聯合利華分拆Magnum雪糕 年增長料3-5%

聯合利華預計Magnum雪糕業務分拆後銷售增長3-5%

倫敦消息——聯合利華旗下以Magnum為主打的雪糕業務，計劃於2025年11月中旬分拆成獨立公司。該公司預計，從2026年起，中期內其有機銷售額將以每年3-5%的速度增長。

這個雪糕業務涵蓋多個知名品牌，包括Magnum、Ben & Jerry’s及Wall’s等，預計將佔據全球約880億美元雪糕市場的五分之一以上，與雀巢支持的Froneri等競爭對手爭奪市場份額。

分拆後，聯合利華將保留該雪糕業務不到20%的股權。這次分拆是執行長Fernando Fernandez推動公司重組、簡化管理架構及提升利潤率的關鍵一步。

2024年，該雪糕業務收入達79億歐元（約93億美元），調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為12億歐元。初步淨負債與調整後EBITDA的比率預計為2.4倍。

今年第二季度，雪糕業務是聯合利華增長最快的品類，銷售額按基礎計算增長7.1%。不過，該業務的利潤率通常低於公司其他如個人護理、美容及健康產品部門。

此次雪糕業務分拆，是聯合利華專注於打造更聚焦產品組合的策略一部分，目標提升生產力及增長動力，與行業同儕的調整趨勢相呼應。

此外，其他大型消費品企業亦正進行類似調整。例如，Keurig Dr Pepper計劃與JDE Peet’s合併後，再拆分冷飲與咖啡業務；瑞士食品巨頭雀巢則考慮出售營養補充品部門中表現不佳的品牌。

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評論與深入分析：

聯合利華將雪糕業務分拆成獨立上市公司，反映出大型消費品集團正逐漸拋棄「一攬子」經營策略，轉向更專注、靈活的業務架構。這不僅有助於提升經營效率，更方便投資者對不同業務進行更精確估值。

雪糕市場雖然規模龐大且增長穩定，但利潤率相對較低，這亦是聯合利華希望透過分拆來釋放價值的一大原因。分拆後的Magnum冰淇淋公司可以更靈活地專注於品牌創新、市場滲透及成本控制，提升競爭力。

不過，分拆也帶來挑戰。雪糕業務需要與雀巢支持的Froneri等強勁對手競爭，市場份額的爭奪將非常激烈。加上全球消費者對健康飲食的要求日益提高，雪糕品牌須不斷調整產品配方以迎合趨勢。

從聯合利華的角度看，保留少量股權意味著仍可從未來成長中受益，同時減輕管理負擔，將資源集中於更具利潤潛力的個人護理及美容業務。這種策略轉變值得其他多元化消費品公司借鑒。

最後，這場分拆也提醒投資者，市場正逐漸偏好聚焦型企業，未來消費品行業的整合與拆分或將成為常態。對香港投資者而言，觀察這類跨國大企業的動態，有助更好理解全球消費品市場的結構變革，從而把握潛在投資機遇。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。