美銀等大行壓力測試過關　回購派息勢起飛

美國大型銀行通過聯儲壓力測試 股價早盤普遍上升

路透社報道，美國華爾街最大型銀行於周一早盤交易中普遍上升，因為它們成功通過了聯邦儲備局（Fed）每年進行的健康檢查，為未來數十億美元的股票回購和派息鋪平道路。

聯儲局於上周五公布結果，指22家最大型美國銀行均有足夠實力應對未來經濟衰退，並繼續提供貸款。壓力測試顯示，這些銀行即使在承受數千億美元損失後，資本水平依然強健。

這次測試結果強烈顯示，美國銀行業即使面對經濟不確定性增加，仍然保持穩健，有助政府官員及投資者判斷銀行是否能在危機期間持續放貸。

通過壓力測試，亦令銀行獲准繼續向股東派息和進行股票回購，釋放資本回報。

RBC Capital Markets分析師表示：「所有參與銀行均通過壓力測試（並不令人意外），這支持我們的觀點，即它們若願意，仍有能力回饋資本。」

美國銀行股價開盤前上升約1%。競爭對手摩根大通、花旗集團及富國銀行股價分別上升0.5%至2%不等。

投資銀行高盛股價上升2.4%，摩根士丹利亦微升。

Raymond James分析師稱：「我們認為壓力測試結果是正面消息，應該會吸引更多投資者關注銀行業。資本緩衝下降亦應視為積極信號。」

今年的2025年壓力測試較2024年寬鬆，部分原因是模擬經濟危機的情況不如去年嚴峻。由於真實經濟在測試前已經稍微疲弱，測試中的經濟衰退情景相對較輕。

Jefferies分析師指出：「整體結果正面，支持所有參與銀行改善資本回報的前景。」他們補充，壓力資本緩衝將於8月最終確定，銀行仍有機會調整派息幅度。

此次測試模擬全球嚴重經濟衰退，包括商業地產價格下跌30%、住宅價格下跌33%，失業率激增5.9個百分點至10%。

聯儲局自2011年起推出多德-弗蘭克法案下的壓力測試，評估大型銀行是否能抵禦嚴重經濟衰退，防止重蹈2008年金融危機覆轍。

銀行業長期反對這項測試，認為其過於複雜、成本高昂，且在銀行財務狀況良好時限制資本回報。

截至目前，追蹤大型銀行的標普500銀行指數今年以來已上升約12%，遠超標普500指數的5%漲幅。

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評論與啟示

這次聯儲局壓力測試結果不僅反映出美國大型銀行的資本實力穩健，也向市場釋出明確信號：即使面對潛在經濟衰退，銀行依然有能力支持貸款需求並保障金融穩定。對投資者而言，這是銀行股價上升的重要推動因素，因為通過測試意味著銀行可繼續派息和進行股票回購，提升股東回報。

然而，我們亦應保持警惕。此次測試較去年寬鬆，模擬經濟情境的嚴峻程度有所降低，意味銀行面對的「壓力」可能並非最極端情況。真實世界的經濟變數複雜且難以預測，尤其在全球政治經濟局勢多變的背景下，銀行的韌性仍需持續觀察。

此外，銀行對壓力測試的反對態度反映出監管與市場自由之間的拉鋸。如何在保障金融安全與促進資本效率之間取得平衡，是監管機構未來的重要挑戰。

對香港及亞洲市場而言，這些結果值得借鏡。隨著全球經濟不確定性增加，銀行業的資本充足性及風險管理能力將成為投資決策關鍵。加強監管透明度與壓力測試的實際效用，或許能提升整體金融系統的抗風險能力，保障市場穩定。

總結來說，此次壓力測試結果為投資者帶來信心，但同時提醒我們要持續關注經濟基本面與監管動態，才能在變化多端的金融環境中作出明智判斷。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。