英國通膨債券標售：創20年最高殖利率紀錄

英國政府發行通脹掛鈎債券 創下近20年最高收益率

倫敦（路透社） – 英國政府在週二發售的通脹掛鈎債券，實現了自近20年前開始此類發售以來的最高收益率。

根據此次發售的主承銷商，政府的債務辦公室表示，該新25年期的通脹掛鈎債券共收到了創紀錄的675億英鎊（872.8億美元）的訂單，這是2024/25財政年度最後一次的發售。

債務管理辦公室（DMO）表示，將出售價值50億英鎊的1.875% 2049年9月到期的通脹掛鈎國債。

需求超過了去年11月發售的1.25% 2054年通脹掛鈎國債所收到的660億英鎊的訂單。

不過，反映出長期政府借貸成本上升的跡象，實際收益率2.0234%是自DMO於2005年9月開始通過聯合發售債券以來的最高水平，與去年11月的實際收益率1.5692%相比，顯著上升。

全球債券收益率在最近幾個月上升，部分原因是對於自唐納德·特朗普再次當選美國總統以來，各先進經濟體政府借貸增加的擔憂。

英格蘭銀行上個月將英國的消費者物價指數預測上調至今年晚些時候將達到3.7%，並表示預計到2027年底才可能回到2%的目標。

英國的通脹掛鈎債券對未來25年的平均通脹率進行定價，使用較快上升的零售物價指數，設定為3.2%，低於2022年初接近4%的峰值。

2049年通脹掛鈎國債的價格指導設定為提供比基準0.125% 2048年通脹掛鈎國債的實際收益率高出1個基點，這代表了在初步指導的高端價格。

美國銀行、摩根大通、洛伊德銀行及瑞士銀行擔任此次交易的聯合主承銷商。

DMO表示，國內需求占到了所售債券的87%，其首席執行官杰西卡·普萊表示，看到投資者對於在當前市場環境下相對長期的發售表現出興趣，令人鼓舞。

全球債券市場受到特朗普政府政策公告引發的波動影響，包括其時斷時續的進口關稅計劃，以及德國計劃在基礎設施上支出5000億歐元（5461億美元）並放寬國防支出的借貸規則。

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在這次發售中，英國政府的通脹掛鈎債券吸引了創紀錄的訂單，顯示出市場對長期債務的需求依然強勁。儘管全球利率上升，投資者仍然願意進一步投資於這類資產，這可能反映出對未來通脹的擔憂以及對安全資產的需求。這也許是一個值得注意的趨勢，因為隨著各國政府債務的增加，市場對於如何平衡風險和收益的考量顯得愈發重要。

從長遠來看，這種需求的持續存在可能會促使政府在未來進一步發行通脹掛鈎債券，以應對不斷變化的經濟環境。這也提醒投資者要密切關注通脹指標及其對市場的潛在影響，特別是在全球經濟不確定性日益增加的背景下。

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