收入群體的財政支持，顯示中國正加大內需刺激力度，應對經濟下行壓力。

英國稅局加大打擊富人逃稅，AI助力查稅

英國稅務機關（HMRC）去年透過針對富裕人士的專項調查，為國庫帶來逾15億英鎊稅收，較前年倍增。總體向富人徵收的稅款升至52億英鎊。稅局日益運用AI及大數據技術查稅，並獲得更多海外資產資料。預計未來調查數量將持續上升。

水務公司國有化成本「接近零」？智庫質疑官方估算

水務公司股價下跌，因智庫Common Wealth發表報告，指政府所稱國有化成本高達990億英鎊是「遊說者編造」。智庫認為，根據英國法律，真正成本應以資產公允價值計算，實際成本接近零。

Aviva被降級，資本配置疑慮拖累前景

保險公司Aviva被投行KBW降級，理由是相對同業缺乏上升空間，且收購Direct Line後資本配置能力受質疑。KBW認為，Aviva及Generali於「五大」歐洲保險商中，預測回報率最低。

M&G獲日資巨頭入股，前景看俏

資產管理公司M&G因與日本第一生命（Dai-ichi Life）達成新合作，被瑞銀升級為「買入」。第一生命承諾投資45億英鎊於M&G資產管理部門，並入股15%股份，為M&G帶來長線技術及資本支持。

市場持續觀望，中美貿易談判成焦點

FTSE 100指數持續橫行，防務、航空、金礦及公用事業股下滑。市場分析認為，中美倫敦貿易會談將主導本周走勢，尤其是中國限制稀土出口，而美國或考慮放寬部分科技出口限制。油價保持平穩，英鎊兌美元升至三個月高位。

Shein加快印度生產，分散中國供應鏈風險

中國電商Shein與印度信實集團（Reliance）合作，將印度本地供應商由150間增至1,000間，並計劃於一年內將印度製服裝出口至美英市場。Shein此舉旨在應對美國對華高關稅，同時已放棄倫敦上市，轉赴香港IPO。

小型股Anemoi推比特幣財策，市場反應兩極

Anemoi International宣布將30%現金儲備投資於比特幣，成為倫敦市場日益增多的加密財策公司之一。消息公布後，股價一度升後回落8%。公司表示，此舉回應第三方對加密業務的興趣。

中國出口數據未如預期差，稀土出口短暫放寬

中國出口數據按月回升0.7%，對美出口跌幅收窄，對歐出口則反彈6.5%。上周習近平與特朗普通話後，中國暫時放寬稀土出口，美方或有望放寬部分科技出口限制。不過，分析師預期中美談判將持續困難，30%美國對華關稅短期內難以撤銷。

編輯點評：英國金融與科技市場的「失血」危機

今次市場消息突顯英國作為國際金融及科技樞紐正面臨多重挑戰：一方面，英國本地科技公司紛紛被外資收購或轉投美國上市，反映本地政策支持明顯不足。政府一方面高舉創新大旗，實則缺乏具體誘因留住高增值企業，長遠對倫敦金融地位構成威脅。另一方面，Nvidia等美資科技巨頭選擇與英國合作，某程度上是對英國技術底蘊的肯定，但同時也揭示本地產業鏈對外資依賴度愈來愈高。

中美在倫敦直接對話，凸顯英國試圖在大國博弈中扮演中介角色，惟實際影響力有限。中國推新一輪民生政策，顯示其內需刺激取向明確，與西方經濟政策分歧或將加深。

至於Shein轉戰印度，反映全球供應鏈重構趨勢加速。英國市場投資者對加密財策及新經濟模式仍然抱觀望態度，傳統與新興板塊分歧明顯。水務國有化、稅收執法等議題亦反映英國社會對公共資源及財政公平的討論日益激烈。

綜觀而言，英國及歐洲市場正處於「多事之秋」，不僅要應對外部大國競爭，更需內部政策創新與產業升級。未來能否重振信心，關鍵在於政府能否正視結構性問題，積極引導資本與人才留港，否則「失血」危機或將進一步惡化。