Bank of America 連續一周第二次調升Coinbase評級，預計股價有38%上升空間
美國銀行（Bank of America，簡稱BofA）繼高盛之後，本週將加密貨幣交易所Coinbase的評級由「中性」提升至「買入」，理由是Coinbase在推動金融系統上鏈及成為「全方位交易平台」方面的領先地位。
BofA於週四發佈的研究報告指出，Coinbase正從純粹交易平台擴展至實體資產代幣化，包括股票及交易所買賣基金（ETF），同時進軍預測市場，這些舉措有助於其向現有及未來用戶交叉銷售更多產品，並引領「新金融系統」的發展。
BofA表示：「儘管Coinbase股價較7月高位已下跌40%，但在2025年第四季加密貨幣市場調整的表面之下，公司產品推進速度加快，且可觸及的市場規模同步擴大。」
該行預計，隨著Coinbase的空頭持倉回落及第四季末的稅損拋售壓力緩解，COIN股價有望從現價上升約38%，達到340美元。
同時，高盛本週一亦將Coinbase評為「買入」，認為近期市場回調令加密貨幣股票出現折讓，為2026年初反彈奠定基礎。
2025年Coinbase股價波動劇烈
過去12個月，Coinbase股價下跌5.6%，至245.6美元，但全年股價波動幅度高達176.6%，最低曾跌至151.8美元，最高則達419.8美元，顯示市場對其前景仍有較大分歧。
Base代幣及特朗普政策或成推動力
BofA對Coinbase即將推出以太坊Layer-2網絡Base的代幣持樂觀態度，認為此舉將為公司籌集數十億美元資金，並激勵開發者及早期用戶在鏈上構建及使用更多去中心化金融（DeFi）應用。
此外，美國前總統特朗普仍有三年任期，推動美國成為全球加密貨幣中心的願景，亦被視為Coinbase的利好因素。BofA指出：「全球加密貨幣採用仍處於初期階段，我們認為Coinbase作為美國市場份額第一的信賴平台，是傳統金融（TradFi）理想的合作夥伴。」
不過，BofA亦提醒，幣安（Binance）可能重返美國市場，以及加密貨幣價格進一步調整，將成為限制Coinbase股價上升的兩大風險。
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評論與分析
BofA及高盛接連將Coinbase評為「買入」，反映出大型金融機構對加密貨幣行業及其龍頭企業的信心逐步回升。Coinbase不再僅是交易平台，而是積極擴展至實體資產代幣化及預測市場，這種多元化策略有助其在競爭激烈的市場中鞏固地位，並開拓更廣闊的用戶基礎。
Base代幣的推出，若成功，將為Coinbase帶來龐大資金及生態系統的活力，這也是傳統金融機構看好的重要因素。加上特朗普推動美國成為加密貨幣中心的政策背景，為Coinbase提供了政策層面的支持。
然而，市場波動性仍高，競爭對手幣安若重返美國市場，將對Coinbase構成直接挑戰。此外，加密市場本身的不確定性依然存在，價格調整可能影響投資者信心。
對香港及全球投資者而言，Coinbase的發展路徑值得關注，尤其是在金融系統逐步上鏈的大趨勢下，如何平衡創新與監管風險將是決定其長遠成敗的關鍵。Coinbase能否真正成為「新金融系統」的核心平台，還需時間驗證，但其多元化發展及政策利好確實為其股價提供了強勁支撐。
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