摩根士丹利分析股票與收益率之間的關聯
根據摩根士丹利的分析，股票與美國政府債券收益率之間的負相關關係可能會持續，直到10年期國債收益率回落至4.50%以下為止。上周，由於核心通脹數據低於預期，基準的10年期收益率從數月高點回落，但在周五，由於美國製造業產出和單家庭住宅建設的數據良好，收益率再次小幅上升。
這些數據，加上對當選總統唐納德·特朗普政策計劃可能帶來影響的不確定性，幫助維持了市場對美聯儲可能在今年緩慢推出利率減少的預期。儘管股票市場因為特朗普重返白宮的希望而受到一定支持，大家普遍認為這將帶來更寬鬆的監管和企業減稅，但最近上升的債券收益率卻威脅到股票的吸引力。
摩根士丹利的分析師米高·威爾遜在給客戶的報告中指出，”指數的走向主要將取決於長期收益率的水平和方向”以及期限溢價，即投資者持有長期債券而非短期債務所要求的額外回報。他們預測，股票與債券之間的“負相關”將持續，直到10年期收益率降至“4.50%以下和/或期限溢價持續下降”。
在目前的交易環境中，分析師表示他們偏好“跨行業顯示相對盈利修訂動能的高品質股票”，特別是金融、媒體和娛樂以及消費服務領域的股票，而非消費品。
在當前的經濟情況下，投資者需要謹慎，因為美國經濟的變化和政策的不確定性將直接影響金融市場的走向。摩根士丹利的觀點提醒我們，市場的情緒和預期是非常重要的，特別是在政策轉變的背景下，股票和債券之間的動態關係會影響投資者的決策。這也顯示出，在選擇投資標的時，了解行業趨勢和公司基本面變化的重要性，這對於制定長期投資策略至關重要。
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