美股科技股升勢強 勞動通脹數據牽動市場焦點

亞洲股市微升 科技股盈利強勁推高估值

悉尼消息，亞洲主要股指週一微幅上揚，受惠於多間科技公司亮麗的盈利表現，支撐了高企的估值水平。市場焦點則集中於即將公布的美國通脹數據，該數據料將左右美元及債券走勢。

日本股市因假期休市，但股指期貨上升至42,465點，顯示本週有機會挑戰歷史高位42,426點。貿易及地緣政治風險依然存在，美國對中國的關稅期限將於周二屆滿，市場普遍預期會再度延長。同時，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京定於周五在阿拉斯加會晤，討論烏克蘭局勢。

美國將於周二公佈消費者物價指數，分析師預計關稅效應將推動核心通脹按月上升0.3%，年率達3.0%，高於聯儲局2%的目標。若數據高於預期，將動搖市場對9月降息的押注，但分析師認為，考慮到就業數據轉弱，通脹必須非常高才能阻止降息。

摩根大通首席經濟學家布魯斯·卡斯曼指出：「聯儲局態度已有轉變，多位官員對7月就業報告後的經濟增長表示擔憂。我們預期聯儲局將於9月重啟寬鬆週期。」他補充說，儘管衰退風險升至40%，但目前尚未看到降息幅度超過25個基點的理由。

市場普遍預期9月降息機率約90%，年底前至少再有一次降息。特朗普提名的聯儲局理事斯蒂芬·米蘭能否及時上任參與9月投票尚未明朗，而新任主席人選已擴展至約10人。

借貸成本下降的預期，連同企業盈利強勁，推動股市支持。美銀分析稱，73%的公司盈利超出預期，遠高於59%的長期平均水平，78%公司收入也優於預期。他們表示：「雖然‘需求疲弱’的提及有所增加，且關稅憂慮仍存，但企業信心及指引正在改善。」

標普500期貨及納斯達克期貨週一均微升0.2%，逼近歷史高位。對於《金融時報》報道英偉達與超微（AMD）同意向美國政府提供15%中國芯片銷售收入以獲得出口許可，分析師反應不一。

歐洲方面，EuroStoxx 50期貨上升0.2%，英國富時期貨微升0.1%，德國DAX期貨漲0.3%。

中國出口通縮壓力持續

MSCI亞太（不含日本）指數上升0.1%，南韓股市持平，上週曾反彈2.9%。中國藍籌股上揚0.3%，7月消費者物價通脹回升，但生產者價格持續下降，顯示中國龐大製造業向全球輸出通縮壓力。

工業產出及零售銷售7月數據將於周五公布，預計較前月有所放緩。由於日本市場休市，貨幣市場交投清淡，美元指數微跌至98.104，歐元上升0.2%至1.1666美元，日圓則從147.90附近回落至147.53。

澳元則因澳洲央行即將公布利率決議而走軟至0.6520美元，市場普遍預期將降息。7月央行出人意料未降息，等待更多通脹數據，現在數字顯示通脹溫和，市場已全面反映降息0.25個百分點至3.60%的預期。

大宗商品波動 黃金及油價回落

黃金價格下跌0.6%至每盎司3,378美元，上週因美國擬對部分瑞士黃金條徵收39%關稅消息引發劇烈波動。白宮隨後表示將發行政命令澄清相關立場，黃金期貨回吐部分漲幅。

油價則因特朗普與普京會談有望推動烏克蘭停火及放寬對俄羅斯石油制裁而下跌。布蘭特原油跌0.5%至每桶66.24美元，美國原油跌0.6%至63.48美元。

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編輯評論及啟示

今次亞洲股市的微升反映出投資者依然對科技板塊的盈利能力抱有信心，但同時也反映出市場對未來不確定性的警惕。美國即將發布的通脹數據成為市場的關鍵風向標，這不僅影響聯儲局的貨幣政策走向，更會牽動全球資本流動和匯率波動。值得留意的是，儘管目前降息預期強烈，但經濟基本面的轉弱是否足以支持寬鬆政策仍存疑問，尤其在全球貿易緊張和地緣政治風險加劇的背景下。

中國製造業出口通縮的現象，提醒我們全球供應鏈仍面臨結構性挑戰，這種壓力不僅影響中國經濟，也波及全球通脹走勢。澳洲央行的動向則顯示，儘管全球多數央行偏向寬鬆，但各國央行根據本土經濟情況作出不同決策，投資者不能一概而論。

此外，黃金和油價的波動也反映出市場對地緣政治事件的敏感度。特朗普與普京的會談不僅是外交事件，更直接影響能源市場和全球經濟復甦路徑。

綜合來看，投資者需密切關注即將公布的經濟數據與政治動態，靈活調整投資策略。在高估值背景下，尋找基本面穩健且具長遠增長潛力的投資標的，或許是避險與增值的關鍵。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。