為何美銀認為TOPIX與日經指數仍有上升空間
美銀（Bank of America）分析師於週五表示，日本股市的反彈仍有進一步的上升潛力，預期受益於盈利動能及樂觀的業績預測修正，TOPIX和日經指數將在2025年繼續走高。
美銀在最新的日本股市策略報告中指出：「日本股票正創下歷史新高。」該行表示，日本股市的急速上漲「可歸因於盈利預測的改善」，尤其是第一季度業績公佈後，業績指引獲得強勁上調支持。
儘管「日本股票的市盈率已顯著上升」，美銀認為這是「由於第一季度業績後盈利指引大幅上調所支撐」。銀行同時承認，「市場失去向上動能並非不可想像」，但預計「修正波動性將於九月底後趨於穩定」。
展望未來，美銀看好持續的強勁表現。分析師表示：「展望2025年底，我們認為仍有更多上行空間。正如我們預期，在第一季度業績公佈後，TOPIX本年度及下一財年的每股盈利（EPS）預測已觸底，而對下一財年盈利復甦的預期明顯高於本年度。」
此外，美銀補充說：「從十月開始，即日本財年下半年度起，下一財年的盈利預測將超過平均值的一半，這將強化12個月遠期的復甦趨勢。」銀行亦預期「中期業績公佈時，指引將進一步上調，從而提升本財年EPS預測。」
總結來說，美銀分析師表示：「我們仍然看好日本股票」，並指出盈利能見度提升，以及人工智能和通脹相關行業的潛在收益，都是支撐市場的關鍵因素。
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編輯評論：日本股市的未來走勢與投資啟示
美銀的樂觀看法反映出日本經濟在經歷疫情後的逐步復甦，尤其是企業盈利前景的改善，為市場注入信心。TOPIX和日經指數作為日本股市的兩大指標，盈利預測的積極修正無疑是推動股價上漲的重要動力。
然而，市盈率的顯著提升同時也提醒投資者需留意估值風險。雖然盈利指引的上調提供支撐，但市場仍可能面臨短期波動，尤其在全球經濟不確定性和地緣政治風險持續存在的背景下。
值得注意的是，美銀特別提及人工智能（AI）和通脹相關行業的潛在收益，這顯示日本企業在新技術應用和宏觀經濟環境變化中找到新的增長點。對投資者而言，除了傳統藍籌股外，關注這些具備創新與增長潛力的行業，或許能捕捉更佳的投資機會。
最後，投資日本市場時應保持謹慎，密切關注業績指引的更新和宏觀經濟走勢，靈活調整投資策略，既把握市場上行機會，也防範可能的調整風險。美銀的分析為投資者提供了積極但不失理性的視角，值得香港投資者參考借鑑。
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