聯邦法院撤銷特朗普關稅 美股料高開震盪加劇

美國聯邦法院取消特朗普關稅後 美股預計高開：專家指出「冇關稅收入，預算大計有個大大嘅窿」

美國股市期貨週四早段大幅反彈，較週三收市時大幅回升。主要指數期貨普遍上升逾1%，市場情緒明顯回暖。

美國聯邦國際貿易法院最近裁定，前總統特朗普根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）實施嘅全球關稅無效，呢項判決對美國未來嘅貿易政策可能帶來深遠影響。法院由三位分別由雷根、奧巴馬及特朗普時期任命嘅法官組成嘅合議庭一致認為，IEEPA 並未賦予總統無限權力來徵收關稅。

特朗普政府隨即對裁決提出上訴，據路透社報道，相關程序已迅速展開。

同時，10年期美國國債收益率報4.52%，2年期國債收益率為4.03%。芝商所FedWatch工具顯示，市場幾乎確定聯儲局在六月會議上維持利率不變，機率達97.7%。

主要期貨表現如下：

| 指數 | 期貨漲幅 |
| ————- | ————- |
| 道指期貨 | 上升1.12% |
| 標普500期貨 | 上升1.54% |
| 納指100期貨 | 上升1.95% |
| 羅素2000期貨 | 上升1.92% |

追蹤標普500及納指100嘅ETF——SPY及QQQ，週四早段分別上升1.51%及1.96%。

前一交易日回顧：

週三美股全線下跌，道指跌逾200點，主要因美債收益率上升抵銷了前一日嘅貿易樂觀情緒。標普500所有板塊均收跌，其中公用事業、材料及能源板塊跌幅最大。

零售業方面，梅西百貨（Macy’s）下調全年預測，原因包括關稅影響、消費者可自由支配支出略有下降，以及促銷活動激烈。相反，Abercrombie & Fitch 公布的第一季度業績超出預期。美國第五區製造業綜合指數由4月的-13回升至5月的-9，顯示製造業有所改善。

主要指數表現：

| 指數 | 表現 | 收盤價 |
| ————— | ———- | ————- |
| 納指綜合指數 | 下跌0.51% | 19,100.94 |
| 標普500 | 下跌0.56% | 5,888.55 |
| 道瓊斯工業指數 | 下跌0.58% | 42,098.70 |
| 羅素2000指數 | 下跌1.08% | 2,067.80 |

分析師觀點：

Bear Traps Report嘅宏觀策略師Craig Shapiro表示，法院取消特朗普關稅後，「冇咗關稅收入，預算大計就有個大大嘅窿」，暗示之前政府寄望以關稅收入及政府效率提升來填補稅改帶來嘅財政缺口。

Unlimited Funds首席投資官Bob Elliott指出，市場出現前所未見嘅「背離」現象——市場整體樂觀，但從基層分析師、公司及經濟學家嘅數據來看，情況卻相當低迷。他強調，企業盈利預測修正已跌至疫情以來最低點，全球盈利預測亦維持疲弱，儘管近期負面情緒略有回升。2025年盈利增長預期目前僅約7%，遠低於歷史平均。

當日經濟數據及活動重點：

– 週四美國初請失業金數據及第一季度GDP修正數據將於上午8:30公布。
– 里士滿聯儲主席Tom Barkin於上午8:30發表講話。
– 4月待成交房屋銷售數據將於上午10:00公布。
– 芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee將於上午10:40發言，聯儲理事Adriana Kugler下午2:00發言，舊金山聯儲主席Mary Daly下午4:00發言，達拉斯聯儲主席Lorie Logan晚上8:45發言。

焦點股票：

– Best Buy（BBY）週四早段大漲5.01%，市場預期其季度盈利為每股1.31美元，收入約92.2億美元。
– Hormel Foods（HRL）股價微跌0.3%，預期盈利34美仙，收入29.1億美元。
– Dell Technologies（DELL）股價上升2.27%，預期盈利80美仙，收入131.5億美元。
– Costco（COST）股價小升0.48%，預期盈利4.24美元，收入631.9億美元。
– Nvidia（NVDA）強勁反彈5.1%，第一季度收入441億美元，同比增長69%，超出市場預期，調整後每股盈利81美仙。
– C3.ai（AI）股價大漲17.3%，公布第四季度優於預期業績。
– Salesforce（CRM）上漲1.72%，業績強勁，繼續押注數碼勞動革命帶來的數萬億美元機遇。
– Abercrombie & Fitch（ANF）股價上升2.63%，業績及指引強勁，宣布儘管因關稅額外負擔5,000萬美元，但不會提高價格。

商品及全球市場動態：

紐約早盤原油期貨上升1.34%，報每桶62.67美元。黃金現貨價格小跌0.28%，報每盎司3,279.89美元，距離歷史高位3,500.33美元仍有距離。美元指數小幅上升0.14%，報100.017。

亞洲股市普遍收高，南韓Kospi、中國CSI 300、印度S&P BSE Sensex、日本日經225、澳洲ASX 200及香港恒生指數均表現強勁。歐洲市場開盤走勢分化。

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評論與啟示：

今次聯邦法院判決取消特朗普時期的關稅權力，不僅是對過往貿易政策的重大挑戰，更標誌着美國貿易政策可能進入一個新階段。關稅收入曾被視為填補財政赤字的重要手段，失去這部分收入，政府在財政安排上將面臨更大壓力，或需尋找其他稅收或支出調整方案。

市場對此反應積極，期貨大幅反彈，反映投資者對貿易政策不確定性減少的樂觀態度。然而，從底層數據及盈利預測角度來看，企業盈利前景仍然疲弱，市場與基本面的背離現象值得警惕。

此外，這場法律戰彰顯了美國政治體制中三權分立對行政權力的制衡，提醒投資者關注政策變動對市場的潛在影響。未來，美國如何在貿易、財政及貨幣政策之間取得平衡，將持續成為市場焦點。

對香港及全球投資者而言，密切關注美國政策走向及其對全球供應鏈及貿易環境的影響，將是制定投資策略的重要一環。特別是在科技股表現強勢的背景下，如何評估市場樂觀情緒與基本面之間的差距，將考驗投資者的判斷力。

綜合而言，美股短期或因政策利好高開，但中長期仍需警惕盈利放緩及宏觀經濟挑戰帶來的壓力。投資者宜保持謹慎，靈活調整投資組合，兼顧風險管理與收益機會。

以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂