美國銀行對東歐、中東及非洲股市持續看好，無懼關稅及俄羅斯油制裁威脅
根據美國銀行週四發佈的研究報告，儘管本月出現有關關稅升級及可能對俄羅斯石油實施次級制裁的消息，但該行仍然對東歐、中東及非洲（簡稱EEMEA）股市保持建設性看法。
報告指出，市場基本上對這些擔憂反應淡然，EEMEA股市在本月持續吸引資金流入，幾乎涵蓋該區域所有市場，只有偶爾出現例外情況。
美國銀行雖然對美國政策可能對新興市場增長帶來風險持謹慎態度，但整體仍看好該區域，尤其是在美元走弱的環境下，區域經濟增長展望強勁。
在行業配置方面，消費性可選產業仍是EEMEA的主要超配板塊，這與全球新興市場基金中資訊科技成為主要超配板塊形成對比。該行在7月18日的報告《全球新興市場周報：減速帶，不是紅燈》中如是指出。
同時，通信服務業繼續成為新興市場及EEMEA區域的主要低配行業，這一點也被美國銀行在研究中強調。
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評論與分析
美國銀行對EEMEA市場的樂觀態度，反映出在全球經濟不確定性增加的背景下，投資者仍然看重該區域的增長潛力。特別是在美元疲軟的環境下，新興市場資產往往能夠受惠於本幣升值和資金流入，這為EEMEA股市提供了有利條件。
不過，值得注意的是，地緣政治風險及制裁政策仍是該區域投資不可忽視的變數。美國對俄羅斯油制裁的可能升級，可能會引發市場波動，尤其是對能源依賴度高的國家。此外，消費性可選板塊的超配策略，顯示投資者對該區域內消費市場的信心，反映出中產階級擴大及消費升級的長期趨勢。
相比之下，通信服務低配則可能反映出該行業在當地市場發展尚未成熟或面臨競爭壓力。這種行業配置的差異，也提醒投資者在配置新興市場資產時，需細緻考量地區和行業特性，而非一概而論。
整體而言，美國銀行的報告為EEMEA股市提供了積極的投資視角，但同時也提醒投資者要警惕政策和地緣政治風險。對香港投資者而言，這種區域多元化的資產配置策略，或許能為投資組合帶來更穩健的回報，但必須配合嚴謹的風險管理。
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