如果美聯儲在聖誕前降息會發生什麼事？
在聖誕前降息可能會促進消費、改變債券收益率、提升風險資產的表現，並增加對加密貨幣的需求。
**重點摘要**
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* 美聯儲在12月9日至10日的會議將受到特別關注，市場期待在聖誕前是否會再次降息，這將影響債券、股票及加密貨幣市場。
* 經過2025年的兩次降息後，利率目前位於3.75%-4.00%。勞動市場疲弱和通脹放緩支持進一步降息，但官員們對此仍存在分歧，因為通脹風險尚未完全解除。
* 勞動市場降溫、通脹緩解及量化緊縮結束可能為再次降息提供理由，並符合年末流動性需求。
* 固執的通脹、因政府關閉造成的經濟數據缺口以及美聯儲內部的分歧可能使政策制定者在12月保持利率不變。
當美國聯邦儲備系統在12月9日至10日召開會議決定利率時，這將不是一次例行的聚會。市場密切關注政策制定者的選擇方向。美聯儲會在假期前再次降息嗎？如果在聖誕前夕降息，可能會對債券、股票、信貸市場和加密貨幣產生重大影響。
這篇文章解釋了美聯儲在聖誕前會議的重要性，並概述了支持或反對潛在降息的因素。同時還指出了接下來幾周需要關注的事項，以及美聯儲的行動可能如何影響加密貨幣及其他金融市場。
12月降息的背景
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中央銀行通常在通脹放緩、經濟增長放緩或金融條件過於緊縮時降息。在2025年10月底，美聯儲將利率下調25個基點，將聯邦基金目標範圍設定為3.75%-4.00%，這是自2022年以來的最低水平。這一舉措是在2025年9月再降25個基點後的第二次降息。
這一決定是在勞動市場明顯降溫的背景下作出的。根據多份勞動市場報告，10月的裁員數量創下20多年來的最低紀錄，這加強了對就業條件惡化的擔憂。美聯儲在10月的聲明中也提到，就業風險有所增加，儘管通脹仍然相對高企。
在新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾強調，12月降息“並非板上釘釘”。然而，高盛的經濟學家仍然預計會有降息，並指出勞動市場疲弱的明顯跡象。美聯儲官員之間存在分歧，有些人強調通脹風險和進一步放鬆的空間有限。
12月降息是可能的，但並不保證。
支持潛在降息的因素
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美聯儲可能決定降息的幾個原因包括：
* **勞動市場降溫：** 私營部門數據顯示招聘放緩、裁員增加和失業率小幅上升。
* **通脹緩和：** 雖然通脹仍高於目標，但持續下降的趨勢使美聯儲有更多的政策靈活性。
* **結束量化緊縮：** 美聯儲已宣布將於12月1日起停止縮減資產負債表的規模。
* **假期前的時機：** 降息將符合年末的流動性需求，並有助於為2026年設置預期。
推遲行動的理由
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幾個因素表明，美聯儲可能會推遲近期的降息：
* **固執的通脹：** 根據美聯儲的最新聲明，通脹率仍然“相對高企”。
* **數據真空：** 美國政府的關閉延遲了關鍵的就業和通脹報告，使政策評估變得更加困難。
* **委員會分歧：** 美聯儲官員對未來的適當路徑存在分歧，這促使更謹慎的做法。
* **放鬆空間有限：** 在今年多次降息後，一些分析師認為政策已接近中性水平。
在12月前需要關注的事項
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這些因素可能會影響美聯儲即將到來的降息政策決定：
* **非農就業和失業率：** 就業市場是否持續放緩？
* **通脹數據：** 任何意外的通脹上升都將降低政策放鬆的預期。
* **金融條件和市場信號：** 信貸利差是否擴大，整體市場流動性是否收緊？
* **美聯儲的溝通：** 聯邦公開市場委員會（FOMC）內部的意見分歧可能影響結果。
* **外部衝擊：** 貿易發展、地緣政治風險或突發供應中斷可能改變美聯儲的策略。
降息對加密貨幣的影響
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美聯儲的降息會增加全球流動性，並通常會推動投資者轉向風險資產，如加密貨幣，以尋求更高的回報。比特幣和以太坊通常會受益於更強的風險偏好和機構資金的流入。較低的去中心化金融（DeFi）借貸利率也會鼓勵更多的槓桿和交易活動。穩定幣在支付中的使用可能會增加，儘管當利率下降時其收益優勢會縮小。
然而，如果降息被解讀為經濟衰退的信號，加密貨幣可能會經歷類似股票的波動。市場可能會因流動性放鬆而初步上漲，但隨後可能因更廣泛的宏觀擔憂而回落。如果全球金融條件放鬆，則可能進一步支持加密貨幣的需求。
較低的借貸成本使個人和機構更容易承擔投資風險，這可能會吸引更多對數字資產的興趣。隨著資金流入該領域，加密貨幣公司可以構建更好的工具和服務，幫助行業與其他金融系統更順利地連接。
降息對其他金融領域的影響
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以下是降息可能對主要資產類別的潛在影響：
* **債券和收益率：** 短期收益率可能會下降，因為市場調整其預期。如果長期收益率保持穩定而短期收益率下降，收益曲線可能會變陡，這可能會顯示對未來增長的信心。如果降息被視為經濟衰退風險的信號，長期收益率也可能下降，導致收益曲線平坦甚至倒掛。
* **美元和全球外匯：** 降息通常會削弱美元，因為利率差距縮小。這通常會支持新興市場和商品出口國。如果降息是由於對經濟增長的擔憂驅動，避險需求可能會暫時推高美元。
* **股票：** 如果投資者將降息視為對軟著陸的信心，聖誕前夕的降息可能會引發美國股票的反彈。軟著陸指的是通脹放緩的同時勞動市場穩定。如果降息是由於增長擔憂而驅動，企業盈利可能會受到壓力，防禦性行業可能會優於周期性行業。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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