花旗推介必睇MedTech醫療科技股2026

zero comment

Finance

花旗推介：醫療科技板塊兩隻焦點股

醫療科技行業持續展現韌性與創新力，根據花旗最新分析，部分企業正處於高速增長的有利位置。全球醫療系統追求更高效率和更佳療效，這些頂尖醫療科技公司透過技術進步，積極搶佔不斷擴大的市場機遇。

Medtronic（美敦力）近期似乎走出困境，2026財年第二季實現了5.5%的有機增長。管理層將全年有機收入增長預測上調至約5.5%，預計年底前將加速至6%。增長動力主要來自四大產品：脈衝場消融（PFA）、腎神經消融（RDN）、Altaviva可植入脛神經刺激器，以及於2025年12月獲美國FDA批准用於泌尿外科手術的Hugo機械人。投資者焦點集中在PFA和RDN，其中RDN於10月開始獲得保險覆蓋和報銷。花旗預計Medtronic下半年將維持約6%的有機收入增長，為2027財年持續甚至加速增長奠定堅實基礎。花旗維持買入評級，目標價117美元，市盈率預計為2026年預測每股收益的19至20倍。

此外，美敦力宣布旗下糖尿病業務MiniMed已提交首次公開募股申請，並宣佈2026財年第三季度派發每股0.71美元現金股息。

iRhythm Technologies則憑藉其Zio監測器及Zio AT產品，連續創下季度紀錄。隨著FDA整改接近完成，該公司的整體解決方案推動了市場份額和銷量增長。雖然今年大部分增長來自核心的整合醫療網絡(IDN)客戶，管理層已與全國初級保健醫生網絡建立合作，計劃將Zio技術推廣至其他護理場景。這18個活躍合作夥伴關係仍處於初期階段，但預計2026年及以後將成為銷量和收入的重要來源。公司於2025年9月向FDA提交了下一代Zio MCT，標誌著一個重要里程碑。儘管三個醫療審核委員會(MAC)提出的地方覆蓋決定(LCD)引發關注，管理層根據過往類似經驗，預計不會帶來負面影響。值得注意的是，2025年預計是iRhythm首個實現正向息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的完整年度，毛利率將由2025年的8.5%提升至2026年的11.3%。花旗維持買入及頂級選股評級，目標價242美元，市銷率約為2026年預測收入的9至10倍。

iRhythm第三季度收入達1.929億美元，年增長31%，調整後EBITDA為2160萬美元。公佈業績後，多間投資機構，包括Needham和BTIG，紛紛上調該公司目標價。

隨著這些企業持續推進增長策略，投資者將密切關注季度業績和監管動態，這些因素將進一步印證花旗對這些醫療科技領軍企業的樂觀展望。

—

編者評論：
花旗的報告突顯了醫療科技板塊的兩大焦點公司：Medtronic和iRhythm Technologies。Medtronic憑藉多項創新技術和產品獲得FDA批准，展示了從傳統醫療設備巨頭向高科技醫療解決方案轉型的決心。其糖尿病業務獨立上市計劃，更是顯示出企業在細分市場尋求資本運作與增長的策略。iRhythm則代表了醫療監測技術的未來趨勢，特別是在遠程心臟監控領域的發展，反映出數字醫療和個人化健康管理的巨大潛力。

對香港及亞洲投資者而言，醫療科技不僅是技術創新的前沿，也是應對人口老化和慢性病管理的關鍵產業。隨著全球醫療保健需求不斷增加，這些企業的技術突破和市場拓展策略值得密切留意。然而，投資者亦需關注監管政策變化、產品批准風險及競爭態勢，這些都可能影響企業未來表現。

總括而言，花旗的分析為投資者提供了具體且深入的行業洞察，尤其是在醫療科技領域，技術創新與市場擴張並行，具備長遠投資價值。香港投資者應將此視為了解國際醫療科技趨勢的重要參考，並謹慎評估個別企業的風險與機遇，靈活部署資產組合。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。