UBS對英國股票保持中立；盈利復甦可能緩慢
根據瑞士銀行UBS的報告，投資者在投資英國股票時應謹慎，儘管宏觀經濟環境仍然支持，但盈利復甦可能會相對緩慢。
UBS維持對英國股票的中立評級。報告指出，當前的宏觀經濟背景是支持性的，因為國內GDP增長正在回升，盈利也已經達到底部，而英格蘭銀行已經開始降息。
然而，未來仍然存在風險，包括更高的關稅，最近美國選舉後債券收益率的上升對估值造成了額外的壓力。
在經濟前景不明朗的情況下，尋求增長的投資者可能會繼續關注結構性主題，例如人工智能，而英國股票市場在這方面的曝光有限。
FTSE 100目前的前瞻市盈率為11.4倍，仍然低於其長期平均值12.8倍，且盈利似乎已經達到底部。但UBS預測盈利復甦將比之前更為緩慢，預計2024年盈利增長為-3%（之前為0%），2025年則預計增長5%（之前為7%）。
這部分是由於商品價格疲軟、對中國的銷售不理想以及新一屆美國政府可能引發的更高貿易關稅對全球增長的風險。
UBS表示：“我們還認為，英國股票的頭條估值並不像最初看起來那麼有吸引力，因為大部分價值仍然集中在金融（前瞻市盈率8.4倍）和能源（前瞻市盈率8.1倍）領域，而這些領域的盈利可能會受到油氣價格疲軟和利率下降的影響。”
UBS建議投資者應廣泛接觸英國市場，並偏向其在歐洲的行業偏好（如信息技術、消費品和公用事業）。
這份報告強調了在不穩定的經濟環境下，投資者需要更加謹慎，特別是在尋求增長的過程中。英國市場雖然在某些方面顯示出潛在的價值，但在全球經濟放緩和地緣政治不確定性增加的背景下，投資者需要仔細評估行業的結構性變化。特別是在人工智能等新興領域，若英國市場的參與度不高，可能會限制其長期增長潛力。因此，投資者應該考慮分散投資，以降低風險並把握更具吸引力的機會。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
