美股短線回調風險升高？專家拆解最新走勢

美國股市或於早盤回落

美國主要股指期貨目前顯示周二開盤將走低，市場有機會在早前一度下跌後回升至稍高水平後，再度回落。部分投資者可能會趁近期強勁反彈獲利了結，導致華爾街初期走弱。

過去數周，主要股指自四月低點大幅回升，納斯達克和標普500指數均達近三個月高位。貿易緊張緩和是推動上升的主因之一。

不過，摩根大通（JPMorgan Chase）行政總裁Jamie Dimon警告，股市估值或未能充分反映高通脹甚至停滯性通脹的風險。他指出市場過於自滿，認為現時股價波動反映了過度樂觀。

相反，Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick認為，儘管貿易和經濟仍有憂慮，近期反彈不容忽視。他強調標普500過去27個交易日上漲近20%，這並非空頭市場的反彈或短線回補，而是實質的上升趨勢。

周一市場早段承壓，但隨後回升，主要指數由低位大幅反彈，最終微幅收高。道瓊斯指數早盤曾跌逾300點，收市仍上升137點，標普500和納斯達克指數亦略有上揚。

市場初時疲弱源於投資者獲利了結，上周美中貿易協議消息推動股市升至兩個多月高位。另一方面，穆迪將美國債務評級由最高的Aaa下調至Aa1，令市場情緒受壓。穆迪指出，政府債務和利息支付比例大幅上升，超出同級主權國家水平。

不過，賣壓隨時間減弱，市場普遍對前景保持樂觀。

美國經濟方面，會議委員會公布領先經濟指標4月下降1%，幅度超出預期，顯示經濟前景存在不確定性。

黃金股因穆迪下調評級而獲得支持，黃金價格大幅上升，NYSE Arca Gold Bugs指數跳升2.2%。生物科技、醫療保健及券商股亦有所表現，能源股則在油價上漲下反而走弱。

商品及貨幣市場動向

原油期貨下跌0.17美元至每桶62.52美元，之前一天曾上漲0.20美元。黃金期貨則連續兩日上升，最新報每盎司3246美元。

美元兌日圓匯率微跌至144.77，兌歐元則略降至1.1233美元。

亞洲市場回顧

亞洲股市周二多數上漲，中國及澳洲如預期降息，市場關注美國與印度及日本的貿易談判進展。美國警告企業勿使用華為Ascend晶片，中國則指責美國破壞日內瓦貿易談判，要求美方糾正錯誤。

中國上海綜合指數上漲0.4%，人民銀行首次自去年十月以來下調一年期貸款市場報價利率（LPR）至3.0%；五年期LPR亦下調至3.5%。

香港恒生指數上漲1.5%，科技股如阿里巴巴及百度因北京推動經濟增長而大幅上升。

日本市場收盤持平，受日圓走弱支持，索尼、Advantest及東京電子等出口股表現強勁。

南韓股市連續第二天下跌，汽車及電池股拖累大市，但半導體及能源股表現較好，限制跌幅。

澳洲股市因澳洲央行降息至兩年低點而上揚，標普/ASX 200指數升0.6%，科技及地產股領漲。新西蘭股市微升0.1%。

歐洲股市及經濟動態

歐洲股市多數上漲，受中國降息及貿易消息影響。英國富時100指數漲0.7%，法國CAC 40漲0.6%，德國DAX漲0.5%。

英國工程公司Senior Plc因取得約2億歐元新合約股價上揚。Diploma Plc及Smiths Group業績強勁，調高營收預期。能源供應商Centrica減持北海最大氣田股權，Vodafone啟動股份回購計劃，股價亦上升。

德國生產者物價4月同比下降0.9%，為半年來最大跌幅，主要因能源價格下跌。

美國經濟消息及聯儲官員講話安排

里士滿聯儲主席Thomas Barkin將於早上9時就農村經濟增長發言。亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic同時間發表致辭。聖路易斯聯儲主席Alberto Musalem下午1時將就美國經濟及貨幣政策發言。聯儲理事Adriana Kugler下午5時出席伯克利經濟學畢業典禮致辭。

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評論與分析

近期美股的反彈固然令人鼓舞，但市場仍充斥著不確定因素，從美中貿易談判到美國債務評級下調，均為潛在風險。Dimon警告的過度樂觀提醒投資者，股價表象之下可能潛藏經濟放緩和通脹風險。

另一方面，Detrick指出市場的強勁表現反映了資金流入和實質需求，並非短暫的技術反彈，這意味著多頭趨勢可能仍有支撐。

亞洲市場對中國降息反應正面，顯示投資者期待政策刺激能夠支持經濟增長。然而，美國與華為晶片問題及與印度、日本的貿易談判仍是地區不確定性因素。

歐洲市場受中國及全球宏觀經濟消息影響，短期內或持續波動。德國生產者物價大跌顯示通脹壓力有所緩解，但也反映需求疲弱。

總結來看，全球市場正處於政策調整與地緣政治風險交織的階段，投資者需保持警惕，合理分散風險，密切關注各國政策變化及經濟數據，以應對可能的波動。短期的獲利了結和調整是正常現象，但中長期趨勢仍需觀察基本面和政策走向變化。

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