建築者注意 — 英國2026年的加密貨幣制度即將來臨
英國金融行為監管局（FCA）正為2026年進行一場全面的加密貨幣授權改革，目標涵蓋穩定幣、貸款、交易所等多個領域。全球的建築者應該引起重視。
隨著華盛頓對加密貨幣的態度變得更為寬鬆，英國的監管機構卻在倒數計時，準備實施更為嚴格的規範。FCA正在制定一項新的“入口”授權制度，計劃在2026年前推出，這將針對更廣泛的加密貨幣活動。
如果你不在英國，可能會輕視這一點，但隨著框架的形成，監管機構可能會借鑒其他司法管轄區的經驗。加密貨幣是全球性的，這意味著需要同時關注多個地區的法律和規範，這既是挑戰也是機遇。
比反洗錢更廣泛的網絡
在過去一段時間內，FCA對加密貨幣的關注主要集中在反洗錢（AML）檢查上。即便如此，這也不是一件容易的事——自2020年以來，只有約14%的企業成功獲得強制註冊。
AML登記本質上是一個狹窄的視角，並不是一個許可或監管制度。現在，FCA希望進一步擴展其監管範圍。根據FCA支付和數字資產部門主管馬修·朗（Matthew Long）的說法，到2026年，監管機構計劃對更廣泛的加密貨幣活動進行監管，可能包括穩定幣發行、支付服務、貸款、交易所等。
這聽起來是否意味著超越AML的重大飛躍？確實如此。雖然AML或更廣泛的反欺詐措施對任何集中式加密公司來說都是重要的考量，但更為複雜的監管制度可能根據公司的成熟度而提供機會或陷阱。而且，這些規則的具體形態仍在變化中，這意味著“範疇內”的內容仍然可能改變。
這對建築者意味著什麼？
任何構建第二層（L2）或其他可能涉及金融流動的結構（如橋接或跨鏈交換）的開發者，都可能成為監管機構的關注對象。
“那是英國；我在美國（或新加坡、開曼，或其他地方）。”正如FCA會參考國際模式來指導其未來路徑，這些框架往往會迅速擴展到全球。想想歐盟的一般數據保護條例（GDPR）是如何迅速傳播的。加密貨幣同樣是無國界的。
如果英國制定出足夠強大的監管體系，其他司法管轄區可能會借鑒。如果一家公司服務於其本土以外的用戶，其用戶基礎是全球性的，因此忽視英國的規則將無法辯解。
以穩定幣為例：如果FCA要求嚴格的儲備披露或近實時的審計，穩定幣發行者可能需要在所有地方適用這些標準。統一性比碎片化更容易實現，這就是當地英國規則成為事實上全球基準的方式。
建築者不能再按下貪睡鍵
開發團隊可能會看到這些標題並假設：“保管人、法幣進入點——那不關我的事；我只是部署合約。”這種想法雖然誘人，但卻目光短淺。許多應用程序現在都托管貸款池、穩定幣流動性和質押服務。這些正是監管機構可能將其歸類為“支付服務”或“貸款”的活動。
如果一個協議是這個拼圖的關鍵部分，那麼它可能會受到監管機構的詢問。FCA可能不會明天就敲你的門，但建築者應考慮以下幾點：
– **控制和保管**：如果基礎設施管理用戶資金——即使只是短暫——那可能會被視為“保管”，這種風險應納入整體產品設計中。
– **支付類功能**：根據整體架構和集中化程度，如果一個去中心化應用模仿或促進支付、穩定轉移或貸款，則可能需要許可。
– **地理範圍**：你可能沒有英國實體，但要考慮你的用戶基礎。你的前端是否針對英國客戶？如果是，你不能僅僅選擇不遵守規則。我們不能忘記FCA在2023年推出的加密貨幣市場的嚴格營銷規則。
合規的曙光
我們總是將監管視為一個四個字母的詞，但考慮到現有或未來的監管進行建設，實際上可以讓你提前佔得先機。開發團隊如果能夠開發出適當且嚴謹的地理圍欄、了解你的客戶（KYC）插件或風險分析功能，將會在主要市場堅持特定用戶保護層時受益。
如果你正在創建應用程序、L2、橋接服務或其他協議，提供可選的合規切換功能可能會成為競爭優勢。考慮告訴機構合作夥伴你已經建立了必要的防護措施。是的，這需要額外的努力，並且你必須平衡社區形象、使命、用戶體驗和其他主要產品考量。但這也意味著當最終的規則出爐時，你不需要慌忙地改造一切。
慌忙的代碼重寫是非常不愉快的。如果你知道規則可能會改變，現在建立一個靈活的架構會更好。
趨同還是拼湊？
這裡有一個大問題：我們會看到全球的趨同還是混亂的矛盾規則拼湊？
FCA已暗示將與其他機構（如國際證券監管組織IOSCO）進行協調，並關注歐盟針對加密貨幣的統一規則——市場加密資產法規（MiCA）。這表明對於對齊的某種渴望。
“最壞的情況”是完全的分裂，迫使開發者運行針對特定地區的應用版本，或者建築者不得不利用混亂且低效的司法管轄區套利。這一影響將在整個加密貨幣領域中感受到，尤其是對於那些無法承擔編寫多個合規模塊的小型團隊。
我們還不能確定哪種結果更可能發生，但可以確定的是，較大的經濟體（包括歐盟）將繼續逐步塑造他們認為適合的加密法律環境。而且，毫無疑問，他們會互相交流哪些措施有效（哪些無效）。
不要等到2026年
無論這個即將到來的入口制度是否直接影響開發者，這都是一個警鐘，表明純粹的無許可、無監管創新可能會讓位於一個更有結構的未來，監管將主導。如果14%的AML批准率已經繁瑣，那麼當監管機構擴展到穩定幣、支付服務、加密貸款等領域時，情況將會變得更加困難。
好的一面是，加密貨幣的增長已經足夠引起傳統金融界最高層的關注。這種增長正被用來促進主流採用，這對於那些認真對待這個領域及其目標的建築者來說是個好消息。如果你想成為那個未來的一部分，千萬不要忽視FCA的計劃以及全球更廣泛的監管發展。
關注諮詢，閱讀草案提案，並與合格的法律顧問保持溝通。到2026年時，你將在曲線的前面，而不是被突如其來的變化所震驚。
信息很明確：要提前建設，而不是事後補救。要主動，而不是被動。
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