英國央行計劃穩定幣監管新框架

英國央行啟動穩定幣諮詢，最終規則將於2026年出台

英國中央銀行正朝著穩定幣監管的方向邁進，並發布了一份諮詢文件，提出針對該資產類別的監管框架，目標是在2026年下半年最終確定相關規則。

英國銀行（BoE）於週一發布了針對以英鎊計價的「系統性穩定幣」的監管制度提案，這些穩定幣在支付中被廣泛使用，因此可能對英國金融穩定構成風險。

根據該提案，央行要求穩定幣發行者至少用未獲利的存款來支持其負債的40%，同時允許最多60%用於短期英國政府債務。

這份諮詢文件徵求對提案的反饋，截止日期為2026年2月10日，BoE計劃在該年下半年最終確定監管規則。

持有限制、支持和監管

根據提案，央行建議對個別穩定幣持有量設置上限，為每個代幣20,000英鎊（約26,300美元），同時允許零售企業在10,000英鎊（約13,200美元）上限之外的豁免。

「我們建議發行者對個人實施每幣持有上限為20,000英鎊，對企業則為1,000萬英鎊，」BoE表示，並補充說如果企業在正常運營中需要更高的餘額，可以申請豁免。

在穩定幣的支持方面，BoE建議被認為系統性重要的發行者可以在擴展時將其支持資產的95%持有在英國政府債務證券中。

哪些穩定幣屬於系統性穩定幣？

BoE的提案監管制度專門針對以英鎊為基礎的系統性穩定幣，這些穩定幣可能會在零售、企業和跨境支付中廣泛使用。

BoE指出，英國財政部決定哪些穩定幣支付系統和服務提供商被認為是系統性重要的。一旦被指定，這些系統將受到提案制度和BoE的監管。

該框架明確不針對非英鎊穩定幣，如Tether的USDT或Circle的USDC。

BoE表示：「對於由非英國實體發行的非英鎊系統性穩定幣，我們認為第一步是與穩定幣發行者的本國監管機構接觸……我們也在考慮對可能在英國達到系統性使用水平的非英鎊穩定幣的應對方式。」

BoE對自我保管、公眾賬本及其他問題的擔憂

此外，BoE表示將繼續監測與提案監管制度相關的多個方面，包括使用未托管的自我保管錢包、公共無許可區塊鏈的普及以及對穩定幣持有支付利息的做法。

「我們保持在討論文件中所表達的觀點，即公共無許可賬本目前未能提供明確的責任歸屬，可能會導致操作彈性和結算最終性的風險增加，」該行表示。

關於自我保管錢包，BoE指出，這可能會妨礙在發行者失敗時及時執行支付，並使持有上限的執行變得複雜。

「該行將繼續監測與未托管錢包相關的風險，包括其在英國支付環境中系統性使用的潛在適用性，」BoE表示。

這一提案顯示了英國在穩定幣監管方面的積極進取，然而在執行上仍然面臨諸多挑戰，尤其是在如何平衡創新與風險之間的問題。隨著穩定幣的使用日益增長，如何確保金融系統的穩定性與安全性將成為未來監管的重要議題。

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